證卷投資精簡復(fù)習(xí)資料(已修改)
2025-04-29 12:22 本頁面
【正文】 證卷投資精簡復(fù)習(xí)普通股與優(yōu)先股的區(qū)別：優(yōu)先股利潤分配和剩余財產(chǎn)分配優(yōu)先股票投資的收益有收入收益和資本利得股票投資風(fēng)險的來源主要的是上市公司經(jīng)營業(yè)績、股價的不確定性。（有系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險（可以通過分散投資完全消除））轉(zhuǎn)換價值=正股市價轉(zhuǎn)股比率區(qū)分市場板塊的主要因素是:發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)。影響轉(zhuǎn)債市價的因素：正股市價（主要因素）、是否進(jìn)入轉(zhuǎn)股期、轉(zhuǎn)股價及其修正條款、回售條款、贖回條款、票面利率、發(fā)行量、債券期限。轉(zhuǎn)債特點：虧損有限（可以當(dāng)證券用，具有下貼線數(shù)，股票是沒有下貼線數(shù)）、盈利可能很大。我國股票的種類有：按持股人的身份分：國有股（國有股流通的減持與流通：轉(zhuǎn)讓、配售、回購、存量發(fā)行、向流通股股東支付一定的對價取得流通權(quán)）、法人股（國有股和法人股暫不允許上市流通，占總股的3分之2）、公眾股（又稱流通股，首次公開發(fā)行（IPO）、職工股上市、配股上市、轉(zhuǎn)配股上市、增發(fā)新股、送股。）、外資股（B股、H股）按市場分：A股（ST特別處理股，中小企業(yè)板塊，境內(nèi)投資股，QFII股）、B股（境外投資者在境內(nèi)投資股，QDII）、代辦股份轉(zhuǎn)讓、H股（內(nèi)地注冊在香港上市股）、紅籌股（在香港注冊在香港上市股，籃籌股，公司業(yè)績穩(wěn)定上漲。）、美國上市的股票（NYSE，多數(shù)以ADR(美國存托憑證,跟股票有關(guān),但本身不是股票,是股票的和一種衍生品)的方式；NASDAQ。）、新加坡（龍籌股，60家左右。）。61是上海A股，62是上海B股（美元為單位），63是深證A股，64是深證B股（港幣為單位）。多重上市（AB，AH等，不能三重上市）A、B股并軌的條件是什么？第一、人民幣實現(xiàn)自由兌現(xiàn)。第二、A股全面開放，目前A股市場開放還有部分限制，B股的價是A股的一半左右，A股在最終結(jié)算還有利息回歸。不同股市通過流通幣值來衡量，B股是A股的5%左右。A股、B股、H股市場都為境內(nèi)投資股，A股:境內(nèi)投資者,QFII(合格的境外投資者,QDII正在準(zhǔn)備中)普通計息：利率固定，利息后付；有每年支付和一次支付。貼水債券：低于面值發(fā)行，到期只償還本金。浮動利率：以同業(yè)拆借利率為參考利率；牛熊債券：a+同業(yè)拆借利率，b同業(yè)拆借利率。累進(jìn)利率：票面利率逐年遞增。折實債券：通過實物計值。可轉(zhuǎn)換債券（企業(yè)債券）在一定條件下，可由投資者決定是否轉(zhuǎn)換為相應(yīng)的股票，相當(dāng)于普通債券+可轉(zhuǎn)權(quán)。證券發(fā)行后，經(jīng)過半年后，進(jìn)入轉(zhuǎn)股期。轉(zhuǎn)股價與正股價為何種關(guān)系時投資者選擇轉(zhuǎn)股？正股價高于轉(zhuǎn)股價,投資者選擇轉(zhuǎn)股是有利的。否則對投資者不利，因此投資者不會選擇轉(zhuǎn)股。如果正股市價明顯低于轉(zhuǎn)股價，可轉(zhuǎn)換債券的市價與轉(zhuǎn)換價值之間的關(guān)系如何？為什么？可轉(zhuǎn)換債券的市價比轉(zhuǎn)換價值高，在這種情況下，投資者把轉(zhuǎn)債做為債卷來投資，也就是說投資買進(jìn)轉(zhuǎn)債，目的不在于把這個轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股票，而是作為債卷來持有，可以獲得利率收入、回受條款（可轉(zhuǎn)換債在發(fā)行的時候，如果投資者沒有把轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股票，在這種情況下，公司將會用一定的溢價，收回可轉(zhuǎn)換的債卷，即回受的溢價收入）、轉(zhuǎn)債市價的折扣收益（正股的價值明顯低下的情況下，低于轉(zhuǎn)債的價格到期時市價低于面值時，本金的償還還是以面值。）國債按形態(tài)的分類：實物（已不發(fā)行）、憑證式（銀行承銷，柜臺轉(zhuǎn)讓或提前兌現(xiàn)，試行托管賬戶替代憑證。（可以提前賣掉，也可以在銀行柜臺轉(zhuǎn)掉））、記帳式（券商承銷，上市流通。）國債的交易方式：現(xiàn)貨交易（達(dá)成協(xié)議后，錢貿(mào)兩清，大部分都是每年付息債券）、回購交易（短期資金融通，手上的國債被交易所控制、滬：9（129182天），深：11。正回購——融入資金；逆回購——融出資金。融券是借國債過程，）、期貨交易。市場三大品種：股票、債券，證券基金。未來發(fā)展的還有些衍生證券（期貨、期權(quán)、互換（Swap））基金的持有人（首位為保險公司）、管理人（基金管理公司，華夏，博實，）、托管人（主要是商業(yè)銀行）。股票指數(shù)期貨對現(xiàn)貨市場的影響：做空機(jī)制、導(dǎo)向作用、避險工具、激活大盤股、資金分流、到期日效應(yīng)。股票期權(quán)（稱買入期權(quán)，買方期權(quán)；是一種針對股票買與不買的選擇權(quán)，期權(quán)的買方要獲的期權(quán)必需付出一定的代價，可能用在外匯，商品等上面。）期權(quán)合約的主要條款（基礎(chǔ)證券的品種和數(shù)量、行使價（協(xié)定價格，一系列價）、有效期、權(quán)利金（期權(quán)市價）。）影響期權(quán)市價的因素：剩余有效期（時間價值有關(guān)系，假定其它因素不變，越長，時間價值越高，期權(quán)越高）、行使價（又稱協(xié)定價格，對于看漲期權(quán)，對于行使價規(guī)定越高，期權(quán)市價就越低；行使價規(guī)定越高，股票就要越高，買方才能盈利，所以期權(quán)市價就變得越低。對于看跌期權(quán)，行使價越低，期權(quán)市價越低。）、
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