國(guó)際收支與匯率ppt課件(已修改)
2025-05-18 22:09 本頁(yè)面
【正文】 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國(guó)際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 1 第 18講、國(guó)際收支與匯率 ? 1）國(guó)際收支帳戶 ? 2）我國(guó)國(guó)際收支基本數(shù)據(jù) ? 3）匯率基本概念 ? 4）匯率形成的供求分析 ? 5）購(gòu)買力平價(jià) – 參考閱讀：盧鋒 《 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理（中國(guó)版） 》 第 2930章 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國(guó)際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 2 國(guó)際金融概論 ? 國(guó)際收支與匯率是國(guó)際金融學(xué)研究的兩個(gè)中心問題。 ? 國(guó)際收支從收入和支出角度描述一國(guó)國(guó)際交換活動(dòng)總的數(shù)量關(guān)系，并分析這一數(shù)量關(guān)系保持平衡所需要的條件及其變動(dòng)規(guī)律。 ? 匯率則是反映本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣之間交換比率關(guān)系。與價(jià)格供求關(guān)系相類似，匯率一方面受到國(guó)際收支狀況影響，另一方面匯率變動(dòng)又對(duì)國(guó)際收支發(fā)生作用。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國(guó)際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 3 國(guó)際收支帳戶 ? 一國(guó)國(guó)際收支帳戶（ balance of payments accounts），記錄該國(guó)對(duì)外國(guó)支付和從外國(guó)獲得收入的情況。任何導(dǎo)致對(duì)外國(guó)人支付的交易，都記入國(guó)際收支帳戶的借方，并在前面加一個(gè)負(fù)號(hào)“ ”；任何導(dǎo)致從外國(guó)人那里獲得收入的交易，都記為貸方，并用正號(hào)（ +）表示（參見克魯格曼： “ 國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué) ” ，292頁(yè)）。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國(guó)際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 4 經(jīng)常帳戶 ? 依據(jù)所記錄的交易對(duì)象不同 ， 國(guó)際收支帳戶具體分為兩個(gè)帳戶：經(jīng)常帳戶 （ current account） 它記錄因?yàn)樯唐泛头?wù)進(jìn)出口以及收入轉(zhuǎn)移等交易活動(dòng)產(chǎn)生的外匯收支 。 ? 例如 ， 中國(guó)民航從歐洲進(jìn)口 “ 空中客車 ” 飛機(jī) ，2022年夏季北京 “ 紫禁城午門演唱會(huì) ” 舉辦單位向意大利三大男高音支付幾百萬美元出場(chǎng)費(fèi) ， 因?yàn)橹袊?guó)購(gòu)買外國(guó)商品和勞務(wù)發(fā)生的支付 ， 記入中國(guó)經(jīng)常帳戶借方 。 相反 ， 浙江玩具制造廠商向英國(guó)出口玩具 ， 我國(guó)在中東地區(qū)工程建筑安裝隊(duì)工人匯回或帶回外匯收入 ， 則是中國(guó)向外國(guó)出售了商品和勞務(wù) ，記入中國(guó)經(jīng)常帳戶的貸方 。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國(guó)際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 5 經(jīng)常帳戶分類 （ 1） 商品貿(mào)易或有形貿(mào)易 。 中國(guó)從加拿大進(jìn)口小麥 ，向歐洲出口紡織品等 。 是經(jīng)常帳戶中最重要項(xiàng)目 ． （ 2） 服務(wù)貿(mào)易即勞務(wù)進(jìn)出口 ， 包括運(yùn)輸 、 旅游 、 通訊服務(wù) 、 建筑服務(wù) 、 保險(xiǎn)服務(wù) ， 以及咨詢 、 廣告等商業(yè)服務(wù)等等 。 又稱為無形貿(mào)易 。 （ 3） 收益包括職工報(bào)酬和投資收益兩類 。 中國(guó)人在國(guó)外獲得的工資 、 獎(jiǎng)金 、 股票紅利 、 債券利息等作為收益項(xiàng)目貸方 ， 外國(guó)人在中國(guó)獲得工資 、 獎(jiǎng)金 、 紅利 、 利息等作為收益項(xiàng)目借方 。 （ 4） 經(jīng)常轉(zhuǎn)移包括政府與民間相互捐贈(zèng)等等發(fā)生的收入轉(zhuǎn)移 。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國(guó)際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 6 資本帳戶 ? 資本和金融帳戶 ， 簡(jiǎn)稱資本帳戶 (capital account)，記錄因?yàn)橘Y產(chǎn)買賣活動(dòng)發(fā)生的外匯收支 。 我們知道 ，資產(chǎn)是任何一種持有財(cái)富形式 ， 如廠房 、 股票 、 債券 、 貨幣和土地等 。 ? 國(guó)際交易中購(gòu)買資產(chǎn)好比 “ 進(jìn)口 ” 為借方 ， 因而加負(fù)號(hào)；國(guó)際交易中出售資產(chǎn)好比 “ 出口 ” 為貸方 ，因而加正號(hào) 。 ? 當(dāng)中國(guó)駐美使館花費(fèi)數(shù)千萬美元購(gòu)買地皮建立新館時(shí) ， 或者某中國(guó)企業(yè)用 1億美元外匯購(gòu)買了美國(guó)政府債券 ， 都記為中國(guó)資本項(xiàng)目的借方 。 相反 ， 通用汽車公司投資幾億美元在上海設(shè)廠 ， 或者美國(guó)某風(fēng)險(xiǎn)投資公司購(gòu)買了 “ 搜狐 ” 在 NASDAQ上市股票 ， 則記在中國(guó)資本帳戶的貸方 。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國(guó)際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 7 資本帳戶分類 資本項(xiàng)目、金融項(xiàng)目和儲(chǔ)備資產(chǎn)三個(gè)項(xiàng)目： ? 1． 資本項(xiàng)目包括固定資產(chǎn)所有權(quán)國(guó)際間轉(zhuǎn)移 ， 債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消債務(wù)等資本轉(zhuǎn)移部分 ， 還包括非生產(chǎn)和非金融性的資產(chǎn)如專利 、 版權(quán) 、 商標(biāo)權(quán)的收買或放棄等 。 ? 2． 金融項(xiàng)目是資本與金融帳戶最重要部分 ， 它具體包含 “ 直接投資 ”“ 證券投資 ” 與 “ 其它投資 （ 如貿(mào)易信貸 ） ” 等三個(gè)子項(xiàng)目 。 ? 3． 儲(chǔ)備資產(chǎn)指一國(guó)貨幣當(dāng)局擁有的可用于國(guó)際支付的外國(guó)資產(chǎn) ， 包括貨幣黃金 、 外匯 、 在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸等 ， 又稱為外匯儲(chǔ)備 。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國(guó)際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 8 資本帳戶兩點(diǎn)問題 ? 金融項(xiàng)目包含的投資形態(tài)、流動(dòng)性差別對(duì)資金流入國(guó)經(jīng)濟(jì)可能發(fā)生不同影響。證券資產(chǎn)比較容易在資本市場(chǎng)上變現(xiàn)，其流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于廠房、設(shè)備這類實(shí)物資產(chǎn)，比較容易從投資國(guó)抽逃。出于短期動(dòng)機(jī)大進(jìn)大出的投資稱為“熱錢”或“燕子資本”。 ? 儲(chǔ)備資產(chǎn)的功能：為經(jīng)常和資本帳戶總赤字或總盈余提供融資，保持一國(guó)對(duì)外收支的流動(dòng)性。具有成本。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國(guó)際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 9 差錯(cuò)與遺漏 ? 差錯(cuò)和遣漏 （ errors amp。 omission） 是一個(gè)估計(jì)項(xiàng) ， 彌補(bǔ)統(tǒng)計(jì)過程發(fā)生的誤差 。 如果數(shù)據(jù)沒有誤差 ， 那么 “ 經(jīng)常帳戶差額 ” +“資本帳戶差額 ” +“官方儲(chǔ)備變動(dòng) ” 正好等于零 。然而 ， 由于統(tǒng)計(jì)過程會(huì)發(fā)生誤差 ， 也可能因?yàn)槿藶橐蛩赜绊?， 如資本非法抽逃沒有被國(guó)際收支帳戶所記錄 ， 因而實(shí)際統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)往往不滿足這一條件 。 對(duì)不同原因產(chǎn)生導(dǎo)
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