某集團(tuán)財(cái)務(wù)分析案例內(nèi)容(已修改)
2025-05-07 13:07 本頁面
【正文】 7 / 7財(cái)務(wù)分析案例武漢XX集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“XX集團(tuán)”）的前身是武漢某商場，創(chuàng)建于1959年，是全國十大百貨商店之一。1986年12月改造為股份公司。1992年11月20日公司股票在深交所上市。1999年末公司總股本為507248590股。公司是一家集商業(yè)零售、房地產(chǎn)、物業(yè)管理及餐飲服務(wù)的大型集團(tuán)公司。下面我們結(jié)合XX集團(tuán)1999年年報(bào)和2000年中報(bào)從償債能力、營運(yùn)能力、獲利能力、資金結(jié)構(gòu)、資金平衡、和發(fā)展能力六個(gè)方面進(jìn)行企業(yè)常規(guī)財(cái)務(wù)分析。 表１XX集團(tuán)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)一覽表 分析內(nèi)容指標(biāo)指標(biāo)資金結(jié)構(gòu)狀況資產(chǎn)結(jié) 構(gòu)流動(dòng)資產(chǎn)率存貨比率應(yīng)收帳款比率長期投資率在建工程率負(fù)債結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率流動(dòng)負(fù)債率負(fù)債經(jīng)營率資金平衡狀況固定比率營運(yùn)資本營運(yùn)資金需求現(xiàn)金支付能力償債狀況流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債經(jīng)營率利息保障倍數(shù)盈利狀況主營業(yè)務(wù)利潤率%%成本費(fèi)用凈利率%%內(nèi)部投資收益率%%對(duì)外投資收益率%%凈資產(chǎn)收益率%%營運(yùn)狀況存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)66天68天固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均收帳期79天77天（一）償債能力分析 企業(yè)的償債能力，靜態(tài)地講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)長、短期負(fù)債的能力；動(dòng)態(tài)地講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營過程中創(chuàng)造的收益償還長、短期負(fù)債的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)的能力是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力分析主要從現(xiàn)金支付能力、短期償債能力和長期償債能力三方面進(jìn)行。 我國目前金融市場不發(fā)達(dá)，企業(yè)有價(jià)證券存量極少，雖然擁有較多存貨和應(yīng)收帳款，但它們的變現(xiàn)性很難得到保證。因此現(xiàn)金支付能力分析就成為衡量企業(yè)償債能力的一個(gè)不可缺少的內(nèi)容。現(xiàn)金支付能力是指企業(yè)用現(xiàn)金或銀行存款支付資金需求的能力，它是企業(yè)短期、長期償債能力的具體和直接表現(xiàn)，也是判斷企業(yè)應(yīng)變力大小的根據(jù)。我們可利用現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率（現(xiàn)金、銀行存款/流動(dòng)負(fù)債）指標(biāo)來判斷現(xiàn)金支付能力。盡管今年上半年較去年有所提高，但顯然現(xiàn)金比率仍很低，公司幾乎不具備用現(xiàn)金支付到期債務(wù)的能力。 資產(chǎn)流動(dòng)性是測定公司償債能力的一個(gè)重要因素，通常采用流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）和速動(dòng)比率（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）兩個(gè)指標(biāo)衡量企業(yè)短期償債能力一般認(rèn)為，這兩個(gè)比率的正常值分別為2和1。從表1中資料可以看出，XX集團(tuán)資產(chǎn)流動(dòng)性比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于合理值，表明當(dāng)債務(wù)到期時(shí)，公司很難通過資產(chǎn)變現(xiàn)來償還本息，取而代之的只能是營業(yè)收入和外部融資。 長期償債能力
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