陳浩講座ppt(已修改)
2025-08-28 01:00 本頁面
【正文】 均衡定價(jià)理論 培訓(xùn)教材 指南針衢州營業(yè)部 2022年 12月 1日 一、均衡定價(jià)研究 ? 指南針 以 均衡定價(jià) 為代表的基本面系列指標(biāo)發(fā)明及運(yùn)用是繼 籌碼分布系列指標(biāo) 之后又一重大突破，它的出現(xiàn)標(biāo)志著我國證券領(lǐng)域技術(shù)指標(biāo)與基本面指標(biāo)結(jié)合分析的崛起。 ? 籌碼分布主要是建立在博弈分析理論的基礎(chǔ)上，通過揭示市場中莊家的行為，實(shí)現(xiàn) “ 莊進(jìn)我進(jìn)，莊出我出 ” 以達(dá)到獲利的目的，捉莊注重的是 市場中主力的成本。 是純技術(shù)分析。而均衡定價(jià)是基本面指標(biāo)，注重的是 股票本身的價(jià)值 。它從另一個(gè)角度對股票進(jìn)行分析， 股票價(jià)格的上漲與下跌不僅僅和市場中莊家的行為有關(guān)，其本身的價(jià)值對股價(jià)的漲跌也具有直接的影響。 四種均衡定價(jià)指標(biāo) 基本均衡 基本均衡屬于個(gè)股長線及中長線指標(biāo)，根據(jù)公司業(yè)績確定股票在當(dāng)前大盤環(huán)境下的合理價(jià)位。它市場上所有股民所認(rèn)同的該股合理定價(jià)，是全體股民心理的反映。目前我們學(xué)習(xí)和研究最多的是股價(jià)與基本均衡定價(jià)之間的關(guān)系。 YZ_安全邊際指標(biāo)中間的黃線就是 均衡定價(jià)指標(biāo)（它含有大盤指標(biāo)） 。通常股價(jià)圍繞黃線均衡定價(jià)上下波動(dòng)，股價(jià)不突破紫線和藍(lán)線。當(dāng)股價(jià)向上突破藍(lán)線遠(yuǎn)離均衡定價(jià)，表示股價(jià)的價(jià)值被高估，隨時(shí)有反轉(zhuǎn)向下的可能，當(dāng)股價(jià)向下突破藍(lán)線遠(yuǎn)離均衡定價(jià)，表示股價(jià)的價(jià)值被高低，隨時(shí)有反轉(zhuǎn)向上的可能。 四種均衡定價(jià)指標(biāo) 成本均衡 成本均衡是個(gè)股中線指標(biāo)，根據(jù)持股者的持股成本確定該股的合理價(jià)位，反映的是市場上持有該股的群體所接受的價(jià)位，是持股者心理的反映。 按照陳浩老師的觀點(diǎn)，沒有主力關(guān)注的股票或者說主力暫時(shí)沒有炒作意向的股票，它的成本極限應(yīng)該是比較小的。而有主力炒作的股票成本極限必然就高，如果一只股票的成本極限在 100附近盤整，那么一定是莊股（如下圖： 000542的成本均衡定價(jià)）。所以成本極限指標(biāo)的一個(gè)很大的用處就是能把主力關(guān)注的股票 “ 抓 ” 出來。 籌碼均衡 籌碼均衡定價(jià)是個(gè)股中線指標(biāo)，根據(jù)股東總數(shù)和流通盤確定 的股票定價(jià)，是對該股主力介入程度的量化，是莊家控盤能力所能支撐的價(jià)位，是莊家心理的反映。 指標(biāo)對應(yīng)的群體越大，則影響力越渾厚，幅度大，能夠持續(xù)穩(wěn)定的起作用，但作用比較慢。指標(biāo)對應(yīng)的群體越集中，則起作用越直接有效，但容易變化穩(wěn)定性差。 另外，由于股東總數(shù)數(shù)據(jù)公布的太少和時(shí)間上延遲，也會(huì)極大的影響籌碼均衡指標(biāo)的效果，雖然理論上這個(gè)數(shù)據(jù)非常重要，算法上也已經(jīng)足夠嚴(yán)密。 資金均衡 資金均衡屬于大盤長線指標(biāo)，通過全國人民幣貨幣總量揭示 0號總流通市值指數(shù)的合理位置和合理波動(dòng)范圍。從博弈分析上講，它是全體國民所認(rèn)同的大盤合理位置，是全民心理的反映。 四種均衡定價(jià)指標(biāo) 跳水的幾道防線 （即四種均衡定價(jià)指標(biāo)） ? 第一道防線是 籌碼均衡定價(jià) ，高控盤莊股經(jīng)常就是受到這根線的支撐而在高位盤住的。如果這道防線不破，一般就不會(huì)跳水，一旦莊家資金鏈出問題開始跳水，那這道線肯定立刻就破，而且不會(huì)有什么支撐。 ? 第二道防線是 成本均衡定
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