公司治理理論框架ppt課件(已修改)
2025-05-18 05:34 本頁(yè)面
【正文】 第 2章 公司治理：理論框架 與基本問(wèn)題 主要內(nèi)容 公司治理邊界 2 公司治理機(jī)制 3 公司科層契約與公司治理體系 1 一、公司科層與市場(chǎng)契約 ? 公司治理是既包括科層內(nèi)部也涉及公司與市場(chǎng)之間的一系列制度安排。 ? 公司內(nèi)部的科層主要表現(xiàn)為委托代理關(guān)系，而公司外部市場(chǎng)與公司之間主要表現(xiàn)為契約關(guān)系。 委托人：擁有私人信息或具有信息優(yōu)勢(shì)的當(dāng)事人。 代理人：不擁有私人信息或不具有信息優(yōu)勢(shì)的當(dāng)事人。 第一節(jié) 公司科層契約與公司治理體系 委托代理關(guān)系是指市場(chǎng)交易中，由于 信息不對(duì)稱 ，處于信息劣勢(shì)的委托方與處于信息優(yōu)勢(shì)的代理方，相互博弈達(dá)成均衡用合同反映的關(guān)系。 公司科層與市場(chǎng)契約 股東 (會(huì) ) 董事會(huì) 經(jīng)理層 員 工 …… 要素 市場(chǎng) 金融 市場(chǎng) 勞動(dòng)力 供應(yīng)商 …… 批發(fā)商 消費(fèi)者 /客戶 …… 外部債權(quán)人 投資者 …… 產(chǎn)品 市場(chǎng) 公司治理的客體 ? 良好的公司治理應(yīng)該是當(dāng)事人能夠從公司經(jīng)營(yíng)中獲得與其投入相匹配的收益，信息優(yōu)勢(shì)者可能利用這些信息為自己獲取更多的好處。因此，公司治理的客體應(yīng)該是公司當(dāng)事人中的信息優(yōu)勢(shì)者。 二、公司治理涉及的問(wèn)題 ? 股東如何有效對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督和制約 ? 防止大股東損害其他股東利益的不公平行為 ? 防止 “ 有限責(zé)任 ” 的濫用危害債權(quán)人利益 ? 公司當(dāng)事人博弈行為和他們的專用性資產(chǎn)之間的關(guān)系構(gòu)成關(guān)鍵的公司治理微觀行為基礎(chǔ)。 ? 投資者的流動(dòng)性和多樣性偏好削弱監(jiān)督者角色。 ? 經(jīng)營(yíng)者經(jīng)常掩蓋信息，需要設(shè)計(jì)機(jī)制保證投資者能夠得到他們應(yīng)該得到的信息。 ? 公司科層與市場(chǎng)契約之間的雙向關(guān)系對(duì)公司治理的調(diào)節(jié)問(wèn)題，使公司治理成為一個(gè)永恒的主題。 三、公司治理涉及的當(dāng)事人 ? 股東、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者、雇員 ? 供應(yīng)商、客戶、社區(qū)、政府 四、公司治理的基本框架 （一）說(shuō)明責(zé)任和問(wèn)責(zé)制 （二）公司治理的架構(gòu) （三）公司治理的一般模式 說(shuō)明責(zé)任和問(wèn)責(zé)制 ? 說(shuō)明責(zé)任和問(wèn)責(zé)制，是指由于代理人利用了委托人的資源并以此獲得收益，因此代理人有將自己行為的結(jié)果向委托人進(jìn)行說(shuō)明報(bào)告的義務(wù)。 根據(jù)信息不對(duì)稱發(fā)生的時(shí)間，把信息不對(duì)稱發(fā)生在交易雙方簽約之前的稱為事前信息不對(duì)稱，把信息不對(duì)稱發(fā)生在交易雙方簽約之后的稱為事后信息不對(duì)稱。 事前信息不對(duì)稱產(chǎn)生逆向選擇（ Adverse）。逆向選擇是指由于交易雙方信息不對(duì)稱和市場(chǎng)價(jià)格下降產(chǎn)生的劣質(zhì)品驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)品 , 進(jìn)而出
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