【正文】 HUAZHONG AGRICULTURAL UNIVERSITY碩士學(xué)位論文MASTER’S DEGREE DISSERTATION動態(tài)股權(quán)激勵模型及其應(yīng)用模式研究DYNAMIC EQUITY INCENTIVE MODEL ANDITS PRACTICE MODE研 究 生：鄭玉剛CANDIDATE:ZHENG YU GANG導(dǎo) 師：蔡根女　教授SUPERVISOR:PROFESSOR CAI GENG NU專 業(yè)：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟管理MAJOR:AGRICULTURE ECONOMICMANAGEMENT研究方向：FIELD:農(nóng)村中小企業(yè)管理RURAL ENTERPRISE MANAGEMENT 中 國 武 漢WUHAN, CHINA二〇〇六年六月JULY，200667 / 79分類號： 密級：華中農(nóng)業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文動態(tài)股權(quán)激勵模型及其應(yīng)用模式研究Dynamic Equity Incentive Model and Its Practice Mode研究生姓名：鄭玉剛導(dǎo) 師 姓 名：蔡根女教授專 業(yè)：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟管理 研究方向：農(nóng)村中小企業(yè)管理獲得學(xué)位名稱：管理學(xué)碩士 獲得學(xué)位時間：華中農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院二〇〇六年六月華中農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)位論文獨創(chuàng)性聲明及使用授權(quán)書學(xué)位論文是否保密否如需保密，解密時間 年 月 日獨創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的論文是我個人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進行的研究工作及取得的研究成果。盡我所知，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得華中農(nóng)業(yè)大學(xué)或其他教育機構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料，指導(dǎo)教師對此進行了審定。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻均已在論文中做了明確的說明，并表示了謝意。研究生簽名： 時間： 年 月 日學(xué)位論文使用授權(quán)書本人完全了解“華中農(nóng)業(yè)大學(xué)關(guān)于保存、使用學(xué)位論文的規(guī)定”，即學(xué)生必須按照學(xué)校要求提交學(xué)位論文的印刷本和電子版本；學(xué)校有權(quán)保存提交論文的印刷版和電子版，并提供目錄檢索和閱覽服務(wù)，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。本人同意華中農(nóng)業(yè)大學(xué)可以用不同方式在不同媒體上發(fā)表、傳播學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容。注：保密學(xué)位論文在解密后適用于本授權(quán)書。學(xué)位論文作者簽名： 導(dǎo)師簽名：簽名日期： 年 月 日 簽名日期： 年 月 日目 錄摘 要 IABSTRACT III1 導(dǎo) 言 1 問題的提出 1 國內(nèi)相關(guān)研究動態(tài) 2 研究目的和意義 11 研究內(nèi)容 12 可能的創(chuàng)新之處 142 動態(tài)股權(quán)制概述 16 動態(tài)股權(quán)制基本內(nèi)容 16 動態(tài)股權(quán)制實施概況 18 動態(tài)股權(quán)制存在的問題 20 動態(tài)股權(quán)制需要再創(chuàng)新 223 動態(tài)股權(quán)激勵靜態(tài)模型 28 靜態(tài)模型的設(shè)計目標(biāo) 28 靜態(tài)模型的構(gòu)建 30 靜態(tài)模型討論 32 一個綜合應(yīng)用實例 374 動態(tài)股權(quán)激勵動態(tài)模型 43 動態(tài)模型的提出 43 動態(tài)模型的構(gòu)建 43 動態(tài)模型的應(yīng)用模式 515 總結(jié)與展望 61 總結(jié) 61 前景展望 62致 謝 63摘 要“動態(tài)股權(quán)制”理論起源于我國國企改革實踐，是1998年我國湖北省襄樊市國企改革試點中對企業(yè)經(jīng)營者和技術(shù)、銷售等骨干人員建立的一種新型股權(quán)激勵模式。該模式不僅借鑒了傳統(tǒng)股權(quán)激勵方式的優(yōu)點，而且在股權(quán)的設(shè)置上有所創(chuàng)新，同時它成功地與企業(yè)人事、勞動用工和分配制度有機結(jié)合起來，在實踐應(yīng)用中取得了較好的效果。但是，動態(tài)股權(quán)制也殘留了一些傳統(tǒng)體制的通病，仍需加以完善。我們可以發(fā)現(xiàn)，在動態(tài)股權(quán)制執(zhí)行中的某些方面（如關(guān)鍵人的選聘、崗位股額度的確定、貢獻股的分配）還帶有較大的主觀性，其與傳統(tǒng)體制仍延續(xù)著千絲萬縷的聯(lián)系，稍不注意，必然影響到動態(tài)股權(quán)制的激勵效果。而且，動態(tài)股權(quán)制存在的另一些問題也使其激勵效用可能會不斷的弱化。此外，動態(tài)股權(quán)制更大程度上表現(xiàn)出的是一種“多優(yōu)點的融合”，是一種各項制度“膠合”在一起的綜合的創(chuàng)新，而不是一種獨立的創(chuàng)新體系，這樣一種定位既使得它依賴于企業(yè)其他制度改革的成效，又使得它的邊界容易被其他股權(quán)激勵方式所模糊。最后，動態(tài)股權(quán)制的適用范圍還局限在以股份制為基礎(chǔ)的企業(yè)，其應(yīng)用模式尚未實現(xiàn)標(biāo)準化，其能否有效應(yīng)用于除股份制企業(yè)之外的其他所有制類型的企業(yè)和社會組織尚需在制度創(chuàng)新方面進行新的突破。基于以上觀點，本文選取動態(tài)股權(quán)制的進一步完善為研究目標(biāo)，并爭取將動態(tài)股權(quán)制的應(yīng)用范疇進一步擴大化，探索出在企業(yè)現(xiàn)實環(huán)境中實施動態(tài)股權(quán)激勵的可操作性數(shù)學(xué)模型和配套應(yīng)用模式（兩者結(jié)成的體系合稱為新動態(tài)股權(quán)制），使其具有更廣泛的應(yīng)用價值和推廣意義。本文首先介紹了研究開展的背景和原因、國內(nèi)對該問題的研究動態(tài)，研究的目的和意義，研究的基本內(nèi)容和可能的創(chuàng)新點，等等。第二部分對動態(tài)股權(quán)制研究進行了理論和實踐的回顧，闡述了動態(tài)股權(quán)制的基本內(nèi)容，動態(tài)股權(quán)制在我國的實踐，動態(tài)股權(quán)制值得探討的問題，動態(tài)股權(quán)制需要制度創(chuàng)新四方面內(nèi)容，并為本文第三部分動態(tài)股權(quán)激勵模型（激勵體系）的提出作好了鋪墊。第三部分基于全新的視角提出了動態(tài)股權(quán)激勵模型激勵體系。動態(tài)股權(quán)激勵模型即是在預(yù)先劃定每位員工所享有的靜態(tài)股權(quán)比例（初始股權(quán)比例）的基礎(chǔ)上，按照其所負責(zé)業(yè)務(wù)（項目）給公司帶來的稅后貢獻率超過其初始股權(quán)的部分進行的直接計算，是一種按資分配與按績分配相結(jié)合的方法。這種動態(tài)股權(quán)分配比例每年都根據(jù)所有員工當(dāng)年的貢獻計算一次，是一種直接對當(dāng)年業(yè)績的回饋，而不能延續(xù)到下一年使用。動態(tài)股權(quán)激勵模型（激勵體制）的優(yōu)勢是：一是將按資和按績分配兩種截然不同的激勵方式集成在同一模型中，既克服了傳統(tǒng)按資分配和動態(tài)股權(quán)制下采取貢獻股調(diào)節(jié)的不足，又有著很強的可操作性；二是通過股東未分配利潤的轉(zhuǎn)增能自動使原股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生動態(tài)變化，并且這一變化與個人當(dāng)期業(yè)績情況的升降是對應(yīng)的（實際上是建立了隱性的退出機制），這較之傳統(tǒng)動態(tài)股權(quán)制能更好地實現(xiàn)股權(quán)的動態(tài)性和效率；三是適用面廣，兼容性強，可作為各種激勵方式的插件。本模型以業(yè)績（利潤或績效分值）為導(dǎo)向，在不改變原有激勵方法體系的前提下，對各種類型組織（包括國有、民營，股份制和非股份制，企業(yè)和事業(yè)）的各種分配方式（工資、獎金、崗位津貼、紅利）都能起到顯著改善作用，使其更具激勵性。第四部分對動態(tài)股權(quán)激勵模型的具體應(yīng)用進行了分析，探討了一個高校服務(wù)中心的管理案例，并與動態(tài)股權(quán)制進行了比較，從中我們可以較好地感受到動態(tài)股權(quán)激勵模型體制的優(yōu)越性。第五部分針對企業(yè)發(fā)展的動態(tài)環(huán)境對上述提出的動態(tài)股權(quán)激勵模型進行了補充和完善，提出了動態(tài)股權(quán)激勵高級模型（激勵體制）。本模型（激勵體制）能夠有效應(yīng)對企業(yè)復(fù)雜和多變情境的各種變化，并且適合于企業(yè)內(nèi)部不同層級和個體的應(yīng)用，具有了更廣泛的推廣空間和實踐價值。與此同時，本部分還著重研究了動態(tài)股權(quán)激勵高級模型的實際應(yīng)用模式，包括分類分層分配和全企業(yè)統(tǒng)一分配兩種模式，并結(jié)合具體的案例進行了分析。最后，對動態(tài)股權(quán)激勵模型的有關(guān)問題加以總結(jié)，對其應(yīng)用前景進行了展望。從中我們可以得到結(jié)論：動態(tài)股權(quán)激勵模型及其配套模式（新動態(tài)股權(quán)制）盡管本身立意于股份制或類似企業(yè)，但從經(jīng)濟含義上來講它對任何類型的企業(yè)或組織都適用。關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵；動態(tài)股權(quán)制；新動態(tài)股權(quán)制；動態(tài)股權(quán)激勵模型；激勵模型；激勵模式ABSTRACTThe Dynamic StockOwnership System is a kind of new stockholder39。s rights drove pattern which is founded by the government of City Xiangfan, Province Hubei of is established for managers, engineers, salesmen and so on. This stockholder39。s rights drove pattern profited from the Employee Stock Ownership Plan and Executive Stock Options, unified our country national condition, and has obtained very good effect in practice. But, the Dynamic Stock Ownership System also has some may discover that, the certain aspects in Dynamic Stock Ownership System execution such as the essential person selects, post stock specified amount determination and the contribution stock assignment, also has very big subjectivity. It was still continuing the very plicated relation with the traditional system. If paying not enough attention, it will inevitably destory the drive effect of the Dynamic Stock Ownership System. Moreover, the Dynamic Stock Ownership System has more exactly displayed its Merits as a kind of “the multimerit fusion”, that is, it’s a kind of pound innovation, but not a independent innovation system. The Dynamic Stock Ownership System is restricted to the enterprise which has adopted the joint stock system or the stock cooperation system. Its application mode has not yet realized the it will be effectly used in another general type of enterprise and has more promoting value still need to make new great progress in the mechanism designing.Based on the above viewpoints, this article selects the further consummation of the Dynamic Stock Ownership System as the research aim,and tries to expand its application field, turns it (narrow sense) into the dynamic stockholder39。s rights drive(generalized),explores the application model and the standard practice pattern of the implementation of the dynamic stockholder39。s rights drive , enable it to have the more widespread application significance and the practice value.The first part of this article has induced the dynamic stockholder39。s rights drive three kind of patterns, including the Dynamic Stock Ownership System, the allowance transfers shares of stock, the increase prize stock, but Stock Options and future stock are involved to the future item, will not give to consider temporarily. At the same time this part superiorly has carried on the analysis to the three kind of patterns.The second part proposed the Dynamic Stockholder39。s Rights Drive Model in a brandnew angle. The Dynamic Stockholder39。s Rights Drive Model is based on the delimiting of the static stockholder39。s rights proportio