杜邦分析法案例(已修改)
2025-04-29 03:42 本頁面
【正文】 杜邦分析法案例 案例一：MA公司杜邦分析法的案例分析[2] 一、現(xiàn)代財務(wù)管理的目標(biāo)是股東財富最大化，權(quán)益資本報酬率是衡量一個公司獲利能力最核心的指標(biāo)。權(quán)益資本報酬率表示使用股東單位資金(包括股東投進(jìn)公司以及公司盈利以后該分給股東而沒有分的)賺取的稅后利潤。 杜邦分析法從權(quán)益資本報酬率人手: (１) 權(quán)益資本報酬率=(凈利潤/股東權(quán)益)=(凈利潤/總資產(chǎn))(總資產(chǎn)/股東權(quán)益)=(凈利潤/銷售收入)(銷售收入/總資產(chǎn))(總資產(chǎn)/股東權(quán)益)=(凈利潤/銷售收入)(銷售收入/總資產(chǎn)) 1 1負(fù)債/總資產(chǎn) 式(1)很好地揭示了決定企業(yè)獲利能力的三個因素: 。因為銷售凈利潤率=凈利潤\銷售收人=1(生產(chǎn)經(jīng)營成本費用+財務(wù)費用本+所得稅)\銷焦收人，而成本費用控制能力影響了算式(生產(chǎn)經(jīng)營成本費用+財務(wù)費用+所得稅)。 ，用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(銷售收入\總資產(chǎn))反映。它表示融資活動獲得的資金(包括權(quán)益和負(fù)債)，通過投資形成公司的總資產(chǎn)的每一單位資產(chǎn)能產(chǎn)生的銷售收人。雖然不同行業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率差異很大，但對同一個公司。 ，用權(quán)益乘數(shù)(總資產(chǎn)/股東權(quán)益)反映。若權(quán)益乘數(shù)為4。表示股東每投人1個單位資金，公司就能借到3個單位資金，即股東每投入1個單位資金，公司就能用到4個單位的資金。權(quán)益乘數(shù)越大，即資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明公司過去的債務(wù)融資能力越強(qiáng)。 式(1)可以進(jìn)一步細(xì)化，并用圖形直觀地表示出來，現(xiàn)數(shù)入認(rèn)公司為例進(jìn)行說明，如圖所示。每個方框中第一個數(shù)字表示分析期MA公司當(dāng)期的數(shù)據(jù)，第二個數(shù)字表示比較的對象，根據(jù)分析的目的和需要來定，可以是同行業(yè)其他公司的同期數(shù)據(jù)，也可以是行業(yè)的平均水平或本公司基期數(shù)據(jù)。本例中采用的是行業(yè)中優(yōu)秀企業(yè)的同期數(shù)據(jù)。 如圖顯示，MA公司獲利能力相對較差(%%)
教學(xué)教案相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1