收購(gòu)紅河光明股權(quán)的初步可行性分析(已修改)
2025-07-07 07:14 本頁(yè)面
【正文】 收購(gòu)紅河光明股權(quán)的初步可行性分析為配合公司實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)、資本運(yùn)營(yíng)為手段的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，近期公司在投資項(xiàng)目上頗有動(dòng)作，經(jīng)公司領(lǐng)導(dǎo)層研究及與相關(guān)人士的接洽，形成受讓上市公司股權(quán)、進(jìn)行上市公司收購(gòu)的投資意向，首選的投資對(duì)象是從事啤酒生產(chǎn)及生物化工產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)的云南紅河光明股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“紅河光明”）。通過(guò)對(duì)該公司的相關(guān)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)資料的查閱及對(duì)照當(dāng)前的國(guó)家的相關(guān)政策?，F(xiàn)對(duì)公司擬收購(gòu)紅河光明股權(quán)的投資意向提出一些粗淺的看法。請(qǐng)領(lǐng)導(dǎo)指正！一、投資方案實(shí)施背景1．資本市場(chǎng)環(huán)境 國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)發(fā)展從1990年上海證券交易所的成立至今已經(jīng)渡過(guò)近15個(gè)年頭，這期間國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)就像個(gè)股發(fā)展一樣經(jīng)歷了困惑、火爆、反復(fù)、低迷、理性發(fā)展的各個(gè)發(fā)展階段。證券市場(chǎng)各個(gè)階段的變化一方面受產(chǎn)業(yè)環(huán)境及投資者的投資策略的影響，而國(guó)家調(diào)控證券市場(chǎng)的相關(guān)政策法規(guī)對(duì)各個(gè)階段的變化起了主導(dǎo)作用。由于我們證券市起步較晚，各項(xiàng)政策法規(guī)監(jiān)管不到位、政策實(shí)施力度不夠，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)資本市場(chǎng)違規(guī)行為，影響資本市場(chǎng)投資者的信心；因此規(guī)范市場(chǎng)的政策法規(guī)不斷出臺(tái)，試圖引導(dǎo)資本市場(chǎng)進(jìn)入理性發(fā)展的階段。所以說(shuō)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)是逐漸趨于規(guī)范、準(zhǔn)入門(mén)檻提高及投資日趨理性。我們現(xiàn)在進(jìn)入資本市場(chǎng)不能說(shuō)是好的時(shí)機(jī)，但可以肯定的是準(zhǔn)入的門(mén)檻只會(huì)越來(lái)越高。2．行業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 醫(yī)藥行業(yè)屬于比較特殊的行業(yè)，一方面它與其它行業(yè)一樣存在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、性價(jià)比較等共性，但藥品的質(zhì)量關(guān)乎到廣大群眾的身心健康，且藥品的價(jià)格又是關(guān)乎民生的大事。當(dāng)前藥品存在附加值過(guò)高、藥品宣傳浮夸等現(xiàn)象，群眾對(duì)此反響較大，國(guó)家也必將加大監(jiān)管力度，對(duì)很多藥品的價(jià)格進(jìn)行強(qiáng)制性下調(diào)，雖然現(xiàn)階段主要是調(diào)整抗生素等類的化學(xué)藥品，但降價(jià)的趨勢(shì)必然是包括中成藥在內(nèi)的全部藥品。這將對(duì)依靠較單一的產(chǎn)品的藥品生產(chǎn)企業(yè)造成嚴(yán)重影響。另外藥品市場(chǎng)將逐漸放開(kāi)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。國(guó)外的藥品大量進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，一些國(guó)際大型醫(yī)藥、日用化工企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入國(guó)內(nèi)的藥品、保健品行業(yè)（例如安利、強(qiáng)生、美中互利等跨國(guó)企業(yè)）。對(duì)國(guó)內(nèi)的藥品生產(chǎn)企業(yè)將是嚴(yán)峻的考驗(yàn)。我們公司產(chǎn)品雖然擁有很高的附加值、發(fā)展勢(shì)頭良好。但從資產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)上來(lái)看，我們還屬于規(guī)模較小的生產(chǎn)企業(yè)?？癸L(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng)。所以我們應(yīng)該豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)、加大新產(chǎn)品的引進(jìn)支出，同時(shí)也可以通過(guò)對(duì)外投資進(jìn)入其他發(fā)展前良好的行業(yè)，建立公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。我們進(jìn)入資本市場(chǎng)一方面可以籌集產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)業(yè)調(diào)整所需的資金，同時(shí)也可以利用上市公司的既有產(chǎn)業(yè)平臺(tái)向新興行業(yè)邁進(jìn)。3．公司的發(fā)展目標(biāo) 企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中會(huì)遇到諸多的影響或制約因素，其中資金和技術(shù)是主要瓶頸。如果一個(gè)企業(yè)在沒(méi)有太大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)有生產(chǎn)
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