國內(nèi)ipo簡介ppt課件(已修改)
2025-05-24 07:09 本頁面
【正文】 1 境內(nèi) IPO簡介 二○○八年六月 2 首次公開募股（ Initial Public Offerings，簡稱 IPO） ：是指企業(yè)透過 證券交易所 首次公開向投資者發(fā)行 股票 ，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。 企業(yè)作出上市決策的原因通常來自于內(nèi)部驅(qū)動和外部挑戰(zhàn)： 上市以滿足內(nèi)部驅(qū)動： ? 個人財富的快速增長與積累； ? 降低資金使用成本； ? 提升企業(yè)的市場形象、競爭力、知名度及可信度，更有效地開拓市場，取得快速發(fā)展； ? 公司能通過并購迅速成長； ? 公司可通過增發(fā)股票，取得更多資金； ? 公司能用股權(quán)的方式吸引，獎勵與挽留人才； ? 完善治理結(jié)構(gòu)、管理體制、財務(wù)制度等。 上市以應(yīng)對外部挑戰(zhàn)： ? 市場開拓、擴大經(jīng)營規(guī)?；蚍秶毙栀Y金，但借款成本過高或規(guī)模不敷使用； ? 技術(shù)、產(chǎn)品發(fā)展到一定階段后，遇到瓶頸，亟需深化出新。 ? 面臨在管理上、資源上的發(fā)展瓶頸，欲引進(jìn)具說服力和整合力資源的戰(zhàn)略合作伙伴，同時引進(jìn)先進(jìn)的管理經(jīng)驗和達(dá)到優(yōu)勢互補，以增強企業(yè)綜合競爭力，提升企業(yè)的價值，令企業(yè)快速成長壯大。 3 上市的不利影響 ? 成功上市 在上市后，由于出讓股份使公司的創(chuàng)建人和原始股東的持股比例相對縮小，可能降低其決策控制力。 同時， 上市公司每年在年度審計、申報、股東大會、金融公關(guān)等方面，也需花費高額支出。 市場對公司的期望，使公司時時需要維持一定的增長率；公司受到市場與監(jiān)管部門的監(jiān)督，從而必須規(guī)范內(nèi)部控制并及時披露信息，提高管理系統(tǒng)的信息化程度，從而需要額外和持續(xù)的維持成本。此外，如果上市后總體股票市場低迷，業(yè)績表現(xiàn)不佳，或是由于金融公關(guān)推動不力，導(dǎo)致公司的股價長期徘徊不前，將會影響企業(yè)的進(jìn)一步融資能力。 ? 上市失敗 所需承擔(dān)成本較高。上市過程中，企業(yè)對內(nèi)要進(jìn)行重大的股權(quán)結(jié)構(gòu)重組，組織結(jié)構(gòu)調(diào)整乃至業(yè)務(wù)整合，對外支付中介機構(gòu)費用，這些工作將耗費管理層大量時間和精力。尤其是企業(yè)不得不詳細(xì)描述盈利模型、歷史沿革、法律狀況、財務(wù)資料，披露各項風(fēng)險因素、重大關(guān)聯(lián)方交易時。如果不能成功上市，則通常意味著這些內(nèi)容中存在重大障礙，無疑會影響到外部投資者對企業(yè)的信心；即使企業(yè)再次進(jìn)行嘗試，也較難在短期內(nèi)重新取得投資者的充分信任。 （續(xù)） 4 證券業(yè)務(wù)概述 IPO發(fā)行業(yè)務(wù)流程 涉及的主要中介機構(gòu) 證券發(fā)行業(yè)務(wù)是投資銀行一項傳統(tǒng)業(yè)務(wù) ， 也是主要業(yè)務(wù)之一； 證券發(fā)行業(yè)務(wù)包括股票發(fā)行和債券發(fā)行 ， 股票發(fā)行業(yè)務(wù)包括 IPO、 配股公開增發(fā)和定向增發(fā)等再融資發(fā)行 ， 債券發(fā)行業(yè)務(wù)包括企業(yè)債券 、 公司債券和可轉(zhuǎn)換債券； IPO的承銷工作由券商完成 ，承銷 (包銷 )收入一般為承銷金額的 %3%； IPO業(yè)務(wù)實行保薦制 。 第一階段：項目立項 第二階段：盡職調(diào)查 第三階段：改制重組 第四階段：上市輔導(dǎo) 第五階段：申報材料的制作及 匯編 第六階段：發(fā)行及上市 第七階段：持續(xù)督導(dǎo) 承銷商 /保薦人 注冊會計師 資產(chǎn)評估師 土地 評估師 律師 公關(guān)公司 5 4. 境內(nèi) (主板、中小企業(yè)板 ) IPO的條件 主體資格 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，有限責(zé)任公司在依法變更為股份有限公司時，可以采取募集設(shè)立方式公開發(fā)行股票。 發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在 3年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。 發(fā)行人的注冊資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。 發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。 發(fā)行人最近 3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。 發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。 6 (主板、中小企業(yè)板 ) IPO的條件 財務(wù)指標(biāo) 最近 3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣 3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)； 最近 3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣 5000萬元；或者最近 3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣 3億元； 發(fā)行前股本總額不少于人民幣 3000萬元； 最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于 20%。 最近一期末不存在未彌補虧損。 發(fā)行人依法納稅，各項稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。 發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項。 發(fā)行人申報文件中不得有下列情形：故意遺漏或虛構(gòu)交易、事項或者其他重要信息；濫用會計政策或者會計估計；操縱、偽造或篡改編制財務(wù)報表所依據(jù)的會計記錄或者相關(guān)憑證。 7
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