證券投資風險與最優(yōu)投資方案(已修改)
2025-05-11 01:57 本頁面
【正文】 樂山師范學院畢業(yè)論文（設計）證券投資風險與最優(yōu)投資方案譚洪林數(shù)信學院 信息與計算科學 08292944[摘要] 本文就證券風險的分類，風險的成因做了簡單的分析與介紹，簡單介紹了系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，以及它們的成因，并從宏觀上對風險控制的方法作出了概括與歸納,最后建立了一個模型來求解最優(yōu)投資項目，從而幫助投資者合理避免損失，獲得利潤最大，模型的求解采用了層次分析法，將客觀條件與主觀偏好都考慮進去，從而選擇最適合和最有利于投資者的項目進行投資。[關鍵詞] 證券投資 風險分類 風險成因 風險控制 層次分析法證券投資風險是每個投資者和消費者所面臨的重大問題，也是金融機構生存與發(fā)展的關鍵問題，近年來，國際證券市場危機四伏，風波迭起。每個國家都會對這些廣泛化的風險感到非常棘手，我國證券市場發(fā)展時間比較短，經(jīng)驗不足以及我國經(jīng)濟體制改革的特殊背景，我國證券市場面臨著巨大的潛在風險。例如上市公司質(zhì)量問題，中介機構水準問題，證券交易制度的缺陷以及證券市場外部宏觀經(jīng)濟的波動，來自國際金融體系的沖擊等都可以引起我國證券市場的異常波動，這種異常波動不僅可以在微觀領域給市場的有關參與者帶來損失，而且可能在宏觀領域給證券市場甚至整個金融體系造成沖擊，給國民經(jīng)濟的運行帶來災難性的后果。研究目前證券投資風險的目的在于幫助投資者了解證券市場風險，作出正確的決策，減少不必要地損失[1]。現(xiàn)在隨著人們生活水平的富裕，人們將有更多的余錢拿來投資，這就導致大量的熱錢涌入證券市場，但是當投資者享受投資帶來的高收益時，同時也必須承擔高回報伴隨的高風險，作為投資者，如果不了解或忽略了證券市場的高風險，而是一味的盲目的去追求高額的回報，這種行為也許會把投資者辛辛苦苦賺得的錢全部損失到證券市場中，從而給投資者帶來災難性的后果，進而對投資者的生活和工作造成很大的影響，這些都是得不償失的，所以作為投資者，必須要有冷靜的頭腦，加強自己對風險的認識并了解一些控制風險的方法。 證券是指發(fā)行人為籌集資金而發(fā)行的、表示其持有人對發(fā)行人直接或間接享有股權或債權并可轉(zhuǎn)讓的書面憑證，包括債券、股票、新股認購權利證書、投資基金證券及其他各種派生的金融工具?！蹲C券法》規(guī)定的證券是指在中國境內(nèi)發(fā)行的股票、公司債券和國務院依法認定的其他證券[2]。但既然是投資，在享受高收益的時候，就必須承擔投資失敗所帶來的損失，也就是投資風險，那么我們?nèi)绾卧诩认硎芨呤找娴耐瑫r又將風險降至最低呢。那么我們首先就要了解風險的分類及成因，針對各種因素造成的風險采取不同的處理方式。本文就證券的各種風險與分類作了簡單的介紹，并從宏觀上簡單分析了投資者應該如何去控制風險。本文研究了證券投資風險，全文分四部分，第一部分綜述了證券投資風險的分類及成因，第二部分從宏觀上討論了證券投資者應如何控制風險。投資者了解風險，并控制風險，都是為了使投資者利潤最大化，而分析和選擇投資項目的優(yōu)劣就顯得很有必要，第三部分介紹了何為層次分析法，并介紹了層次分析法的基本步驟及思想方法。第四部分就通過運用層次分析法建立了一個與實際情況相仿的模型并求解最優(yōu)化，幫助投資者了解并運用層次分析法來選擇最優(yōu)項目。從風險構成角度可分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。系統(tǒng)性風險是指由于公司外部、不為公司所預計和控制的因素造成的風險。通常表現(xiàn)為國家、地區(qū)性戰(zhàn)爭或騷亂，全球性或區(qū)域性的石油恐慌，國民經(jīng)濟嚴重衰退或不景氣，國家出臺不利于公司的宏觀經(jīng)濟調(diào)控的法律法規(guī)，中央銀行調(diào)整利率等。這些因素單個或綜合發(fā)生，導致所有證券商品價格都發(fā)生動蕩，它斷裂層大，涉及面廣，人們根本無法事先采取某針對性措施于以規(guī)避或利用，即使分散投資也絲毫不能改變降低其風險。非系統(tǒng)性風險是由股份公司自身某種原因而引起證券價格的下跌的可能性，它只存在于相對獨立的范圍，或者是個別行業(yè)中，它來自企業(yè)內(nèi)部的微觀因素。這種風險產(chǎn)生于某一證券或某一行業(yè)的獨特事件，如破產(chǎn)、違約等，與整個證券市場不發(fā)生系統(tǒng)性的聯(lián)系。 系統(tǒng)風險是指整個證券投資市場都面臨的風險，是不可避免的，只能采取風險回避措施來處理。系統(tǒng)風險包括利率風險，政策風險，匯率風險，購買力風險，經(jīng)濟周期波動風險。下面我們對這幾類系統(tǒng)風險作一下簡要分析。（1）利率風險利率風險，是指利率變動對證券市場產(chǎn)生的影響，從而給投資者的實際收益帶來不確定性。利率，即貨幣的使
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