企業(yè)項目投資管理案例分析(已修改)
2025-05-23 23:12 本頁面
【正文】 項目投資分析案例——對某化學(xué)纖維廠的經(jīng)濟(jì)評價（國家統(tǒng)計局培訓(xùn)學(xué)院 毛盛勇） Tel：63266600—28172提示：在實踐中，要對一個投資項目的可行性進(jìn)行廣泛的分析、論證和評價，通常需要具備多方面的知識。由于本課程定位于擴(kuò)大學(xué)員的知識面，教材內(nèi)容涉及工業(yè)項目投資分析，房地產(chǎn)項目投資分析、金融投資分析等多個方面，不可能將每一方面的全部內(nèi)容都容納進(jìn)來，因此本課程僅對工業(yè)項目投資可行性分析的幾個主要方面（市場分析、財務(wù)效益分析、國民經(jīng)濟(jì)效益分析、不確定性分析）作了簡要的介紹。學(xué)員在閱讀本案例時可能會發(fā)現(xiàn)，有些內(nèi)容本課程沒有涉及或涉及不多，在理解上稍有些困難。這沒有關(guān)系。我們給大家提供這樣一個實際案例，一方面是希望通過它使大家對教材前幾章的內(nèi)容加深認(rèn)識，另一方面也是希望通過它使大家對工業(yè)項目投資前期的可行性分析有一個更全面的感性認(rèn)識。學(xué)員在實踐中如有機(jī)會參與某個項目的可行性研究，還應(yīng)參閱其他有關(guān)的專門書籍。一、項目概述某化學(xué)纖維廠是新建項目。項目生產(chǎn)國內(nèi)外市場均較緊俏的某種化纖N產(chǎn)品。這種產(chǎn)品是紡織品不可缺少的原料。國內(nèi)市場供不應(yīng)求，每年需要一定數(shù)量的進(jìn)口。項目投產(chǎn)后可以產(chǎn)頂進(jìn)。主要技術(shù)和設(shè)備擬從國外引進(jìn)。廠址位于城市近郊，占用一般農(nóng)田250畝，靠近鐵路、公路、碼頭，交通運輸方便?？拷饕虾腿剂袭a(chǎn)地，供應(yīng)有保證。水、電供應(yīng)可靠。該項目主要設(shè)施包括生產(chǎn)主車間，與工藝生產(chǎn)相適應(yīng)的輔助生產(chǎn)設(shè)施、公用工程以及有關(guān)的生產(chǎn)管理、生活福利等設(shè)施。二、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)該項目經(jīng)濟(jì)評價是在可行性研究完成市場需求預(yù)測、生產(chǎn)規(guī)模、工藝技術(shù)方案、原材料、燃料及動力的供應(yīng)、建廠條件和廠址方案、公用工程和輔助設(shè)施、環(huán)境保護(hù)、工廠組織和勞動定員以及項目實施規(guī)劃諸方面進(jìn)行研究論證和多方案比較后，確定了最佳方案的基礎(chǔ)上進(jìn)行的?；A(chǔ)數(shù)據(jù)如下：（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案。產(chǎn)品方案為棉型及毛型二種，以棉型為主。（二）實施進(jìn)度項目擬三年建成，第四年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計能力的70%，第五年達(dá)到90%，第六年達(dá)到100%。生產(chǎn)期按15年計算，項目壽命期為18年。（三）總投資估算及資金來源1．固定資產(chǎn)投資估算（1）固定資產(chǎn)投資估算及依據(jù)。固定資產(chǎn)投資估算是依據(jù)1988年原紡織工業(yè)部頒發(fā)的《紡織工業(yè)工程建設(shè)概預(yù)算編制辦法及規(guī)定》進(jìn)行編制的。引進(jìn)設(shè)備價格的計算參照外商公司的報價。國內(nèi)配套投資在建設(shè)期內(nèi)根據(jù)國家規(guī)定考慮了漲價因素，即將分年投資額按年遞增率6%計算到建設(shè)期末。固定資產(chǎn)投資估算額為42542萬元，即工程費用34448萬元，其他費用3042萬元，預(yù)備費用5052萬元，三者之和其中外幣為3454萬美元。外匯按國家外匯管理局當(dāng)時（1992年6月份）公布的外匯牌價1美元=。（2）固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅估算，按國家規(guī)定本項目投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為5%，投資方向調(diào)節(jié)稅估算值為2127萬元=42542萬元5%。（3）建設(shè)期利息估算為4319萬元，其中外匯為469萬美元。固定資產(chǎn)投資估算見附表1—1。2．流動資金估算流動資金估算，是按分項詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，估算總額為7084萬元。流動資金估算見附表1—2。總投資=固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動資金 =42542+2127+4319+7084 =56702萬元3．資金來源項目自有資金（資本金）為16000萬元，其余為借款，外匯全部通過中國銀行向國外借款，年利率為9%；人民幣固定資產(chǎn)投資部分由中國建設(shè)銀行貸款，%，流動資金鐵70%由中國工商銀行貸款，%。投資分年使用計劃按第一年20%，第二年55%，第三年25%的比例分配。投資使用計劃與資金籌措見附表1—3。（四）工資及福利費估算全廠定員為1140人，工資及福利費按每人每年2800元估算，全年工資及福利費為320萬元（其中福利費按工資總額的14%計?。?。三、項目財務(wù)效益分析（一）年銷售收入和年銷售稅金及附加估算?？紤]該產(chǎn)品屬國內(nèi)市場較緊俏產(chǎn)品，在一段時間內(nèi)仍呈供不應(yīng)求狀態(tài)，經(jīng)分析論證確定產(chǎn)品銷售價格以近幾年國內(nèi)市場已實現(xiàn)的價格為基礎(chǔ)，預(yù)測到生產(chǎn)期初的市場價格，每噸出廠價按15400元計算。年銷售收入估算值在正常年份為35420萬元=15400元/噸。年銷售稅金及附加按國家規(guī)定計取，產(chǎn)品繳納增值稅，增值稅率為14%，城市維護(hù)建設(shè)稅按增值稅的7%計取，教育費附加按增值稅的2%計取。銷售稅金及附加的估算值在正常生產(chǎn)年份為2689萬元。年銷售收入和年銷售稅金及附加的估算見附表1—4。（二）產(chǎn)品成本估算根據(jù)需要該項目分別作了單位生產(chǎn)成本和總成本費用估算表。總成本估算正常年為23815萬元，其中經(jīng)營成本正常年為20454萬元。單位成本估算見附表1—5—1，總成本費用估算見附
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