【正文】 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司再融資項(xiàng)目投標(biāo)書(shū)上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司再融資項(xiàng)目投標(biāo)書(shū) 中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司二零零三年十月資料目錄內(nèi)容提要正文 第一部分：關(guān)于上海浦東發(fā)展銀行未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略分析 第二部分：本次再融資方案設(shè)計(jì)及需要引起關(guān)注的問(wèn)題 第三部分：工作計(jì)劃安排和工作團(tuán)隊(duì) 第四部分：關(guān)于中國(guó)銀河證券及服務(wù)承諾 第五部分：通道安排和收費(fèi)報(bào)價(jià) 第六部分：關(guān)于聯(lián)合主承銷(xiāo)方案的探討 相關(guān)附件 ：《投標(biāo)函》 《各類(lèi)資格文件》 內(nèi)容提要內(nèi)容提要第一部分： 是關(guān)于上海浦東發(fā)展銀行未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略分析。該部分結(jié)合國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)及浦發(fā)銀行的現(xiàn)狀提出浦發(fā)銀行未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略的建議，并對(duì)浦發(fā)銀行本次融資必要性及未來(lái)的融資需求進(jìn)行了測(cè)算和分析。第二部分： 比較了各種再融資方式的利弊，設(shè)計(jì)了次級(jí)可轉(zhuǎn)債、一般可轉(zhuǎn)債和增發(fā)三個(gè)再融資方案。次級(jí)可轉(zhuǎn)債方案為第一方案，條款設(shè)計(jì)時(shí)著重考慮了巴塞爾協(xié)議附屬資本的有關(guān)要求，使轉(zhuǎn)債能以混合資本工具或長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)形式計(jì)入附屬資本，從而達(dá)到提高資本充足率的目的；該方案條款設(shè)計(jì)偏債性，因而對(duì)浦發(fā)銀行股票的二級(jí)市場(chǎng)影響較小。該部分還對(duì)本次再融資需關(guān)注的問(wèn)題進(jìn)行了分析，提出了我們的創(chuàng)新解決方案，包括次級(jí)可轉(zhuǎn)債的設(shè)計(jì)考慮、向保險(xiǎn)公司定向發(fā)售的方案設(shè)計(jì)、聯(lián)合主承銷(xiāo)方案等。第三部分： 為本次再融資的工作時(shí)間計(jì)劃安排及本次項(xiàng)目工作團(tuán)隊(duì)介紹。第四部分： 介紹了中國(guó)銀河證券的歷史沿革、承銷(xiāo)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況、公司優(yōu)勢(shì)和項(xiàng)目承做優(yōu)勢(shì)等基本情況，并對(duì)本次浦發(fā)銀行再融資作出了的專(zhuān)業(yè)服務(wù)承諾。第五部分： 為中國(guó)銀河證券關(guān)于本次再融資的收費(fèi)報(bào)價(jià)及融資通道保證。第六部分： 為聯(lián)合主承銷(xiāo)方案，對(duì)本次再融資引入聯(lián)合主承銷(xiāo)商的可能性、聯(lián)合主承銷(xiāo)商的具體方案設(shè)計(jì)、需注意的問(wèn)題以及工作安排進(jìn)行了探討。本投標(biāo)書(shū)分為六個(gè)部分，主要內(nèi)容如下：第一部分：上海浦發(fā)銀行未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略分析 中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展形勢(shì)分析 國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行上市概況 浦發(fā)銀行的現(xiàn)狀及發(fā)展戰(zhàn)略 未來(lái)的融資需求及規(guī)劃 成功的經(jīng)驗(yàn)－匯豐銀行的啟示中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展形勢(shì)分析國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展概況全球銀行業(yè)資產(chǎn)和利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng) 根據(jù)《銀行家》2003年7月排名資料，2002年全球前1000名大銀行： 金融資源繼續(xù)向國(guó)際大銀行集中 2002年底，全球最大25家銀行的一級(jí)資本為6770億美元，分別占全球前100%%。排名首位的花旗銀行一級(jí)資本為590億美元，資產(chǎn)總額達(dá)到1.097萬(wàn)億美元。國(guó)際銀行業(yè)大型化、全能化、國(guó)際化、電子網(wǎng)絡(luò)化趨勢(shì)更加明顯產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新層出不窮，風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)日漸成熟 20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際銀行業(yè)適應(yīng)大型化、國(guó)際化、全能化趨勢(shì)和日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，加大負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的創(chuàng)新力度，拓展新的利潤(rùn)來(lái)源，并不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，各種以風(fēng)險(xiǎn)組合管理為特征的新技術(shù)和新方法正在加速得到應(yīng)用。國(guó)際銀行業(yè)購(gòu)并浪潮逐漸平靜，對(duì)現(xiàn)有組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的改革成為中心議題 以“圍繞為客戶創(chuàng)造價(jià)值，對(duì)現(xiàn)有組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行全面審視和變革”的銀行再造受到國(guó)際銀行業(yè)的廣泛關(guān)注和重視，私人銀行、零售銀行、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)的地位不斷提高?！　　　　　　　? ，資產(chǎn)總額接近44萬(wàn)億美元，資產(chǎn)總額較上年增長(zhǎng)1％； 稅前利潤(rùn)達(dá)到2524億美元，％，%。高速發(fā)展的中國(guó)銀行業(yè) 隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，中國(guó)銀行業(yè)在90年代取得了迅速的發(fā)展:從1993年起，我國(guó)各項(xiàng)存款年復(fù)合增長(zhǎng)率逾26%，各項(xiàng)貸款年復(fù)合增長(zhǎng)率則超過(guò)21%從1997年起，存款與貸款占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重持續(xù)超過(guò)100%資料來(lái)源：中國(guó)金融年鑒(2002年)中國(guó)存貸款增長(zhǎng)情況(人民幣億元)中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)情況(人民幣億元)CAGR = %存貸款快速增長(zhǎng)，資金運(yùn)用壓力日增隨著90年代末中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放緩，加上政府近年來(lái)鼓勵(lì)銀行按照商業(yè)原則發(fā)放貸款，貸款增長(zhǎng)情況呈回落態(tài)勢(shì)，％下降至2000年的6.0％，但2001年和02年度則顯著回升 央行連續(xù)七次調(diào)低貸款利率，對(duì)銀行利差收益造成壓力，使銀行的利息收入不斷下降，傳統(tǒng)的貸款產(chǎn)品給銀行帶來(lái)的利潤(rùn)比例日益下降隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展，企業(yè)直接融資比重越來(lái)越高，但銀行貸款仍然占據(jù)主要地位。 2000年、2001年和2002年證券市場(chǎng)分別籌集資金2103.02億元、％、％％貸款增長(zhǎng)隨經(jīng)濟(jì)放緩回落貸款與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比較資料來(lái)源：中國(guó)金融年鑒(2002年)中間業(yè)務(wù)前景廣闊隨著90年代末中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放緩，個(gè)人投資渠道的拓寬，以及非儲(chǔ)蓄投資產(chǎn)品品種的開(kāi)發(fā)，銀行存款的增長(zhǎng)情況也呈平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行業(yè)務(wù)中，中間業(yè)務(wù)的地位極其重要。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)2002年最新數(shù)據(jù)，美國(guó)商業(yè)銀行非息收入所占比重為42％，%，這與金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)有很大關(guān)系 大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，可以增強(qiáng)中國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，并有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn) 近年來(lái)，全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)合作有明顯發(fā)展。其中比較多的是銀行與證券公司簽定合作協(xié)議?！般y證通”，投資連結(jié)保險(xiǎn)等金融創(chuàng)新品種的推出，實(shí)際上表明不同金融行業(yè)間的合作已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。多元化經(jīng)營(yíng)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)已成為金融領(lǐng)域的一個(gè)發(fā)展趨勢(shì) 資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行，中國(guó)金融年鑒(2002年)中國(guó)總存款占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重各國(guó)家地區(qū)費(fèi)用收入/營(yíng)業(yè)收入**：中國(guó)四大國(guó)有銀行平均值，2000年數(shù)據(jù)銀行盈利能力和經(jīng)營(yíng)效率不足經(jīng)營(yíng)效率較低是導(dǎo)致中國(guó)銀行業(yè)盈利能力差的重要原因，中國(guó)商業(yè)銀行在稅前利潤(rùn)、利潤(rùn)增長(zhǎng)率、資本利潤(rùn)率及資產(chǎn)收益率等反映經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的國(guó)際排名中均處于弱勢(shì)過(guò)高的成本收入比不僅造成銀行盈利能力低下，而且導(dǎo)致銀行沒(méi)有足夠的盈余以支持業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。成本控制已經(jīng)成為銀行提高競(jìng)爭(zhēng)力的重要一環(huán)，一方面銀行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)不多，傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的回報(bào)也正在萎縮；另一方面，日益增加的IT及銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)方面(如網(wǎng)絡(luò)銀行)的初期投資擴(kuò)大了銀行的成本基礎(chǔ)。如果將中國(guó)銀行業(yè)普遍對(duì)IT投資不足的情況考慮在內(nèi)，中國(guó)銀行業(yè)的近期成本收入比還會(huì)更高中國(guó)商業(yè)銀行已認(rèn)識(shí)到控制成本的重要性，并開(kāi)始積極采取措施，如削減人員、撤并分支機(jī)構(gòu)等。除此之外，我們認(rèn)為：可以考慮采取內(nèi)部整合以外的方式，順應(yīng)國(guó)際潮流，通過(guò)收購(gòu)兼并進(jìn)行外部整合資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行，2000年數(shù)據(jù)各國(guó)家地區(qū)銀行的資本利潤(rùn)率各國(guó)家地區(qū)銀行的成本/收入比資產(chǎn)質(zhì)量需大幅改善影響中國(guó)銀行業(yè)盈利的另一重要因素是不良貸款比率過(guò)高。相對(duì)于其他國(guó)家與地區(qū)而言，中國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量低下，根據(jù)人行公布的數(shù)據(jù)，四大國(guó)有商業(yè)銀行在20%過(guò)高的成本收入比造成銀行缺乏足夠的稅前利潤(rùn)以注銷(xiāo)壞帳，且沖銷(xiāo)缺乏足夠的自主性。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，四大國(guó)有商業(yè)銀行提取呆帳準(zhǔn)備時(shí)只能按照年末貸款余額的1%提取，致使準(zhǔn)備金比率極為不足長(zhǎng)期以來(lái)銀行貸款主要投放給國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)的投資回報(bào)率僅為8%，相對(duì)于非國(guó)有企業(yè)而言要低5至10個(gè)百分點(diǎn)，加上銀行自身信貸管理和風(fēng)險(xiǎn)管理不健全，從而導(dǎo)致銀行出現(xiàn)大量不良貸款資本充足率較低。四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率未能滿足巴塞爾協(xié)議要求，雖然1998年財(cái)政部發(fā)行了2,700億特別國(guó)債以補(bǔ)充其資本金，但情況仍然沒(méi)有根本改觀；股份制商業(yè)銀行的資本充足率情況相對(duì)較好各國(guó)家地區(qū)不良貸款率各國(guó)家地區(qū)提取不良貸款準(zhǔn)備前資產(chǎn)回報(bào)率中國(guó)銀行業(yè)改革已取得階段性成功中國(guó)銀行業(yè)改革已取得階段性成功。 主要表現(xiàn)在壟斷的打破、銀行業(yè)市場(chǎng)主體增多、競(jìng)爭(zhēng)程度上升、銀行服務(wù)質(zhì)量改善、經(jīng)營(yíng)效率提高，以及較為完善的現(xiàn)代多元銀行業(yè)組織體系逐步建立等方面中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)由四家國(guó)有獨(dú)資銀行、11家股份制商業(yè)銀行、108家城市商業(yè)銀行、數(shù)以千計(jì)的城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社及外資銀行構(gòu)成。截至2002年底，％；股份制商業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模接近3萬(wàn)億元，％的市場(chǎng)份額，并且增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯高于平均水平我國(guó)政府同時(shí)推行的銀行業(yè)其他改革措施包括：推動(dòng)國(guó)內(nèi)銀行采用良好的、更具自主性的操作方式：1998年取消貸款額度控制規(guī)模，實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理；放松利率管制，允許商業(yè)銀行在一定幅度內(nèi)自主決定貸款利率；從2000年9月起，放開(kāi)境內(nèi)外幣貸款利率與部分外幣存款利率；完善金融立法，頒布實(shí)施中央銀行法和商業(yè)銀行法要求國(guó)內(nèi)銀行加快重組步伐，加速在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)上市，提高盈利能力向外資銀行進(jìn)一步開(kāi)放中國(guó)市場(chǎng)，促使國(guó)內(nèi)銀行積極應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，并與國(guó)際操作慣例接軌 四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行仍占據(jù)規(guī)模優(yōu)勢(shì)2002年，四大國(guó)有商業(yè)銀行在總資產(chǎn)接近14萬(wàn)億，存款總額及貸款總額分別達(dá)到1股份制商業(yè)銀行盈利能力明顯高出一籌資產(chǎn)規(guī)模比較利潤(rùn)比較資料來(lái)源：各銀行2002年年報(bào)，其中中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、廣東發(fā)展銀行為2001年數(shù)據(jù)，下同存款規(guī)模比較貸款規(guī)模比較股份制商業(yè)銀行現(xiàn)狀—資產(chǎn)規(guī)?？傎Y產(chǎn)規(guī)模：股份制商業(yè)銀行的總資產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于四大國(guó)有商業(yè)銀行。在股份制商業(yè)銀行中，浦發(fā)銀行的資產(chǎn)規(guī)模、存貸款規(guī)模都處于中等偏上水平?？偞婵?人民幣10億元)總資產(chǎn)(億元)利潤(rùn)(億元)存貸款規(guī)模(億元)資料來(lái)源：中國(guó)金融年鑒(2002年)，2002年銀行年報(bào)股份制商業(yè)銀行現(xiàn)狀—盈利能力分析2002年資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率情況，股份制商業(yè)銀行的盈利能力大大高于四大國(guó)有商業(yè)銀行。浦發(fā)銀行的盈利能力表現(xiàn)得尤為出色，與其它上市商業(yè)銀行相比也毫不遜色。凈資產(chǎn)收益率(ROE)(%)總資產(chǎn)收益率(ROA)(%)資料來(lái)源：中國(guó)金融年鑒(2002年)， 2002年銀行年報(bào)股份制商業(yè)銀行現(xiàn)狀—經(jīng)營(yíng)效率從凈利潤(rùn)/總收入比例判斷，股份制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率大大高于四大國(guó)有商業(yè)銀行。在股份制商業(yè)銀行中，浦發(fā)銀行的經(jīng)營(yíng)效率也處于較好水平。已經(jīng)上市股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率明顯高于全部銀行的平均水平。凈利潤(rùn)/總收入資料來(lái)源：中國(guó)金融年鑒(2002年)， 2002年各銀行年報(bào)存貸款比率(%)中國(guó)銀行業(yè)面臨越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈行業(yè)整體增長(zhǎng)速度放緩利差、利潤(rùn)率下降利率市場(chǎng)化國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的沖擊競(jìng)爭(zhēng)手段的增多客戶服務(wù)質(zhì)量定價(jià)產(chǎn)品創(chuàng)新貸款營(yíng)銷(xiāo)新競(jìng)爭(zhēng)者不斷加入銀行IT投資的需求日益殷切信息技術(shù)的廣泛運(yùn)用，推動(dòng)了銀行經(jīng)營(yíng)管理的發(fā)展科技大大提高了產(chǎn)品和分銷(xiāo)渠道的廣度、速度、質(zhì)量及準(zhǔn)確程度科技幫助銀行進(jìn)一步了解客戶需求、改善客戶管理，并進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部管理網(wǎng)上銀行和電子商務(wù)為銀行帶來(lái)了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，使銀行拓寬了銷(xiāo)售渠道，并相應(yīng)提高了服務(wù)質(zhì)量成功結(jié)合網(wǎng)上和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的銀行將成為贏家網(wǎng)上銀行的建立，使商業(yè)銀行擁有多渠道的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，以及高度重視客戶關(guān)系的管理及分類(lèi)系統(tǒng) 國(guó)內(nèi)銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境良好 外部環(huán)境良好：我國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體趨暖為金融業(yè)發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境 1. 2002年GDP比上年增長(zhǎng)8％，總值達(dá)1 2. 2002年外貿(mào)進(jìn)出口總值為62，首次突破6000億美元大關(guān)，％。 政策面的支持：國(guó)家從政策面上為金融業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和效益提高奠定基礎(chǔ) 《公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則》16號(hào)，支持商業(yè)銀行通過(guò)證券市場(chǎng)融資 2. 成立四大金融資產(chǎn)管理公司，收購(gòu)銀行不良資產(chǎn)，優(yōu)化國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 3. 十六大明確提出深化國(guó)有企業(yè)改革，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步促進(jìn)金融領(lǐng)域的改革開(kāi)放 4. 加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管和控制，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，成立了新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)－中國(guó)銀監(jiān)會(huì) 混業(yè)經(jīng)營(yíng)的突破：批準(zhǔn)成立中信、光大、平安等混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融控股集團(tuán)， 促進(jìn)銀行、證券、保險(xiǎn)等金融企業(yè)的全面發(fā)展國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展的主要應(yīng)對(duì)策略進(jìn)一步壯大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，通過(guò)股份制改造和資本市場(chǎng)融資，建立良性、持續(xù)的資本補(bǔ)充渠道，不斷補(bǔ)充銀行資本金并提高資本充足率，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力加快信息一體化進(jìn)程，走集約化經(jīng)營(yíng)發(fā)展道路，通過(guò)降低經(jīng)營(yíng)成本，提高經(jīng)營(yíng)管理效率和人均創(chuàng)利水平，實(shí)現(xiàn)核心業(yè)務(wù)集中管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等集中處理模式借助IT信息技術(shù)和集中化的數(shù)據(jù)處理方式，利用科技手段，開(kāi)發(fā)中間業(yè)務(wù)，增加服務(wù)渠道建立健全銀行金融信用風(fēng)險(xiǎn)防范體系和安全管理、運(yùn)行體系，建立量化科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度 樹(shù)立“以客戶為中心”的業(yè)務(wù)流程組織和管理模式，加大金融創(chuàng)新和管理創(chuàng)新力度，提供以客戶為中心的主動(dòng)理財(cái)服務(wù) 以“特色銀行”和“綜合性全能銀行”為不同發(fā)展道路，通過(guò)銀行間兼并收購(gòu)活動(dòng)，調(diào)整國(guó)內(nèi)金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局建立科學(xué)的用人機(jī)制和考核激勵(lì)機(jī)制，加快人才培養(yǎng)，