ipo過程ppt課件(已修改)
2025-05-24 05:13 本頁面
【正文】 IPO －為融資客戶首次成功進入股票市場提供高質量的投資銀行服務 IPO－ 企業(yè)成長與融資的關鍵起點 確定估價區(qū)間 編制股權故事 /路演推介 根據(jù)定單定 價及分銷 后市支持 盡職調(diào)查 定義公司概念 ,發(fā)展股權故事 撰寫分析報告和招股說明書 重組 IPO過程 二、 IPO定價過程 高 低 定價前 7 周 前 5 周 前 4 周 前 3 周 前 1 周 定價盡職調(diào)查發(fā)行公司潛在定價范圍股 票 發(fā)行 最 終定價 ●股票發(fā)行最終定價營銷及估價 路演和定價?進行機構、資產(chǎn)和運營重組 ?準備財務報表和特定資產(chǎn)估值 ?準備估值財務模型 ?為財務模型做出運營及財務假設 ?承銷團分析員對話 ?關鍵性投資概念的描述和股權故事 ?就估價假設、預測及估價框架在調(diào)研分析員之間達成一致 ?就下一步與投資者展開的估值討論制定指導原則 ?綜合投資者關于估值與股權故事的意見 ?為“初步招股書”和正式路演確定價格范圍 ?與投資者就故事進行交流 ?累計認購開始 ?考慮二級市場表現(xiàn)，對需求質量和價格敏感度進行估測 ?提出 IPO定價建議 盡 職 調(diào) 查與研究 預營銷 /預路演 路演與定價 重組與估值準備 ? 定價是一個隨信息豐富而遞推收斂的過程。 ? 投資銀行分析員需要提供數(shù)據(jù)基礎上的公司比較分析。包括公司所在國家、產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品市場發(fā)展前景，與主要競爭對手業(yè)績或行業(yè)業(yè)績基準水平比較等，確保在路演談判中以充分的理由和證據(jù)來解釋和支持估價。 ? 確定一個可信的最初報備價格范圍的重要性 （ I） 引起投資者最初的注意 （ II） 確保一些重要的目標機構投資者有興趣 （ III） 產(chǎn)生大于供給的需求 （ IV） 把最終定價低于報備范圍的可能性降到最低限度 ? 為了縮小估價范圍，在正式路演促銷前，通過熱身會議，取得投資者的意見。最終確定路演時的發(fā)行價格區(qū)間。 ? 路演后，最終建議和確定 IPO價格。 三、估 價 估價的重要性：投資者有多種投資選擇，因此，通過估價，把發(fā)行公司定位為比目前投資者可選擇的投資機會更具有吸引力。 四、構造公司股權故事和買點 ? 成功的 IPO需要向投資者講述清晰和富有增值想象空間的股權故事，包括以下三方面內(nèi)容 ： Good or Exciting Concept Credible Business Model Competition Advantages or Value Drivers ? 每個方面都需要為路演和定價提供盡可能充分的基于數(shù)據(jù)的證據(jù) 定義公司概念 (Good or Exciting Concept) 投資者首先要評價上市公司概念 (Concept) 和想象空間 (image)。 因此，首先需要界定買 給投資者一種什么樣的概念？概念股？成長
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