證卷投資精簡(jiǎn)復(fù)習(xí)資料(已修改)
2025-04-29 12:22 本頁(yè)面
【正文】 證卷投資精簡(jiǎn)復(fù)習(xí)普通股與優(yōu)先股的區(qū)別：優(yōu)先股利潤(rùn)分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配優(yōu)先股票投資的收益有收入收益和資本利得股票投資風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源主要的是上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、股價(jià)的不確定性。（有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（可以通過(guò)分散投資完全消除））轉(zhuǎn)換價(jià)值=正股市價(jià)轉(zhuǎn)股比率區(qū)分市場(chǎng)板塊的主要因素是:發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)。影響轉(zhuǎn)債市價(jià)的因素：正股市價(jià)（主要因素）、是否進(jìn)入轉(zhuǎn)股期、轉(zhuǎn)股價(jià)及其修正條款、回售條款、贖回條款、票面利率、發(fā)行量、債券期限。轉(zhuǎn)債特點(diǎn)：虧損有限（可以當(dāng)證券用，具有下貼線數(shù)，股票是沒(méi)有下貼線數(shù)）、盈利可能很大。我國(guó)股票的種類有：按持股人的身份分：國(guó)有股（國(guó)有股流通的減持與流通：轉(zhuǎn)讓、配售、回購(gòu)、存量發(fā)行、向流通股股東支付一定的對(duì)價(jià)取得流通權(quán)）、法人股（國(guó)有股和法人股暫不允許上市流通，占總股的3分之2）、公眾股（又稱流通股，首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）、職工股上市、配股上市、轉(zhuǎn)配股上市、增發(fā)新股、送股。）、外資股（B股、H股）按市場(chǎng)分：A股（ST特別處理股，中小企業(yè)板塊，境內(nèi)投資股，QFII股）、B股（境外投資者在境內(nèi)投資股，QDII）、代辦股份轉(zhuǎn)讓、H股（內(nèi)地注冊(cè)在香港上市股）、紅籌股（在香港注冊(cè)在香港上市股，籃籌股，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定上漲。）、美國(guó)上市的股票（NYSE，多數(shù)以ADR(美國(guó)存托憑證,跟股票有關(guān),但本身不是股票,是股票的和一種衍生品)的方式；NASDAQ。）、新加坡（龍籌股，60家左右。）。61是上海A股，62是上海B股（美元為單位），63是深證A股，64是深證B股（港幣為單位）。多重上市（AB，AH等，不能三重上市）A、B股并軌的條件是什么？第一、人民幣實(shí)現(xiàn)自由兌現(xiàn)。第二、A股全面開(kāi)放，目前A股市場(chǎng)開(kāi)放還有部分限制，B股的價(jià)是A股的一半左右，A股在最終結(jié)算還有利息回歸。不同股市通過(guò)流通幣值來(lái)衡量，B股是A股的5%左右。A股、B股、H股市場(chǎng)都為境內(nèi)投資股，A股:境內(nèi)投資者,QFII(合格的境外投資者,QDII正在準(zhǔn)備中)普通計(jì)息：利率固定，利息后付；有每年支付和一次支付。貼水債券：低于面值發(fā)行，到期只償還本金。浮動(dòng)利率：以同業(yè)拆借利率為參考利率；牛熊債券：a+同業(yè)拆借利率，b同業(yè)拆借利率。累進(jìn)利率：票面利率逐年遞增。折實(shí)債券：通過(guò)實(shí)物計(jì)值?？赊D(zhuǎn)換債券（企業(yè)債券）在一定條件下，可由投資者決定是否轉(zhuǎn)換為相應(yīng)的股票，相當(dāng)于普通債券+可轉(zhuǎn)權(quán)。證券發(fā)行后，經(jīng)過(guò)半年后，進(jìn)入轉(zhuǎn)股期。轉(zhuǎn)股價(jià)與正股價(jià)為何種關(guān)系時(shí)投資者選擇轉(zhuǎn)股？正股價(jià)高于轉(zhuǎn)股價(jià),投資者選擇轉(zhuǎn)股是有利的。否則對(duì)投資者不利，因此投資者不會(huì)選擇轉(zhuǎn)股。如果正股市價(jià)明顯低于轉(zhuǎn)股價(jià)，可轉(zhuǎn)換債券的市價(jià)與轉(zhuǎn)換價(jià)值之間的關(guān)系如何？為什么？可轉(zhuǎn)換債券的市價(jià)比轉(zhuǎn)換價(jià)值高，在這種情況下，投資者把轉(zhuǎn)債做為債卷來(lái)投資，也就是說(shuō)投資買進(jìn)轉(zhuǎn)債，目的不在于把這個(gè)轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股票，而是作為債卷來(lái)持有，可以獲得利率收入、回受條款（可轉(zhuǎn)換債在發(fā)行的時(shí)候，如果投資者沒(méi)有把轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股票，在這種情況下，公司將會(huì)用一定的溢價(jià)，收回可轉(zhuǎn)換的債卷，即回受的溢價(jià)收入）、轉(zhuǎn)債市價(jià)的折扣收益（正股的價(jià)值明顯低下的情況下，低于轉(zhuǎn)債的價(jià)格到期時(shí)市價(jià)低于面值時(shí)，本金的償還還是以面值。）國(guó)債按形態(tài)的分類：實(shí)物（已不發(fā)行）、憑證式（銀行承銷，柜臺(tái)轉(zhuǎn)讓或提前兌現(xiàn)，試行托管賬戶替代憑證。（可以提前賣掉，也可以在銀行柜臺(tái)轉(zhuǎn)掉））、記帳式（券商承銷，上市流通。）國(guó)債的交易方式：現(xiàn)貨交易（達(dá)成協(xié)議后，錢貿(mào)兩清，大部分都是每年付息債券）、回購(gòu)交易（短期資金融通，手上的國(guó)債被交易所控制、滬：9（129182天），深：11。正回購(gòu)——融入資金；逆回購(gòu)——融出資金。融券是借國(guó)債過(guò)程，）、期貨交易。市場(chǎng)三大品種：股票、債券，證券基金。未來(lái)發(fā)展的還有些衍生證券（期貨、期權(quán)、互換（Swap））基金的持有人（首位為保險(xiǎn)公司）、管理人（基金管理公司，華夏，博實(shí)，）、托管人（主要是商業(yè)銀行）。股票指數(shù)期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響：做空機(jī)制、導(dǎo)向作用、避險(xiǎn)工具、激活大盤(pán)股、資金分流、到期日效應(yīng)。股票期權(quán)（稱買入期權(quán)，買方期權(quán)；是一種針對(duì)股票買與不買的選擇權(quán)，期權(quán)的買方要獲的期權(quán)必需付出一定的代價(jià)，可能用在外匯，商品等上面。）期權(quán)合約的主要條款（基礎(chǔ)證券的品種和數(shù)量、行使價(jià)（協(xié)定價(jià)格，一系列價(jià)）、有效期、權(quán)利金（期權(quán)市價(jià)）。）影響期權(quán)市價(jià)的因素：剩余有效期（時(shí)間價(jià)值有關(guān)系，假定其它因素不變，越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值越高，期權(quán)越高）、行使價(jià)（又稱協(xié)定價(jià)格，對(duì)于看漲期權(quán)，對(duì)于行使價(jià)規(guī)定越高，期權(quán)市價(jià)就越低；行使價(jià)規(guī)定越高，股票就要越高，買方才能盈利，所以期權(quán)市價(jià)就變得越低。對(duì)于看跌期權(quán)，行使價(jià)越低，期權(quán)市價(jià)越低。）、
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