【正文】 分類號 密 級 UDC 編 號 碩 士 學 位 論 文安徽池州X項目投資風險評價研究指導(dǎo)教師 作者姓名 　 申請學位級別 碩 士 專業(yè)名稱 工商管理（MBA） 論文提交日期 2015年10月 論文答辯日期 2015年12月 學位授予單位和日期 江蘇大學 2015年 月 答辯委員會主席 評閱人 2013年11月獨 創(chuàng) 性 聲 明本人鄭重聲明：所呈交的學位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨立進行研究工作所取得的成果。除文中已注明引用的內(nèi)容以外，本論文不包含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果，也不包含為獲得江蘇大學或其他教育機構(gòu)的學位或證書而使用過的材料。對本文的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標明。本人完全意識到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔。 學位論文作者簽名： 年 月 日學位論文版權(quán)使用授權(quán)書江蘇大學、中國科學技術(shù)信息研究所、國家圖書館、中國學術(shù)期刊（光盤版）電子雜志社有權(quán)保留本人所送交學位論文的復(fù)印件和電子文檔，可以采用影印、縮印或其他復(fù)制手段保存論文。本人電子文檔的內(nèi)容和紙質(zhì)論文的內(nèi)容相一致，允許論文被查閱和借閱，同時授權(quán)中國科學技術(shù)信息研究所將本論文編入《中國學位論文全文數(shù)據(jù)庫》并向社會提供查詢，授權(quán)中國學術(shù)期刊（光盤版）電子雜志社將本論文編入《中國優(yōu)秀博碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫》并向社會提供查詢。論文的公布（包括刊登）授權(quán)江蘇大學研究生處辦理。本學位論文屬于不保密 □ 。學位論文作者簽名： 指導(dǎo)教師簽名： 年 月 日 年 月 日安徽池州X項目投資風險評價研究專 業(yè) 名 稱 工商管理 指 導(dǎo) 老 師 作 者 姓 名 江 蘇 大 學2015年11月54 / 62摘 要礦業(yè)資源是社會的稀缺資源，對于經(jīng)濟發(fā)展和科技進步具有重要的作用。為了滿足國內(nèi)外各主體對礦業(yè)資源的需求，進行礦業(yè)項目投資、增加礦產(chǎn)資源的供給是改善供求關(guān)系的有效途徑。但是，長期以來，礦業(yè)項目投資因為影響因素復(fù)雜、投資規(guī)模大、投資回報周期長等原因存在著很大的風險，制約了該類項目的投資運作。 本文在對礦業(yè)資源的概念、分類和礦業(yè)投資的特點及礦業(yè)資源經(jīng)濟評價的目的與原則進行理論概述的基礎(chǔ)上，首先對礦業(yè)項目投資風險進行了階段劃分，并識別出了一系列投資風險的影響因素，形成系統(tǒng)清晰的礦業(yè)項目投資風險影響因素清單；其次在風險影響因素清單明確后，利用層次分析法確定礦業(yè)項目投資風險評價指標；并構(gòu)建模糊綜合評價模型，以期對礦業(yè)項目投資風險的大小和程度做出總體評估，為項目的最終決策提供客觀、科學、合理的依據(jù)；然后本文以X公司的銅礦項目為例進行銅礦投資項目的相關(guān)風險分析、風險識別及風險評價，進而驗證本文第四章選取的礦業(yè)投資項目的風險指標及構(gòu)建的模糊綜合評價模型的有效性；最后，本文總結(jié)了礦業(yè)項目投資風險管理的有關(guān)結(jié)論，指出了研究中存在的不足，并對未來進行了展望。 關(guān)鍵詞：礦業(yè)資源；項目投資；投資風險ABSTRACTMineral resource is the social scarce resources, plays an important role in the economic development and the progress of science and technology. In order to meet the domestic and foreign to the mining resources, mineral resources, increase the supply of mining project investment is an effective way to improve the relationship between supply and demand. However, for a long time, mining investment projects because of plex factors, largescale investment and long payback period and other reasons there is a considerable risk, which restricts the operation of such investment projects. In this paper, on the basis of the concept of mineral resources, the purpose and principles of classification and mining investment characteristics and economic evaluation of mineral resources on the theoretical overview, First of all mining projects were phasing investment risk, and identify a range of investment risk factors, forming a system of clear mining project investment risk factors inventory。 Second in the list of factors that influence the risk clear, the use of AHP constructed investment risk evaluation index system of mining projects。 Build again the fuzzy prehensive evaluation model, in order to make an overall assessment of the size and extent of the mining project investment risk, provide objective for the final decision of the project, a scientific and rational basis。 Then based on M pany39。s copper project as an example of the investment risk analysis, identification and evaluation, verified the effectiveness of risk assessment index of mining project investment and the fuzzy prehensive evaluation model。 Finally, the paper summarizes the conclusions mining project investment risk management, points out the problems existing in the research, and make a prospect of the future. Keywords: Mining Resources。 Project investment。 Investment risk目 錄摘 要 IABSTRACT II第1章 緒論 1 研究的背景 1 研究的目的和意義 2 研究的目的 2 研究的意義 3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 3 國外研究現(xiàn)狀 3 國內(nèi)研究現(xiàn)狀 5 研究評述 6 研究方法 7 研究框架與技術(shù)路線 8 研究內(nèi)容 8 技術(shù)路線 9第2章 礦業(yè)項目投資評價理論概述 10 礦業(yè)資源的定義、分類 10 礦產(chǎn)資源屬性與礦業(yè)投資特點 10 礦產(chǎn)資源的屬性 10 礦業(yè)投資的特點 12第3章 礦業(yè)項目投資風險分析與識別 13 礦業(yè)項目投資風險的階段性劃分 13 礦業(yè)項目投資風險的分析與識別 13第4章 礦業(yè)項目投資風險評價指標及模型的構(gòu)建 18 基于層次分析法的礦業(yè)項目投資風險評價指標體系構(gòu)建 18 層次分析法的應(yīng)用過程 18 礦業(yè)項目投資風險評價指標選取 21 判斷矩陣構(gòu)建與一致性檢驗 22 礦業(yè)項目投資風險程度的模糊綜合評價 23第5章 安徽池州X公司銅礦投資項目實證分析 25 投資項目案例概況 25 項目簡介 25 項目投資方案基本情況 25 目標資產(chǎn)情況 26 投資方相關(guān)實力和優(yōu)勢分析 28 項目投資的必要性分析 31 銅行業(yè)基本情況 31 銅行業(yè)國內(nèi)外市場供求狀況分析 31 銅行業(yè)未來發(fā)展趨勢 34 投資目的與項目必要性分析 35 投資目的與項目必要性分析 38 項目投資環(huán)境分析 38 政治環(huán)境 38 經(jīng)濟環(huán)境 39 投資環(huán)境 40 法律環(huán)境 42 資源、技術(shù)及環(huán)保 43 項目風險分析 43 項目風險模糊綜合評價 45第6章 結(jié)論與展望 48 研究的主要結(jié)論 48 不足與展望 49參考文獻 50致 謝 53第1章 緒論 研究的背景礦業(yè)資源是人類進步、社會發(fā)展和技術(shù)革命的物質(zhì)保障和物質(zhì)基礎(chǔ)。目前全球礦業(yè)資源分布不均衡，所以，一個國家要想在礦業(yè)資源上自供自給，基本不能實現(xiàn)。在我國現(xiàn)代化進程及城鎮(zhèn)化、工業(yè)化不斷發(fā)展的過程中，對于礦業(yè)資源的需求日益增大；我國 90%以上的一次性能源、70%以上的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料、80%以上的工業(yè)原材料取自礦業(yè)能源，表明其作為社會、經(jīng)濟賴以發(fā)展的生產(chǎn)要素和原料來源，具有不可替代的戰(zhàn)略地位。而我國礦產(chǎn)資源的供給能力明顯不足，尤其像石油、天然氣、銅、鋼鐵、等關(guān)系國計民生的，又是我國工業(yè)生產(chǎn)的必備原料，會制約我國經(jīng)濟的發(fā)展。 近年來，隨著中國、印度等新興經(jīng)濟體快速發(fā)展，我們看到全球主要有色金屬消費必將持續(xù)增長，礦產(chǎn)資源投資價值將日益凸顯。在這種國際背景下，國內(nèi)外出現(xiàn)了投資重要有色金屬礦產(chǎn)資源的熱潮。然而礦業(yè)活動的對象是埋藏在地下的礦產(chǎn)資源，由于生產(chǎn)對象（礦體）的屬性復(fù)雜多變、地質(zhì)環(huán)境的多樣性和復(fù)雜性，由于礦業(yè)項目建設(shè)周期長、見效慢、投資大且具有不可逆性， 使得礦業(yè)項目投資受到許多種不確定因素的影響，風險較大。這種客觀存在于項目投資的籌劃 、實施過程中的項目投資風險，它直接影響著礦業(yè)投資的成敗。 2011 年以來，政府刺激內(nèi)需政策的效應(yīng)正逐漸顯現(xiàn)，同時國際經(jīng)濟形勢也開始好轉(zhuǎn)，礦業(yè)下游行業(yè)將進入新一輪景氣周期，勢必帶來礦業(yè)市場需求的快速膨脹，礦業(yè)行業(yè)的銷售明顯回升，供求關(guān)系得到改善，行業(yè)獲利能力逐步提高。同時，在國家“十二五”規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大格局之下，礦業(yè)項目將面臨巨大的市場投資機遇，行業(yè)有望迎來新的發(fā)展機會。機遇與挑戰(zhàn)并存，企業(yè)必須重視礦業(yè)投資行為，密切關(guān)注和有效進行礦業(yè)投資風險管理活動。 研究的目的和意義 研究的目的高風險、高投資是礦業(yè)活動的主要特點，而如果能投資成功的礦業(yè)項目，則該項目會帶來很高的回報。對于礦業(yè)項目的投資，其風險高的原因主要有以下幾點：礦產(chǎn)資源的不可再生性、礦產(chǎn)資源儲藏量的動態(tài)變化、投資礦產(chǎn)資源項目的較大資金額、礦產(chǎn)資源項目較長的工期、礦山的固定位置及其特有的物理屬性等等。一般投資者在覺得投資礦產(chǎn)項目時，需進行詳細的風險分析與評估，以有效規(guī)避和防范風險，取得預(yù)期收益。本課題的研究即是根據(jù)礦業(yè)項目投資的特點和規(guī)律，基于礦業(yè)投資活動環(huán)境和風險評價原則，研究礦業(yè)投資風險識別、評價及其相關(guān)問題，對投資項目進行科學、準確、合理地評估，以便正確進行投資決策，確保項目投資的最佳效益，為投資者提供更完善、更合理、更適用的項目分析原則和方法。 本文分析了礦產(chǎn)資源投資的項目風險及相關(guān)項目風險因素，在此基礎(chǔ)上，結(jié)合礦產(chǎn)資源的特點，分析識別在投資礦產(chǎn)資源項目過程中的風險因素，選取關(guān)鍵的指標，并構(gòu)建礦業(yè)項目投資風險評價模型，對該模型進行后期的跟蹤調(diào)整，希望對投資者在進行礦業(yè)項目投資時提供科學的決策依據(jù)。具體來說，本課題的研究將在投資風險決策、風險識別、風險度量等方面進行客觀、合理的評價，以提高礦業(yè)投資活動的準確性和適應(yīng)性： （1）基于風險的視角，以科學有效的投資風險分析技術(shù)做引導(dǎo)，為決策者適時考慮投資的不確定性和調(diào)整投資項目提供靈活度分析，進一步，為加強投資風險管理、避免盲目投資和無效建設(shè)，從而實現(xiàn)投資風險約束機制提供決策參考； （2）研究礦業(yè)投資風險分析方法，基于全要素的角度進行礦業(yè)項目投資的風險分析； （3）選擇礦業(yè)投資風險評價指標體系，并對指標體系進行優(yōu)化與關(guān)鍵風險因素識別，建立相應(yīng)的礦業(yè)項目投資風險識別與評價模型。