國際收支與匯率ppt課件-wenkub.com
2025-05-03 22:09 本頁面
【正文】 – 經(jīng)濟(jì)學(xué)理論對(duì) “ 其它條件 ” 有很多假定 ， 實(shí)際運(yùn)用困難在于判斷理論假定與實(shí)際情況一致性程度 。 給定這一結(jié)構(gòu)差異條件 ， 人民幣市場(chǎng)匯率不會(huì)按照中美兩國通貨膨脹率之差的百分比貶值 ， 而是可能在通貨膨脹略高于美國情況下 ， 保持人民幣名義匯率不變 。 – 這一觀察能否說明相對(duì)購買力平價(jià)理論對(duì)于解釋人民幣變動(dòng)完全失敗 。 ? 第四 、 一般價(jià)格以外影響資本凈流入的因素沒有重大變動(dòng) 。 相對(duì)購買力平價(jià)理論 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 39 ? 第一 、 比較期的初始點(diǎn)實(shí)際匯率大體處于均衡水平 ， 即各方面條件不變時(shí)具有持續(xù)的穩(wěn)定性 。 1992年以后大型跨國公司紛紛到中國投資 ， 使中國吸引外資多年連續(xù)居于發(fā)展中國家之首 ， 上述爭(zhēng)論可能也發(fā)生了某種微妙的心理作用 。 它對(duì)我國具有實(shí)際利益影響 。 ? 澳大利亞經(jīng)濟(jì)學(xué)家：中國九十年代初美元 GDP約為實(shí)際匯率計(jì)算值的 3倍 。 中國這樣發(fā)展中國家非貿(mào)易品價(jià)格水平通常比較低 ， 因而從購買力平價(jià)角度測(cè)度的人民幣匯率應(yīng)當(dāng)其市場(chǎng)匯率 。 ? 第三 ， 如何確定不同商品權(quán)數(shù)也有困難 。 如果美國物價(jià)水平上升到一藍(lán)子基準(zhǔn)商品值 500美元時(shí) （ 美國物價(jià)上升 150%） ， 人民幣匯率上升為 1000/500=2（ 人民幣 /美元 ） 。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 32 絕對(duì)購買力平價(jià)（ 1） ? 兩國貨幣匯率等于兩國一般價(jià)格水平之比 。 – 基本思想是：人們需要外國貨幣，歸根到底是因?yàn)橥鈬泿旁谄浒l(fā)行國國內(nèi)具有購買力；外國人需要本國貨幣，也因?yàn)樗诒緡哂匈徺I力。 ? 這時(shí)可能把匯率固定在 e2代表高估水平，人民幣過量供給通過貨幣當(dāng)局減少儲(chǔ)備外匯資產(chǎn)來沖銷。 調(diào)節(jié)過程表現(xiàn)為 e0以下人民幣供求線向上移動(dòng)并相互逼近 。反之亦然 。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 27 人民幣供給（ 2） ? 人民幣供給線向右上方傾斜 ， 說明用美元表示的人民幣價(jià)值越高 ， 對(duì)人民幣供給越大 ， 反之也然 。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 26 人民幣供給（ 1） ? 第一 ， 中國公民 、 企業(yè)和其它機(jī)構(gòu)購買國外商品和勞務(wù)時(shí) ， 要把人民幣變成外匯 ， 產(chǎn)生了人民幣的供給 。 相反 ， 當(dāng)人民幣升值時(shí) ，中國出口商品外幣價(jià)格上升和需求下降 ， 對(duì)人民幣需求相應(yīng)下降 。 例如 ， 瑞典向埃及出售煙熏魚 ， 可能用美元報(bào)價(jià)和結(jié)算 ， 從而發(fā)生對(duì)美元作為國際交易媒介的需求 。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 24 對(duì)人民幣需求（ 1） ? 所有產(chǎn)生收受外匯的國際交易都導(dǎo)致對(duì)人民幣需求 。 ? 從國際范圍情況看，西方世界 70年代以前實(shí)現(xiàn)固定匯率制，此后相繼實(shí)際浮動(dòng)匯率制。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 22 浮動(dòng)匯率制 ? 浮動(dòng)匯率制（ flexible or floating exchange rate regime）指官方不規(guī)定匯率，匯率水平主要由市場(chǎng)供求關(guān)系自發(fā)決定。 因而 ， 首先需要確定采用什么標(biāo)價(jià)法 ， 然后才能判斷匯價(jià)標(biāo)價(jià)額變動(dòng)與貨幣升值或貶值的關(guān)系 。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 20 升值與貶值（ 3） ? 采用不同匯價(jià)標(biāo)示方法 ， 標(biāo)價(jià)變化與匯率變動(dòng)關(guān)系不同 。 ? 依據(jù)升值和貶值發(fā)生機(jī)制不同 ， 又分為法定升值貶值與市場(chǎng)升值貶值兩類情況 。 ? 升值表示用比較少量本幣就能換得一定數(shù)量外幣 ， 或者一定數(shù)量外幣只能換得較少數(shù)額本幣 。例如， 2022年人民幣對(duì)美元匯率為 （人民幣） /1（美元），對(duì)日元匯率為（人民幣） /100（日元）。 ? 我國外匯管理局編制的 “ 國家外匯結(jié)存及銀行售匯表 ” 報(bào)告外匯收支情況。差別在是否必然涉及外匯交易。 對(duì)不同原因產(chǎn)生導(dǎo)致的誤差 ， 設(shè)立一個(gè)估計(jì)項(xiàng)來沖銷 ， 以保持國際收支帳戶形式上的平衡 。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 9 差錯(cuò)與遺漏 ? 差錯(cuò)和遣漏 （ errors amp。證券資產(chǎn)比較容易在資本市場(chǎng)上變現(xiàn)，其流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于廠房、設(shè)備這類實(shí)物資產(chǎn)，比較容易從投資國抽逃。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 7 資本帳戶分類 資本項(xiàng)目、金融項(xiàng)目和儲(chǔ)備資產(chǎn)三個(gè)項(xiàng)目： ? 1． 資本項(xiàng)目包括固定資產(chǎn)所有權(quán)國際間轉(zhuǎn)移 ， 債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消債務(wù)等資本轉(zhuǎn)移部分 ， 還包括非生產(chǎn)和非金融性的資產(chǎn)如專利 、 版權(quán) 、 商標(biāo)權(quán)的收買或放棄等 。 我們知道 ，資產(chǎn)是任何一種持有財(cái)富形式 ， 如廠房 、 股票 、 債券 、 貨幣和土地等 。 （ 3） 收益包括職工報(bào)酬和投資收益兩類 。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 第 18講 “國際收支 ”盧鋒， CCER,2022秋季 5 經(jīng)常帳戶分類 （ 1） 商品貿(mào)易或有形貿(mào)易 。任何導(dǎo)致對(duì)外國人支付的交易，都記入國際收支帳戶的借方，并在前面加一個(gè)負(fù)號(hào)“ ”；任何導(dǎo)致從外國人那里獲得收入的交易，都記為貸方，并用正號(hào)（ +）表示（參見克魯格曼： “ 國際經(jīng)濟(jì)學(xué) ” ，292頁）。 ? 國際收支從收入和支出角度描述一國國際交換活動(dòng)總的數(shù)量關(guān)系，并分析這一數(shù)量關(guān)系保持平衡所需要的條件及其變動(dòng)規(guī)律。 ? 匯率則是反映本國貨幣與外國貨幣之間交換比率關(guān)系。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原
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