【正文】 . . . .. .DWW Do well and have well. DNW Deeds, not words.Das GIG greed is goodGHMDestiny takes a handDCD Diamond cuts diamondDo business,but be not a slave to it.LFV2A21K3B3063279430103197408084559G031518816558588081DOW資源類上市公司分析 一、前言 因?yàn)橹袊?guó)缺乏資源，人均資源量低于世界平均程度，所以國(guó)內(nèi)的銅、鉛、鋅、錫、鎳等金屬的上市公司，都具有較低的礦山自給率。近年來(lái)我國(guó)約80％的銅、74％的鎳、65％的鉛、57％的錫、37％的鋅、35％的鋁資源是依靠進(jìn)口生產(chǎn)的。 在世界經(jīng)濟(jì)迅速增加的大背景下，資源礦產(chǎn)顯得日益重要，再加上通脹的壓力，要得資源類股票升值。 對(duì)于具有資源概念的上市公司，需要細(xì)心甄別。有的上市公司，礦產(chǎn)資源在大股東手里，只是存在一個(gè)注入上市公司的預(yù)期。有的上市公司，礦產(chǎn)資源還沒(méi)有購(gòu)置進(jìn)來(lái)，能否成功購(gòu)置還具有不確定性。有的上市公司雖然有礦產(chǎn)資源，可是沒(méi)有開(kāi)始開(kāi)采，或者雖然已經(jīng)開(kāi)采，但不是作為主營(yíng)，資源所占比例很小。這些都應(yīng)該引起注意，資源類股票必得選取位于財(cái)產(chǎn)鏈上游，礦產(chǎn)資源占比高的上市公司。有關(guān)資料全數(shù)選自于網(wǎng)絡(luò)，來(lái)源不一，時(shí)間不一，而且這些數(shù)值還處在不斷的更新之中。好在查找相關(guān)數(shù)值的目的，也僅僅是給這些資源類上市公司在自有礦山的占比方面一個(gè)大致的印象，供選股的時(shí)候參考。需要指出的是，對(duì)上市公司價(jià)值的認(rèn)定，在差別的時(shí)期，有著差別的側(cè)重點(diǎn)，這里只是從資源占比這一角度來(lái)進(jìn)行分析。所涉及的公司包含而不限于靈通信所列“稀缺資源”上市公司，算是夠周全的了。 二．金礦資源黃金類股票中，投資首選紫金礦業(yè)，然后依次是山東黃金和中金黃金。從2008年礦金毛利率分析，%；%；%，反映了紫金礦業(yè)成本上風(fēng)較著。 泊頭量具資料庫(kù)4m Kk A%b~VA$Xj 0資源儲(chǔ)量，2008年年底的黃金儲(chǔ)蓄量來(lái)看，紫金礦業(yè)，；，山東黃金170噸，紫金礦業(yè)在黃金資源方面上風(fēng)較大。其它，恒邦股分（，品位高達(dá) ）。辰州礦業(yè)（現(xiàn)黃金生產(chǎn)為其熬頭主營(yíng)，）。黃金年產(chǎn)量，紫金礦業(yè)：：，；（）。%，%。%。中金黃金：、35噸。山東黃金：、。恒邦股分：、。 n0
.t m39。_0/M8e 1X xs R0這幾家公司從2005年到2009年資源年增加率達(dá)到38％，這個(gè)資源增速一是來(lái)自于集團(tuán)的礦產(chǎn)金注入，典型的代表是山東黃金和中金黃金；二是來(lái)自于海外的資產(chǎn)并購(gòu)，以紫金礦業(yè)為代表。
` H0SA.e E09/y
x9V$^amp。wA0其它具有黃金概念的上市公司： 泊頭量具資料庫(kù)TB39。%m!G。BK9^g J6Nj1Y3t4V0豫光金鉛：豫光金鉛產(chǎn)量依次為鉛、銀、金。H~y4@39。[6V。Heb0泊頭量具資料庫(kù) V 學(xué)習(xí)好幫手H天倫置業(yè)：法院已經(jīng)否決了天倫置業(yè)對(duì)金礦公司的持有權(quán)。 泊頭量具資料庫(kù)]2}eA*\w/g F*u天一科技：因?yàn)轭~定承包給他人，公司目前并沒(méi)有經(jīng)營(yíng)黃金公司。2l@ ?Eamp。ra7M0泊頭量具資料庫(kù)。?hn5^1+__*`)t榮華實(shí)業(yè)：從各處買進(jìn)的金礦并未進(jìn)入實(shí)質(zhì)性生產(chǎn)階段，底子沒(méi)有取得相關(guān)資產(chǎn)的采礦權(quán)證和找礦權(quán)證。 泊頭量具資料庫(kù)HW0jw0^3t8h+T0黃金類股票與美元、石油的漲跌正相關(guān)，通脹壓力大時(shí)，黃金股有上漲的預(yù)期。收入紫金礦業(yè)：2009年，，；； 三．銅礦資源 泊頭量具資料庫(kù)n(\ v6wU(x0k泊頭量具資料庫(kù)9x ~:jLt0\*Dy 三大銅冶煉公司根據(jù)精銅礦的自給率高低排序：江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、銅陵有色。 泊頭量具資料庫(kù)E39。D[GUh}8|6vamp。g2SY2W10 自給率：比較江西銅業(yè)和銅陵有色的精銅礦自給率，江西銅業(yè)的07年精銅礦自給率高于銅陵有色約20個(gè)百分比，%；，%。%。通過(guò)銅行業(yè)財(cái)產(chǎn)鏈毛利率和凈利率程度，咱們的認(rèn)為精銅礦自給率決定公司的盈利程度。 7XOB39。n g00t6 tD%v0 O0TwW6kT%@1o0MXDM0其它銅礦資源公司： 泊頭量具資料庫(kù)39。l\S2s8h%^RH泊頭量具資料庫(kù)m:bO9k0 L^西部礦業(yè)：主營(yíng)依次為銅、鋁、鋅、鉛。多元化的產(chǎn)物、一體化的財(cái)產(chǎn)鏈?？春?。 泊頭量具資料庫(kù)u F~^ e}C/x泊頭量具資料庫(kù)eL`g。V西藏礦業(yè)：、擁有鋰儲(chǔ)量天下熬頭、鉻鐵礦保有儲(chǔ)量名列天下熬頭、尼木廳宮銅礦現(xiàn)已探明的銅礦資源量約30萬(wàn)噸（09年上半年生產(chǎn)銅288噸）?？春?。 泊頭量具資料庫(kù) ]C!K2!Uv泊頭量具資料庫(kù)4F hc/X6O2g西部資源：主營(yíng)收入來(lái)源工程收入和精銅礦發(fā)賣。中性。 泊頭量具資料庫(kù) 39。\_~ br |泊頭量具資料庫(kù)6~kN^ 其它加工類銅業(yè)公司： 4Xv6s+M:h{3Cc xb0泊頭量具資料庫(kù)*K?a8YU39。\V.]海量股分、精誠(chéng)銅業(yè)、鑫科材料（只見(jiàn)到銅礦注入預(yù)期）、ST張銅等。 四．鐵礦資源 39。RN!bd{0b | mr(F0 金嶺礦業(yè)：唯一的鐵礦石資源上市公司。鐵礦石是公司的絕對(duì)主業(yè)。 :YX]a+\j:Mf0泊頭量具資料庫(kù)l)smcNamp。k0太鋼不銹：已經(jīng)基本使成為事實(shí)鋼鐵資產(chǎn)的群體上市，公司擁有年產(chǎn)140萬(wàn)噸鐵精礦粉的峨口鐵礦、年產(chǎn)190萬(wàn)噸鐵精礦粉的尖山礦，該公司的鐵礦石自給率約為85%。 39。o_/r(_9tX0。j}$Jdl:o3s0西寧特鋼：國(guó)內(nèi)唯一同時(shí)擁有充足鐵礦9910萬(wàn)噸、焦炭等的黑色礦冶一體化。 d
O5{)?^US1s0泊頭量具資料庫(kù)%\[jo w8o3dV攀鋼鋼釩：% 億噸，其精鐵礦的品質(zhì)優(yōu)良、品位高，具有含鐵、釩高，含鈦低、粒度細(xì)等優(yōu)點(diǎn)。資料顯示，白馬鐵礦一、二期全數(shù)建成投產(chǎn)后，將年產(chǎn)原礦1500萬(wàn)噸，精礦510萬(wàn)噸，使集團(tuán)和股分公司年礦石產(chǎn)量達(dá)到700萬(wàn)噸左右，全數(shù)供公司用礦，礦石自給率將從50%提高到70%。再加上母公司擁有的兩座礦，攀鋼合計(jì)可開(kāi)采儲(chǔ)量在30億噸左右。屬于優(yōu)質(zhì)鐵礦。 泊頭量具資料庫(kù)%x!g!mYamp。]7B@7AE s*x?+a@ 9y0創(chuàng)興置業(yè)：房地產(chǎn)+100%。 泊頭量具資料庫(kù)Bkamp。x a泊頭量具資料庫(kù)}\t(*|1?n7|b。[。rS T 滬科： 泊頭量具資料庫(kù)|r2[^\$}Gx GvC$`A0廣東寶珠：持有華南熬頭大鐵礦12%的股分。該礦是國(guó)內(nèi)罕見(jiàn)的量大質(zhì)好、易采易選的露天富鐵礦區(qū)，目前探明儲(chǔ)量約6000萬(wàn)噸，是華南大型優(yōu)質(zhì)鐵礦供應(yīng)基地. 39。~KU Twamp。X ]0L s H@7LE2t~G0八、方大碳素：碳電極+%。 xKOamp。J0OD0A1N/c K9Eamp。N0西藏礦業(yè)：主要從事鉻鐵礦的開(kāi)采和生產(chǎn)加工，以鉻、銅、鋰的開(kāi)采、加工、發(fā)賣為主，資源上風(fēng)較著，處于壟斷經(jīng)營(yíng)的職位地方。 泊頭量具資料庫(kù))mY*y+`jcR5$?39。aG泊頭量具資料庫(kù)v+ t: m安泰集團(tuán)：煤炭+山西原平市鐵礦石1597萬(wàn)噸。 \39。u b9s8R\0泊頭量具資料庫(kù)1OO:[amp。\Ld Bk1長(zhǎng)力股分：紫金天鷗礦業(yè)30%股權(quán)。 泊頭量具資料庫(kù)k39。u/SV)C5amp。kamp。y{:xA0十二、新鋼股分：自有良山礦山、鐵坑礦業(yè)兩家鐵礦石公司，合計(jì)年產(chǎn)量約150萬(wàn)噸。 泊頭量具資料庫(kù) o^39。39。L1u
@泊頭量具資料庫(kù)nKK M R@其它：八一鋼鐵、鞍鋼股分、包鋼股分、酒鋼宏興等，可是，鐵礦石資源都保留在集團(tuán)公司，并未注入相關(guān)上市公司。 五．鋁礦資源 汽車和房地產(chǎn)是鋁的下游財(cái)產(chǎn)，關(guān)乎鋁的價(jià)格漲跌。 .G+Mo 7J1K0?|D5eHu0 擁有鋁資源的比例順序依次為：中國(guó)鋁業(yè)、云鋁股分、有色股分。推薦有色股分。 泊頭量具資料庫(kù){ @gLk{0WK{ J[m9V?E 0 每一千股含礦石比例 jamp。D9y6d^Xk@^0:rUc @)m4?0中國(guó)鋁業(yè)：股本１２８．９億。．每一千股有鋁土礦４８．８７噸。 泊頭量具資料庫(kù) :H39。Ju$ _(4 lw_h(mu0Y0云鋁股分：股本８．７４億。鋁土礦探明儲(chǔ)量3385萬(wàn)噸，目前擁有21個(gè)找礦權(quán)。估計(jì)儲(chǔ)量應(yīng)該在1億噸以上。每一千股有礦３８．７噸（１５３．１４噸）． O0k 1{.l0中色股分：其有色金屬開(kāi)發(fā)以鋁、鋅為主。股本５．８億。有鉛鋅礦，另。潛在儲(chǔ)量4億噸，并預(yù)先推測(cè)老撾南部鋁土礦資源遠(yuǎn)景儲(chǔ)量高達(dá)51億噸。 UW X39。NSV*XWcr0y kamp。b(2}8~ O0 其它加工型鋁業(yè)上市公司 ]5l| X5K+T+_W4e0a{1N!E3W80焦作萬(wàn)方：位于行業(yè)中上游，所需煤炭主要在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)，鋁土礦35%來(lái)自自己礦山30%來(lái)自聯(lián)合經(jīng)營(yíng)礦山，其余來(lái)自外購(gòu)。 泊頭量具資料庫(kù)8U39。 ?.R
K4F泊頭量具資料庫(kù))df:G +])cYamp。m中孚實(shí)業(yè)：位于行業(yè)中上游，鋁電合一的綜合成本競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)，每一噸鋁耗電成本比一般電解鋁廠低1800元左右，在行業(yè)中具有很大的競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)。 泊頭量具資料庫(kù) c+\t7D(G泊頭量具資料庫(kù)?K%xkNh8ha 新疆眾和：我國(guó)最大的高純鋁和電子鋁箔生產(chǎn)企業(yè)，使成為事實(shí)了由冶煉行業(yè)向電子新材料行業(yè)的轉(zhuǎn)型，擁有從煤礦、電力、電解鋁、高純鋁、電子鋁箔和電極箔完整的一體化財(cái)產(chǎn)鏈。 。K LD0dL%o wUv{0常鋁股分:是我國(guó)最大的空挪用鋁箔生產(chǎn)企業(yè)，未查到鋁資源信息。 d7S XA3LB(A08VM1j$H{/KW。B0東陽(yáng)光鋁：親水箔生產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)占有率位列天下熬頭，未查到鋁資源信息。 x8K:lGfVU)^5n\0$j40rv5b1m0關(guān)鋁股分：未查到鋁資源信息。 泊頭量具資料庫(kù)n |S `h+U泊頭量具資料庫(kù)
n5SF_ `c南山鋁業(yè)：已形成完整鋁生產(chǎn)線，是中國(guó)鋁業(yè)后的第二家全流程鋁行業(yè)企業(yè)，未查到鋁資源信息。 泊頭量具資料庫(kù)@FK0_Aa3^ [?$J8H
H0棟梁新材：鋁型材加工，處于鋁加工行業(yè)財(cái)產(chǎn)鏈的后端，無(wú)資源。 xT
b0@ r ^x0~2?OV%}$rr39。K/e0寧波富邦：鋁材加工業(yè)，位于經(jīng)濟(jì)發(fā)財(cái)?shù)貐^(qū)，需求旺盛，無(wú)資源。 六．鋅礦資源 泊頭量具資料庫(kù)C^?+coV%@L0 鋅最大的應(yīng)用領(lǐng)域在鍍鋅鋼板，占50%以上，目前尚無(wú)可替代的材料。因此鋅的需求與鋼材生產(chǎn)的相關(guān)性很高。 泊頭量具資料庫(kù)`)Y:Jl C+泊頭量具資料庫(kù)Rg.|0Hd5w。jv。Rv Wv 上市公司資源量、采礦量、冶煉量比較： 泊頭量具資料庫(kù)CtyR!tGCF/w[0宏達(dá)股分：１０００萬(wàn)噸，０６年采硫化鋅精礦4．．冶煉量：３０萬(wàn)噸。 泊頭量具資料庫(kù)0N1f VbY2c*Xbg\M0N[!N5g39。H7a0中金嶺南：３４０萬(wàn)噸．年采１８萬(wàn)噸，冶煉量４０萬(wàn)。 9uj C/。\T J4?0泊頭量具資料庫(kù)$a3n7Fr馳宏鋅鍺：２２０萬(wàn)噸．年采１６萬(wàn)噸。 +[*V0@)^a$t bsr0JM*1d@ }0西部礦業(yè)：２９０萬(wàn)噸．年采７．６６３５萬(wàn)噸．冶煉量１０萬(wàn)噸。 泊頭量具資料庫(kù)\Br9HvH!F6S!@9S*\6b。m
A%f M(0f0羅平鋅電：２４萬(wàn)噸，年采２萬(wàn)噸．冶煉量：７萬(wàn)噸。 泊頭量具資料庫(kù)h3vg c{{s
{dY~c0白音諾爾礦（有色股分）：７０萬(wàn)噸，年采２．７萬(wàn)噸。 Mc%u