【正文】 化肥行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告2012149 / 165摘 要2011年，我國(guó)化肥行業(yè)整體形勢(shì)是氮肥、磷肥產(chǎn)能過剩，鉀肥自給率低，國(guó)家不斷出臺(tái)政策重點(diǎn)要求控制氮肥和磷肥產(chǎn)能的繼續(xù)擴(kuò)張，調(diào)整化肥行業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。展望2012年，肥料制造業(yè)將以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)為主要發(fā)展目標(biāo)，其中產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的氮肥和磷肥生產(chǎn)將受到抑制，鉀肥自給率將進(jìn)一步提高。環(huán)境友好型有機(jī)肥料市場(chǎng)需求將逐步提高?；仡?011年——產(chǎn)量整體下降，工業(yè)產(chǎn)值大增。我國(guó)化肥產(chǎn)量整體呈下降態(tài)勢(shì)，其中氮肥、磷肥下降較為明顯，鉀肥同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。與2010年相比，2011年氮肥增速增長(zhǎng)最快，磷肥增速小幅增加，鉀肥增速小幅下降。2011年，%。2011年化肥原材料價(jià)格的不斷上漲引起化肥價(jià)格整體上漲，這使化肥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值大幅增加?；蕛r(jià)格高位運(yùn)行。自2011年伊始，尿素、磷銨等各種化肥的價(jià)格就漲聲不斷。尿素出廠價(jià)由去年的1600元/噸上漲到2100元/噸以上，磷酸一銨出廠價(jià)由去年1800元/噸上漲到3000元/噸，氯化氨出廠價(jià)由去年500元/噸飆升至1100元/噸。下半年與鉀肥供應(yīng)商簽訂的的進(jìn)口合同價(jià)則繼續(xù)攀升，達(dá)470美元/噸。這讓國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)全年都處于高價(jià)位運(yùn)行。企業(yè)壓力不斷增長(zhǎng)。2011年，對(duì)于化肥行業(yè)來(lái)說(shuō)，尤其是氮肥和磷肥等產(chǎn)能過剩的子行業(yè)，企業(yè)目前一方面面臨原材料、人工成本不斷攀升導(dǎo)致生產(chǎn)成本加大；另一方面通過新的關(guān)稅政策等出口限制政策造成化肥出口受限，這將進(jìn)一步導(dǎo)致化肥行業(yè)的整體盈利能力下降，尤其是中小化肥企業(yè)處境將尤為艱難，而擁有資源或技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將獲得核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。小肥種出口成新突破。2011年國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)出口主要集中于零關(guān)稅或者低關(guān)稅化肥品種。高低關(guān)稅的設(shè)置決定了化肥出口的品種格局，由于尿素受高關(guān)稅影響出口量減少至2010年的一半，但是執(zhí)行7%關(guān)稅或者零關(guān)稅的品種出口比較多。兼并重組和擴(kuò)展激烈。2011年，化肥企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，兼并重組或擴(kuò)張激烈，化肥生產(chǎn)或流通企業(yè)上市不斷增多，行業(yè)整合發(fā)展趨勢(shì)加大。隨著煤價(jià)、電價(jià)、天然氣價(jià)格、人工費(fèi)用等不斷攀升，企業(yè)生產(chǎn)成本壓力相對(duì)較大，產(chǎn)能發(fā)揮率存在不能全額運(yùn)作情況。由于氮肥具有資源加能源性質(zhì)，屬于國(guó)家重視、必須保證國(guó)內(nèi)供應(yīng)量和價(jià)格穩(wěn)定的農(nóng)資產(chǎn)品，無(wú)法指望國(guó)家放松出口政策實(shí)現(xiàn)外銷達(dá)到產(chǎn)銷平衡，所以國(guó)內(nèi)氮肥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)內(nèi)整合速度加快。展望2012年——化肥產(chǎn)業(yè)提升空間大?；首鳛橹匾霓r(nóng)資生產(chǎn)資料，直接關(guān)系到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展和廣大農(nóng)民的切身利益，被列為國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)和發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，受國(guó)家政策糧食壓力增大和糧食價(jià)格快速上升，將不斷刺激化肥供給和需求上升。產(chǎn)能過剩情況依然存在。預(yù)計(jì)2012年我國(guó)，化肥產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值將進(jìn)一步加大，但產(chǎn)能過剩情況將繼續(xù)存在，產(chǎn)量增速或?qū)⒗^續(xù)放緩。其中，氮肥產(chǎn)量增速明顯放慢，并且有可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；磷肥產(chǎn)量增加速度也會(huì)放慢，但是受磷礦石資源稀缺的影響，產(chǎn)量增速下降，但整體趨勢(shì)還是產(chǎn)量增加；鉀肥產(chǎn)量受政策影響會(huì)不斷增加。價(jià)格或?qū)?huì)上漲。2012年春季，由于隨著春耕作業(yè)的展開，春耕用肥的增加，各種氮磷鉀肥、硫酸銨、復(fù)合肥將會(huì)有一定的上漲壓力，短期上調(diào)的幅度在每噸100－150元。小品種化肥出口設(shè)限。2012年化肥出口關(guān)稅中，小品種化肥的出口在2011年為主體，而新出臺(tái)的關(guān)稅將尿素以外的其他氮肥品種也開始設(shè)置門檻，窗口期與尿素相同。企業(yè)壓力仍將很大。受電價(jià)，人力成本，煤炭、天然氣等原材料資源因素影響，2012年我國(guó)化肥行業(yè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力依然很大。行業(yè)運(yùn)行仍具有一定的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。兼并重組或?qū)⒓觿　?012年化肥行業(yè)將步入整合期?；市袠I(yè)已逐步形成以大型化肥企業(yè)為主導(dǎo)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)格局，基礎(chǔ)肥料也正向資源產(chǎn)地和優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。資源型企業(yè)通過兼并重組進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢(shì)將更加集中，企業(yè)兼并重組或?qū)⒓觿　?012年化肥行業(yè)總體投資原則：對(duì)我國(guó)化肥行業(yè)總體投資原則是“優(yōu)選客戶，審慎介入，緊跟政策，結(jié)構(gòu)調(diào)整”?；市袠I(yè)是資源、資金、技術(shù)密集型行業(yè)，同時(shí)受國(guó)家政策因素影響較大，對(duì)化肥行業(yè)增量投資應(yīng)緊跟政策，集中于大型化肥生產(chǎn)企業(yè)升級(jí)改造，并擇優(yōu)支持盈利能力良好、清潔環(huán)保、技術(shù)創(chuàng)新的中小型企業(yè)。對(duì)技術(shù)落后、盈利能力弱、排放超標(biāo)的企業(yè)投資逐步壓縮退出，實(shí)現(xiàn)資金資源向行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)集中。重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)大中型、節(jié)能環(huán)保的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。資源、成本優(yōu)勢(shì)明顯企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，將長(zhǎng)期保持優(yōu)勢(shì)地位。目 錄第一章 化肥行業(yè)基本情況 1第一節(jié) 行業(yè)的定義及分類 1第二節(jié) 行業(yè)主要產(chǎn)品 2第三節(jié) 行業(yè)地位：國(guó)家重要農(nóng)資生產(chǎn)資料 3第二章 2011年化肥行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 5第一節(jié) 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)行業(yè)的影響 5一、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 5二、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)判斷 7第二節(jié) 國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)行業(yè)的影響 9一、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境 9二、國(guó)際經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)判斷 9第三節(jié) 產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)的影響 10一、重點(diǎn)政策匯總 10二、重點(diǎn)政策及重大事件分析 11三、政策未來(lái)發(fā)展趨勢(shì) 15第四節(jié) 行業(yè)社會(huì)環(huán)境分析 15一、行業(yè)社會(huì)環(huán)境概述 15二、節(jié)能社會(huì)環(huán)境分析 16第五節(jié) 行業(yè)技術(shù)水平及工藝流程 17一、行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語(yǔ)及簡(jiǎn)要解釋 17二、行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率穩(wěn)步提高 18三、行業(yè)技術(shù)不斷升級(jí) 18第三章 2011年化肥行業(yè)發(fā)展情況分析 20第一節(jié) 供給分析及預(yù)測(cè) 20一、供給總量及速率分析 20二、供給結(jié)構(gòu)變化分析 21三、2012年供給預(yù)測(cè) 24第二節(jié) 需求分析及預(yù)測(cè) 25一、需求總量分析 25二、需求結(jié)構(gòu)分析 25三、2012年需求預(yù)測(cè) 27第三節(jié) 市場(chǎng)分析及預(yù)測(cè) 28一、供需平衡分析及預(yù)測(cè) 28二、價(jià)格變化分析及預(yù)測(cè) 30第四節(jié) 2011年全球市場(chǎng)及我國(guó)進(jìn)出口情況分析 34一、全球化肥需求回升供應(yīng)過?？臻g縮小 34二、進(jìn)口情況分析 35三、出口情況分析 36第五節(jié) 投融資分析及預(yù)測(cè) 38一、固定資產(chǎn)投資 38二、投資結(jié)構(gòu)分析 38三、兼并重組情況分析 41第六節(jié) 經(jīng)營(yíng)情況分析及預(yù)測(cè) 42一、行業(yè)規(guī)模：穩(wěn)步擴(kuò)張，集中度不斷提高 42二、三費(fèi)變化：融資成本上升，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加 42三、經(jīng)營(yíng)效益：收入、利潤(rùn)均有增加 44四、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 44第四章 2011年化肥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及發(fā)展特征 47第一節(jié) 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況分析 47一、行業(yè)進(jìn)入壁壘：存在較高資金和政策壁壘 47二、行業(yè)退出壁壘：退出壁壘較大 47三、行業(yè)準(zhǔn)入條件：各子行業(yè)規(guī)范性準(zhǔn)入條件 47第二節(jié) 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析 48一、“波特五力”模型介紹 48二、“波特五力”模型分析 49第三節(jié) 行業(yè)發(fā)展特征 50一、受國(guó)家政策影響大 50二、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈集中度低 50三、在市場(chǎng)價(jià)值鏈競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì) 50四、進(jìn)出口對(duì)行業(yè)影響不大 50第五章 化肥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 51第一節(jié) 行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)介 51一、化肥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)介 51二、化肥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈特征分析 51第二節(jié) 上游行業(yè)運(yùn)行及對(duì)本行業(yè)的影響 52一、煤炭行業(yè)：平穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)供需平衡 52二、石油和天然氣開采業(yè)：規(guī)模和增速均有大幅增長(zhǎng) 53三、磷礦資源：產(chǎn)量大幅上升，價(jià)格穩(wěn)步走高 57四、硫磺資源：供應(yīng)缺口加大，對(duì)外依存度較高 60第三節(jié) 下游行業(yè)運(yùn)行及對(duì)本行業(yè)的影響 61一、農(nóng)業(yè)對(duì)化肥行業(yè)的影響分析 61二、2011年農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)繼續(xù)回落 63三、化肥淡儲(chǔ)及下游流通環(huán)節(jié) 65第六章 2011年化肥行業(yè)子行業(yè)發(fā)展情況分析 67第一節(jié) 子行業(yè)簡(jiǎn)介 67第二節(jié) 氮肥發(fā)展情況分析 68一、行業(yè)規(guī)模：集中度進(jìn)一步提高 68二、供求狀況：供給大于需求 68三、財(cái)務(wù)情況：財(cái)務(wù)情況良好 70四、運(yùn)行特點(diǎn)：新投產(chǎn)項(xiàng)目較多 72五、發(fā)展趨勢(shì)：有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺 73第三節(jié) 磷肥行業(yè)發(fā)展情況分析 74一、行業(yè)規(guī)模：擴(kuò)張進(jìn)度加快 74二、供求狀況：供給略大于需求 75三、財(cái)務(wù)情況：財(cái)務(wù)指標(biāo)良好 76四、運(yùn)行特點(diǎn)：利潤(rùn)增速大幅下滑 77五、發(fā)展趨勢(shì)：行業(yè)景氣度或低于上年 79第四節(jié) 鉀肥行業(yè)發(fā)展情況分析 79一、行業(yè)規(guī)模：規(guī)模進(jìn)一步壯大 79二、供求狀況：產(chǎn)不足需有所緩解 80三、財(cái)務(wù)情況：發(fā)展能力和營(yíng)運(yùn)能力明顯提高 83四、運(yùn)行特點(diǎn)：利潤(rùn)增速不斷上升 84五、發(fā)展趨勢(shì)：產(chǎn)能過剩價(jià)格上浮空間不大 85第五節(jié) 復(fù)混肥行業(yè)發(fā)展情況分析 86一、行業(yè)規(guī)模：規(guī)模擴(kuò)大、集中度提高 86二、供求狀況：供給大于需求 86三、財(cái)務(wù)情況：財(cái)務(wù)指標(biāo)略差于上年 88四、運(yùn)行特點(diǎn)：利潤(rùn)增速明顯下降 89五、發(fā)展趨勢(shì)：復(fù)混肥向消費(fèi)區(qū)域集中 90第六節(jié) 有機(jī)肥料及微生物肥料行業(yè)發(fā)展情況分析 91一、行業(yè)規(guī)模：規(guī)模較小，擴(kuò)張?jiān)鏊佥^大 91二、供求狀況：供不足需 91三、財(cái)務(wù)情況：盈利、發(fā)展能力較強(qiáng) 93四、運(yùn)行特點(diǎn)：利潤(rùn)和虧損增長(zhǎng)均較快 94五、發(fā)展趨勢(shì)：前景廣闊 95第七節(jié) 子行業(yè)對(duì)比分析 96一、綜合競(jìng)爭(zhēng)力分析 96二、子行業(yè)SWOT分析 96三、子行業(yè)對(duì)比分析 99第七章 化肥行業(yè)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力分析 102第一節(jié) 化肥行業(yè)區(qū)域分布 102一、產(chǎn)量分布：中西部地區(qū)產(chǎn)量較高 102二、規(guī)模分布：山東、湖北規(guī)模領(lǐng)先，遼寧、山西規(guī)模銳減 103三、效益分布：中部、西南地區(qū)效益好，沿海發(fā)達(dá)城市效益較差 104第二節(jié) 化肥行業(yè)布局及發(fā)展趨勢(shì) 106一、行業(yè)布局：化肥產(chǎn)能布局較為分散 106二、布局規(guī)劃及發(fā)展趨勢(shì)：向資源產(chǎn)地和優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中 107第三節(jié) 化肥行業(yè)重點(diǎn)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力分析 107一、山東?。阂?guī)模效益型 107二、湖北?。毫追湿?dú)樹一幟 110三、四川?。簹忸^資源生產(chǎn)大省 112四、貴州?。嘿Y源地優(yōu)勢(shì)明顯 114五、安徽?。盒』收紦?jù)我國(guó)半壁江山 115第四節(jié) 化肥行業(yè)其它區(qū)域分析 118第八章 2011年化肥行業(yè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析 119第一節(jié) 行業(yè)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況分析 119一、企業(yè)規(guī)模特征分析 119二、企業(yè)所有制特征分析 120第二節(jié) 行業(yè)內(nèi)上市公司分析 122一、上市公司規(guī)模水平分析 122二、上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 123第三節(jié) 重點(diǎn)企業(yè)分析 124第九章 2012年化肥行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 131第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 133第二節(jié) 政策環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 133一、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn) 133二、環(huán)保政策風(fēng)險(xiǎn) 134三、稅收政策風(fēng)險(xiǎn) 134四、貨幣政策風(fēng)險(xiǎn) 134第三節(jié) 市場(chǎng)供需風(fēng)險(xiǎn) 134一、供給過剩風(fēng)險(xiǎn) 134二、需求減弱風(fēng)險(xiǎn) 135三、原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 135四、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn) 135五、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 136第四節(jié) 其他風(fēng)險(xiǎn) 136一、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 136二、行業(yè)整合風(fēng)險(xiǎn) 136三、人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn) 136第十章 2012年化肥行業(yè)投資策略 138第一節(jié) 行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)要點(diǎn) 138一、以成本為導(dǎo)向的競(jìng)爭(zhēng)模式成為主流 138二、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)成為必然選擇 138三、企業(yè)發(fā)展模式向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型轉(zhuǎn)變 139第二節(jié) 行業(yè)總體投資原則 140第三節(jié) 區(qū)域投資政策建議 140一、中西部地區(qū)：資源優(yōu)勢(shì) 140二、中東地區(qū)規(guī)模較大：地理位置及管理優(yōu)勢(shì) 141三、其他 141第四節(jié) 企業(yè)投資政策建議 141一、重點(diǎn)支持類 141二、適度支持類 141三、維持類 142四、限制類 142五、退出類 142第五節(jié) 細(xì)分行業(yè)投資政策建議 143一、支持類 143二、維持類 143三、限制類 143四、退出類 144第二節(jié) 政策限值 145表 錄表1 化肥行業(yè)子行業(yè)分類（GB/T47542002） 1表2 化肥行業(yè)主要產(chǎn)品 1表3 20072011年化肥行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值與GDP情況 4表4 2011年宏觀經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)情況 5表5 2009年以來(lái)化肥行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策 10表6 2010年與2011年有關(guān)化肥進(jìn)口關(guān)稅配額政策比較 13表7 2012年二元復(fù)合肥出口關(guān)稅政策 14表8 化肥行業(yè)社會(huì)環(huán)境因素分析 15表9 化肥行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語(yǔ)、簡(jiǎn)寫及解釋 17表10 20072011年我國(guó)化肥行業(yè)全行業(yè)人均單月產(chǎn)值 18表11 2006年2011年化肥行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量情況 21表12 20072011年尿素產(chǎn)量、增速及占化肥量之比 22表13 磷酸銨產(chǎn)量增加及占行業(yè)比重情況 23表14 2012年化肥主要產(chǎn)品產(chǎn)量供給預(yù)測(cè)表 25表15 20072011年糧食產(chǎn)量、化肥施用量情況 28表16 2007年2011年國(guó)內(nèi)化肥行業(yè)年均價(jià) 30表17 2007年2011年鉀肥談判價(jià)格及當(dāng)期氯化鉀進(jìn)口量 33表18 2007年2011年我國(guó)化肥進(jìn)口情況對(duì)比 36表19 2007年2011年我國(guó)化肥出口情況對(duì)比 36表20 20072011年化肥行業(yè)固定資產(chǎn)投資 38表21 20072011年化肥各子行業(yè)固定資產(chǎn)投資 38表22 2011年我國(guó)化肥行業(yè)新建和擴(kuò)建項(xiàng)目 39表23 2011年化肥行業(yè)主要兼并重組情況 41表24 20072011年化肥行業(yè)主要指標(biāo)統(tǒng)計(jì) 42表25 20072011年化肥行業(yè)三費(fèi)變化情況 43表26 20072011年化肥行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益指標(biāo) 44表27 20072011年化肥行業(yè)盈利能力指標(biāo) 45表28 20072011年化肥行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 45表29 20072011年化肥償債能力指標(biāo) 45表30 20072011年化肥行業(yè)發(fā)展能力指標(biāo) 46表31 合成氨單位產(chǎn)品綜合能耗限額限定值（GB213442008） 48表32 合成氨單位產(chǎn)品綜合能耗限額準(zhǔn)入值（GB213442008） 48