模板行業(yè)分析框架ppt課件(已修改)
2025-05-24 12:14 本頁面
【正文】 行 業(yè) 分 析 清華興業(yè)投資管理有限公司 陳國光 2022年 5月 行業(yè)分析 行業(yè)分析框架 ? 宏觀基礎：宏觀經濟政策環(huán)境（行業(yè)外圍環(huán)境分析） ? 行業(yè)在我們國家中的地位 ? 我們國家對行業(yè)的政策 ? 行業(yè)對外資進入的政策及外資進入狀況 ? 行業(yè)全球化的程度以及市場狀況 ? 行業(yè)分析 ? 行業(yè)業(yè)績考察 ? 行業(yè)結構及價值鏈 ? 行業(yè)特征及競爭特點 ? 其他因素 ? 外資進入戰(zhàn)略分析 ? 外資進入動機 ? 外資中國戰(zhàn)略在其全球戰(zhàn)略中的地位 ? 外資進入方式及進入程度 ? 行業(yè)內上市公司綜合競爭能力和發(fā)展前景分析 ? 行業(yè)內企業(yè)未來發(fā)展的決定因素 ? 行業(yè)內主要上市公司綜合競爭力比較 ? 主要企業(yè)發(fā)展前景 ? 決定投資策略 第一部分 宏觀基礎 行業(yè)分析 宏觀環(huán)境分析 ? 行業(yè)在我們國家中的地位 ? 占 GDP的比重 ? 出口創(chuàng)匯的能力 ? 未來的增長空間 ? 我們國家對行業(yè)的政策 ? 扶持 ? 一般 ? 限制 ? 行業(yè)對外資進入的政策（鼓勵 /限制）及外資進入狀況 ? 鼓勵 ? 限制 ? 行業(yè)全球化的程度以及全球市場狀況 第二部分 行業(yè)分析 行業(yè)分析 行業(yè)業(yè)績考察 ? 過去幾年行業(yè)發(fā)展狀況 ? 從行業(yè)狀況、利潤狀況來看行業(yè)的發(fā)展是否良性 ? 利潤的分布 ? 主要參考指標 ? 總量指標：銷售收入、毛利潤、 EBIT、凈利潤 ? 比率指標：銷售毛利 /銷售收入、 EBIT/銷售收入 凈利潤 /銷售收入、 EBIT/總資產、凈利潤 /權益 ? 各項指標同經濟總量的對比 行業(yè)分析 行業(yè)結構和價值鏈 ? 行業(yè)結構和企業(yè)分布 ? 行業(yè)中的主要領域 ? 主要的產品和技術水平 ? 行業(yè)價值鏈 ? 行業(yè)的增值過程，重點關注鏈段上增值幅度最大的節(jié)點 ? 企業(yè)在行業(yè)結構和價值量上的分布 ? 各節(jié)點上企業(yè)的數(shù)量、增值空間、進入退出壁壘高低 ? 增值幅度大的節(jié)點上如果企業(yè)數(shù)量少，則重點關注 原料供應 加工過程 1 加工過程 2 批發(fā) 零售 光線預制棒 拉 絲 成 纜 7 ： 2 ： 1 行業(yè)分析 案例：未來市場的發(fā)展預測 —— 改革進程 垂直一體化壟斷 廠網(wǎng)分離 電力批發(fā) 市場放開 電力零售 市場放開 ? 電力公司壟斷發(fā)電、輸電和配電 ? 輸電環(huán)節(jié)獨立 ? 降低批發(fā)進入門檻 ? 形成批發(fā)領域競爭 ? 發(fā)電廠剝離 ? 廠網(wǎng)分開 ? 競價上網(wǎng) ? 在發(fā)電領域形成競爭 ? 配電和銷售分離 ? 降低銷售進入門檻 ? 形成零售領域競爭 國外電力改革進程 ? 從國外成熟市場的發(fā)展來看，一個國家的電力市場開放一般要經過右圖所示的四個過程 ? 我們國家目前正處在第二階段，目前的任務是要在發(fā)電側形成競爭 ? 批發(fā)市場和零售市場的開放有可能是下一步的改革方向，發(fā)電商應該做到未雨綢繆 行業(yè)分析 案例 : 從發(fā)達國家電力改革看產業(yè)價值鏈變動 最后階段 理論基礎 發(fā) 電 貿 易 工業(yè)用戶零售 國內用戶零售 ? 利用率取決于成本、規(guī)模 ? 利潤率低 ? 對創(chuàng)新的經營者會有很多機會 ? 具有潛在吸引力的利潤 產業(yè)價值鏈的變動 輸變電 ? 利潤率降低，具有周期性 ? 管理效率的不斷提高將使該環(huán)節(jié)獲取有限的利潤 ? 市場進入壁壘低，競爭激烈 ? 成熟的市場只為那些提供衍生產品或交叉交易市場的交易者予以回報 ? 客戶具有依附性，給零售商重新來過的機會 ? 具有技術優(yōu)勢的新的市場進入者使得競爭更激烈，導致價格降低 從國外的改革來看 ， 發(fā)電商在市場放開之后面臨利潤率下降的壓力 ， 如果能夠及時進入其他環(huán)節(jié) ， 比如貿易和零售領域 ， 可以發(fā)現(xiàn)很多機會 ， 五大集團要做好相應準備 行業(yè)分析 行業(yè)特征與競爭特點 ? 行業(yè)競爭的關鍵因素 ? 根據(jù)需求分析：質量、價格、服務 ? 根據(jù)技術水平分析 ? 價值鏈上的需求特點 ? 上游企業(yè)對下游企業(yè)的影響 ? 需求發(fā)展趨勢 ? 需求的新特點 —— 技術、消費習慣 ? 需求總量的變動 ? 需求結構變化 —— 不同領域、鏈段上的企業(yè)差別很大（電信設備） ? 競爭形勢分析（波特五力分析模型） ? 各鏈段企業(yè)面臨的競爭形勢 ? 主要核心競爭力的體現(xiàn) ? 技術 ? 產品 ? 管理 ? 成本控制 ? 市場開拓 ? 主要競爭要素的歸屬（核心競爭力掌握在何種企業(yè)之手） 行業(yè)分析 行業(yè)特征與競爭特點 潛在進入者 行業(yè)競爭對手 購買者 替代品 供應商 新進入者的威脅 供方議價能力 買方議價能力 替代品的威脅 現(xiàn)有公司間的競爭 第三部分 進入行業(yè)的外資戰(zhàn)略分析 行業(yè)分析 外資進入戰(zhàn)略分析 ? 外資進入動機分析 ? 市場動機 —— 占領市場 ? 資源動機 —— 利用當?shù)刭Y源 ? 效率動機 —— 廉價勞動力 ? 外資的中國戰(zhàn)略在其全球戰(zhàn)略中的地位 ? 分立式 —— 比較獨立 ? 整合全球價值鏈 ? 區(qū)域整合 ? 外資進入方式 ? 綠地建設 ? 合資公司 ? 合作 ? 收購 ? 外資進入對于行業(yè)的影響 ? 正面影響：帶動技術升級、市場擴大 ? 與外資構成上下游關系的內地企業(yè)在開放中將收益 ? 掌握核
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