ipo過程ppt課件(已修改)
2025-05-24 05:13 本頁面
【正文】 IPO －為融資客戶首次成功進(jìn)入股票市場提供高質(zhì)量的投資銀行服務(wù) IPO－ 企業(yè)成長與融資的關(guān)鍵起點(diǎn) 確定估價(jià)區(qū)間 編制股權(quán)故事 /路演推介 根據(jù)定單定 價(jià)及分銷 后市支持 盡職調(diào)查 定義公司概念 ,發(fā)展股權(quán)故事 撰寫分析報(bào)告和招股說明書 重組 IPO過程 二、 IPO定價(jià)過程 高 低 定價(jià)前 7 周 前 5 周 前 4 周 前 3 周 前 1 周 定價(jià)盡職調(diào)查發(fā)行公司潛在定價(jià)范圍股 票 發(fā)行 最 終定價(jià) ●股票發(fā)行最終定價(jià)營銷及估價(jià) 路演和定價(jià)?進(jìn)行機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)和運(yùn)營重組 ?準(zhǔn)備財(cái)務(wù)報(bào)表和特定資產(chǎn)估值 ?準(zhǔn)備估值財(cái)務(wù)模型 ?為財(cái)務(wù)模型做出運(yùn)營及財(cái)務(wù)假設(shè) ?承銷團(tuán)分析員對話 ?關(guān)鍵性投資概念的描述和股權(quán)故事 ?就估價(jià)假設(shè)、預(yù)測及估價(jià)框架在調(diào)研分析員之間達(dá)成一致 ?就下一步與投資者展開的估值討論制定指導(dǎo)原則 ?綜合投資者關(guān)于估值與股權(quán)故事的意見 ?為“初步招股書”和正式路演確定價(jià)格范圍 ?與投資者就故事進(jìn)行交流 ?累計(jì)認(rèn)購開始 ?考慮二級市場表現(xiàn)，對需求質(zhì)量和價(jià)格敏感度進(jìn)行估測 ?提出 IPO定價(jià)建議 盡 職 調(diào) 查與研究 預(yù)營銷 /預(yù)路演 路演與定價(jià) 重組與估值準(zhǔn)備 ? 定價(jià)是一個(gè)隨信息豐富而遞推收斂的過程。 ? 投資銀行分析員需要提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的公司比較分析。包括公司所在國家、產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品市場發(fā)展前景，與主要競爭對手業(yè)績或行業(yè)業(yè)績基準(zhǔn)水平比較等，確保在路演談判中以充分的理由和證據(jù)來解釋和支持估價(jià)。 ? 確定一個(gè)可信的最初報(bào)備價(jià)格范圍的重要性 （ I） 引起投資者最初的注意 （ II） 確保一些重要的目標(biāo)機(jī)構(gòu)投資者有興趣 （ III） 產(chǎn)生大于供給的需求 （ IV） 把最終定價(jià)低于報(bào)備范圍的可能性降到最低限度 ? 為了縮小估價(jià)范圍，在正式路演促銷前，通過熱身會(huì)議，取得投資者的意見。最終確定路演時(shí)的發(fā)行價(jià)格區(qū)間。 ? 路演后，最終建議和確定 IPO價(jià)格。 三、估 價(jià) 估價(jià)的重要性：投資者有多種投資選擇，因此，通過估價(jià)，把發(fā)行公司定位為比目前投資者可選擇的投資機(jī)會(huì)更具有吸引力。 四、構(gòu)造公司股權(quán)故事和買點(diǎn) ? 成功的 IPO需要向投資者講述清晰和富有增值想象空間的股權(quán)故事，包括以下三方面內(nèi)容 ： Good or Exciting Concept Credible Business Model Competition Advantages or Value Drivers ? 每個(gè)方面都需要為路演和定價(jià)提供盡可能充分的基于數(shù)據(jù)的證據(jù) 定義公司概念 (Good or Exciting Concept) 投資者首先要評價(jià)上市公司概念 (Concept) 和想象空間 (image)。 因此，首先需要界定買 給投資者一種什么樣的概念？概念股？成長
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