ch21期權(quán)定價(已修改)
2025-08-16 08:47 本頁面
【正文】 211第 21章 期權(quán)定價Option Valuation212期權(quán)定價Option Valuation 期權(quán)定價簡介期權(quán)定價簡介21. 2 期權(quán)價值的限制期權(quán)價值的限制 二項式二項式 期權(quán)定價模型期權(quán)定價模型 布萊克布萊克 斯克爾斯斯克爾斯 期權(quán)定價期權(quán)定價 布萊克布萊克 斯克爾斯公式的運用斯克爾斯公式的運用 經(jīng)驗證明經(jīng)驗證明213期權(quán)定價Option Valuesl內(nèi)在價值 – 立即執(zhí)行該期權(quán)能獲的收入 Intrinsic value profit that could be made if the option was immediately exercised–看漲期權(quán) : 股票價格 – 執(zhí)行價格 Call: stock price exercise price–看跌期權(quán) : 執(zhí)行價格 股票價格 Put: exercise price stock price l時間價值 – 期權(quán)價格與內(nèi)在價值間的差異Time value the difference between the option price and the intrinsic value214期權(quán)的 時間價值 ： 看漲期權(quán)Time Value of Options: Call期權(quán) 價值Option valueX 股票價格 Stock Price看漲期權(quán)價值Value of Call 內(nèi)在價值內(nèi)在價值 Intrinsic Value時間價值Time value215影響看漲期權(quán)價值的因素Factors Influencing Option Values: Calls因素 Factor 對 價值的作用 Effect on value股票價格 Stock price increases執(zhí)行價格 Exercise price decreases股票價格的波動 Volatility of stock price increases到期 Time to expiration increases利息率 Interest rate increases股利 Dividend Rate decreases216二項式期權(quán)定價模型：舉例Binomial Option Pricing: Text Example10020050股票價格 Stock PriceC750看漲期權(quán)價值Call Option Value X = 125217二項式期權(quán)定價模型：舉例Binomial Option Pricing: Text Example另一個組合另一個組合 Alternative Portfolio買買 1股股 100元的股票借元的股票借 $8%的利率）凈支出是的利率）凈支出是 $Buy 1 share of stock at $100Borrow $ (8% Rate)Net outlay $收入收入 PayoffValue of Stock 50 200Repay loan 50 50Net Payoff 0 1501500收入結(jié)構(gòu)正好是看漲期權(quán)的 2倍Payoff Structure is exactly 2 times the Call218二項式期權(quán)定價模型：舉例Binomial Option Pricing: Text Example1500C7502C = $C = $219收入和期權(quán)價值的另一種觀點Another View of Replication of Payoffs and Option V
職業(yè)教育相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1