【正文】 西夏啤酒股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中文摘要財(cái)務(wù)報(bào)表可以反映公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展趨勢，是使用者充分了解公司、做出決策的最全面、最真實(shí)的信息。只有通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，才能使信息使用者、決策者得到確切的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的信息。本文以西夏啤酒股份有限公司為例，通過對該公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，使公司報(bào)表使用者充分了解該公司的營運(yùn)能力、盈利能力、償債能力等全面的財(cái)務(wù)信息。關(guān)鍵詞：西夏啤酒 財(cái)務(wù)報(bào)表 財(cái)務(wù)比率ABSTRACTConsolidated financial statements reflect the pany39。s financial situation, business performance and trend of development, investors are fully aware of the pany, decided to invest in acts of the most prehensive and true information. It is only through analysis of financial statements, can the information users, policy makers have the exact enterprise39。s financial position and operating results of the information. In this paper, Tsingtao Brewery Company. as an example, through the pany39。s financial statements for analysis so that the pany statements users fully understand all levels of the pany39。s viability, profitability, solvency, and other prehensive financial information.Key words: Qingdao Beer Financial statements Financial ratios目 錄一、 公司簡介……………………………………………………………………1二、 財(cái)務(wù)比率分析………………………………………………………………2（一）營運(yùn)能力分析………………………………………………………………2（二）盈利能力分析………………………………………………………………8（三）償債能力分析……………………………………………………………13三、 財(cái)務(wù)狀況綜合分析………………………………………………………20（一）杜邦分析體系結(jié)構(gòu)………………………………………………………20（二）西夏啤酒分析數(shù)據(jù)及分析結(jié)論 …………………………………………22附表………………………………………………………………………………26參考文獻(xiàn) ………………………………………………………………………33致謝 ……………………………………………………………………………34西夏啤酒股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析經(jīng)濟(jì)系 涉外會(huì)計(jì)專業(yè) 學(xué)號(hào) 12 姓名 張露露財(cái)務(wù)報(bào)表是總括反映公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果的書面文件。它包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及相關(guān)附表。任何單位、個(gè)人要全面了解公司的狀況，最直接、最便利的方式就是對公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。財(cái)務(wù)報(bào)表分析有助于報(bào)表使用者對該公司做出正確的財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策。一、公司簡介西夏啤酒股份有限公司于1993年6月16日在中華人民共和國成立，于1995年12月27日取得按中外合資股份有限公司注冊的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。 本公司發(fā)行的H股自1993年7月15日開始在香港聯(lián)合交易所有限公司之主板上市，而A股則自1993年8月27日開始在上海證券交易所上市。 根據(jù)本公司2006年10月16日股東會(huì)議通過的A股股權(quán)分置改革方案，本公司全體非流通股股東以向改革方案實(shí)施股權(quán)登記日(2006年12月18日)在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司（“登記結(jié)算公司”）登記在冊的本公司全體流通A股股東支付股票和現(xiàn)金的方式作為對價(jià)安排，即本公司全體非流通股股東向全體流通A股股東支付股份總計(jì)35,755,495股，同時(shí)支付現(xiàn)金總計(jì)48 00萬元人民幣。對價(jià)安排執(zhí)行完畢后，公司非流通股股東持有的非流通股股份即獲得上市流通權(quán)。為本公司國有股股東已承諾于獲得流通權(quán)五年內(nèi)不在市場轉(zhuǎn)讓該等股份，同時(shí)承諾將于未來三年向本公司股東大會(huì)提出利潤分配比例不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)未分配利潤的70%的議案，并在股東大會(huì)表決時(shí)投贊成票。本公司股權(quán)分置執(zhí)行對價(jià)后，%，%，其他股權(quán)比例維持不變。 2006年12月20日，本公司國有股股東青島市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)擬將其持有的本公司全部國有股39,982萬股無償劃轉(zhuǎn)給其全資子公司西夏啤酒集團(tuán)有限公司。本次股份劃轉(zhuǎn)已獲得國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)的批準(zhǔn)，并取得了中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于同意西夏啤酒集團(tuán)有限公司公告西夏啤酒股份有限公司收購報(bào)告書并豁免其要約收購義務(wù)的批復(fù)》。有關(guān)股份過戶手續(xù)已于2007年4月4日辦理完畢。 公司的經(jīng)營范圍包括啤酒制造、技術(shù)研究、開發(fā)、轉(zhuǎn)讓、咨詢服務(wù)、自營進(jìn)出口等。二、財(cái)務(wù)比率分析 企業(yè)依據(jù)對財(cái)務(wù)報(bào)表的分析來評(píng)價(jià)和剖析該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以反映企業(yè)在運(yùn)營過程中的財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢，為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息，幫助企業(yè)改善經(jīng)營管理和投資決策。一般來說企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)通常包括營運(yùn)能力分析指標(biāo)、盈利能力分析指標(biāo)和償債能力分析指標(biāo)。（一）營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力是通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率，表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運(yùn)用資金的能力。營運(yùn)能力的強(qiáng)弱關(guān)鍵取決于周轉(zhuǎn)速度，速度越快，資產(chǎn)使用效率越高，資產(chǎn)營運(yùn)能力越強(qiáng)。營運(yùn)能力分析指標(biāo)包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。企業(yè)總資產(chǎn)的營運(yùn)能力集中表現(xiàn)在總資產(chǎn)的銷售水平上，因此，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。該比率越高說明企業(yè)全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的成果越好，效率越高。反之，則說明該企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率越差，最終會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。計(jì)算公式如下：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/資產(chǎn)平均占用額資產(chǎn)平均占用額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2根據(jù)20052007年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的有關(guān)數(shù)據(jù)得到：2005年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=10，019，857，127/（9，878，004，821+9，589，116，733）*2=2006年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=11，707，303，438/（9，589，116，733+9，589，433，246）*2=2007年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=13，709，219，727/（9，589，433，246+11，545，234，601）*2=由于2007年該企業(yè)采用了新會(huì)計(jì)制度準(zhǔn)則，對資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表的一些項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整，那么2007年對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算口徑與2005年和2006年的不一樣。2005年的銷售收入凈額=主營業(yè)務(wù)收入折扣與折讓；2007年的銷售收入凈額=營業(yè)收入折扣與折讓。 通過計(jì)算結(jié)果可知：西夏啤酒股份有限公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2005年（）到2007年（）呈上升趨勢，說明該企業(yè)全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效果較好，經(jīng)營效率較高，從而促使企業(yè)贏利能力的增強(qiáng)。2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度增長較小，由于2007年西夏啤酒股份有限公司采用了新會(huì)計(jì)制度準(zhǔn)則，對財(cái)務(wù)報(bào)表的一些項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整，所以2007年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與前兩年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的可比性有所降低，但還是具有一定的可比性的。總體來說該企業(yè)的經(jīng)營效果還是較好的，但企業(yè)應(yīng)及時(shí)關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)的利用程度。根據(jù)有關(guān)資料可得近幾年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化情況，如表1所示：表 1 西夏啤酒股份有限公司2002年2007年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)指標(biāo)2002年2003年2004年2005年2006年2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率根據(jù)表 1的數(shù)據(jù)可繪制西夏啤酒股份有限公司2002至 2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化趨勢圖，如圖1所示： 圖 1 2002年2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化趨勢從圖1中可以看出 ，西夏啤酒股份有限公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2002年開始呈穩(wěn)步上升趨勢，在2003年2007年上升幅度比較大。依照現(xiàn)在的趨勢來看，在未來的一年中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率仍會(huì)繼續(xù)上升，說明該企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營效果是良好的。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是用來反映應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率高低的。在一定時(shí)期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明應(yīng)收賬款回收速度越快，企業(yè)管理工作的效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性大，短期償債能力強(qiáng)，相對增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益。如果該企業(yè)的周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，說明該企業(yè)應(yīng)收賬款的流動(dòng)性減慢，短期的償債能力也相應(yīng)的減弱，應(yīng)增加應(yīng)收賬款的管理工作。計(jì)算公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額根據(jù)2005年2007年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表有關(guān)數(shù)據(jù)可得：2005年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=10，019，857，127/（159，419，396+105，068，080）*2=2006年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=11，707，303，438/（105，068，080+113，372，198）*2=2007年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=13，709，219，729/（113，372，198+94，199，301）*2=注：2005年和2006年的銷售收入凈額=主營業(yè)務(wù)收入折扣與折讓2007年的銷售收入凈額=營業(yè)收入折扣與折讓通過計(jì)算可得：2005年到2006年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上升趨勢較大，說明企業(yè)的營運(yùn)能力增強(qiáng)，應(yīng)收賬款的回收速度加快，較高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可有效的降低收款費(fèi)用和壞賬損失，對流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和周轉(zhuǎn)速度也起到了促進(jìn)作用。到2007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增長幅度不是很大，由于2007年該公司采用了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對我們所計(jì)算的指標(biāo)產(chǎn)生一定的影響，但總體來說該公司的應(yīng)收賬款的回收速度還是比較樂觀的。查詢有關(guān)資料可得近幾年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的變化情況如表2所示：表 2 西夏啤酒股份有限公司2002年2007年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)指標(biāo)2002年2003年2004年2005年