投資銀行的監(jiān)管體制與運作模式研討(已修改)
2025-06-08 22:47 本頁面
【正文】 n 當(dāng)前文檔修改密碼：8362839 第3章 投資銀行的監(jiān)管體制與運作模式教案基本要求：近年來世界經(jīng)濟(jì)和金融體系發(fā)生深刻變化，重塑了投資銀行發(fā)展的新格局。通過本章的教學(xué)，使學(xué)生掌握投資銀行運作模式的新趨勢和監(jiān)管體制的新變革。重點與難點：重點是投資銀行運作模式的新趨勢和監(jiān)管體制的新變革。難點是傳統(tǒng)的混合經(jīng)營與目前國際上混合發(fā)展趨勢的聯(lián)系和區(qū)別。 第1節(jié) 投資銀行的監(jiān)管體制本節(jié)主要講授投資銀行監(jiān)管主體、我國投資銀行監(jiān)管體系、以及投資銀行的資格和業(yè)務(wù)監(jiān)管四個方面的內(nèi)容。 一、投資銀行的監(jiān)管主體綜觀世界各國對投資銀行業(yè)的監(jiān)管方式，一般分為以政府主導(dǎo)型的外部監(jiān)管和市場自律管理兩個層次。其一般架構(gòu)如圖3—1所示。所謂外部監(jiān)管主要是通過政府設(shè)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對全國市場進(jìn)行監(jiān)管，這種監(jiān)管方式是帶有強(qiáng)制性。 圖3—1 證券市場監(jiān)管的基本架構(gòu) 授課中注意突出投資銀行業(yè)協(xié)會和投資公司協(xié)會的自律性質(zhì) (一)以政府機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的外部監(jiān)管模式目前世界主要的外部監(jiān)管模式 (SEC)為最高管理層的監(jiān)管主體。它直屬于美國總統(tǒng)，不受中央銀行和財政部管轄，主要任務(wù)就是監(jiān)督并實施美國的證券法律，具有立法和執(zhí)法權(quán)。 ——德意志聯(lián)邦銀行作為最高的監(jiān)管主體。德國強(qiáng)調(diào)對投資銀行的自律管理，聯(lián)邦政府負(fù)責(zé)制定法律，各州政府負(fù)責(zé)法律的實施與監(jiān)督。1998年6月1日，金融服務(wù)局成立，對英國的金融市場實行統(tǒng)一監(jiān)管，原來較為松散的自律管理格局逐步被集中監(jiān)管的格局所替代。 授課中注重分析美國監(jiān)管體制的特征 (二)以行業(yè)協(xié)會與交易所為主的自律管理模式除了政府機(jī)構(gòu)實行外部監(jiān)管以外，各國投資銀行一般都成立行業(yè)協(xié)會與證券交易所一起對市場實行自律監(jiān)督管理，并且交易所的自我監(jiān)管具有重要作用。在此從微觀層面講清以下3個問題 一是保護(hù)投資者特別是中小投資者。二是確保市場公平、公正和公開。不同投資者的身份不影響他們在市場交易地位，包括信息獲得、市場準(zhǔn)入等方面。三是降低市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。二、我國對投資銀行的監(jiān)管體系我國對證券市場監(jiān)管的歷史沿革目前的投資銀行業(yè)監(jiān)管模式(如圖3—2所示)。中國證券監(jiān)督管理委員會 圖3—2 中國投資銀行監(jiān)管模式 (一)中國證券監(jiān)督管理委員會中國證券監(jiān)督管理委員會簡稱證監(jiān)會，是依照法律法規(guī)對證券期期市場的具體活動進(jìn)行監(jiān)管的國務(wù)院直屬單位。證監(jiān)會設(shè)發(fā)行部負(fù)責(zé)我國證券發(fā)行監(jiān)管事宜。 (二)證監(jiān)會地方派出機(jī)構(gòu)1998年，中國證監(jiān)會將地方證券管理部門收歸證監(jiān)會直接管理，并將原來的35家機(jī)構(gòu)縮減為9家大區(qū)派出機(jī)構(gòu)。此外，在北京和重慶等地還設(shè)立了直屬派出機(jī)構(gòu)。在大區(qū)派出機(jī)構(gòu)下，再設(shè)立了25家地方特派機(jī)構(gòu)。這些地方特派機(jī)構(gòu)的主要任務(wù)是協(xié)助證監(jiān)會和大區(qū)派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。 (三)證券業(yè)協(xié)會 中國證券業(yè)協(xié)會正式成立于1991年8月28日，是依法進(jìn)行注冊的具有獨立法人地位的、由經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)自愿組成的行業(yè)性自律組織。它的設(shè)立是為了加強(qiáng)證券業(yè)之間的聯(lián)系、協(xié)調(diào)、合作和自我控制，以利于證券市場的健康發(fā)展。 (四)證券交易所 作為自律性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，證券交易所的監(jiān)管職能包括對證券交易活動進(jìn)行監(jiān)管，對會員進(jìn)行監(jiān)管以及對上市公司進(jìn)行監(jiān)管。 講授中簡要分析我國證券業(yè)監(jiān)管體系形成的歷史背景 三、對投資銀行的資格監(jiān)管 l 投資銀行設(shè)立的特許制與注冊制的含義注冊制是指投資銀行只要符合有關(guān)設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定，只需要在相應(yīng)的金融監(jiān)管部門和交易部門注冊登記，便可以經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)。采用這種方式的大多是成熟的市場經(jīng)濟(jì)國家，其典型代表是美國特許制是指投資銀行在設(shè)立之前必須向有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出申請，經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)以后才能設(shè)立。采用這種方式的典型國家是日本。l
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