【正文】 《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目管理辦法》引言保監(jiān)會《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目管理辦法》已于8月1日正式實施，該文件對06辦法進(jìn)行了較大改動，我們對此進(jìn)行了解讀，與各位網(wǎng)友學(xué)習(xí)交流。一、核心解讀間接投資委托人→受托人→投資計劃→受益人【第2條】托管與監(jiān)督1. 托管人對投資計劃財產(chǎn)的監(jiān)督（委托人聘請）2. 獨立監(jiān)督人對運營的監(jiān)督（受益人聘請）當(dāng)事人委托人、受托人、受益人、托管人、獨立監(jiān)督人，其他；財產(chǎn)獨立，不參與破產(chǎn)清算；2. 債務(wù)不可混同與抵消；3. 非關(guān)聯(lián)性債務(wù)不可強(qiáng)制執(zhí)行【第6條】投資方式1. 債權(quán)、股權(quán)、物權(quán)及其他可行方式2. 債券方式投資：應(yīng)當(dāng)具有明確的還款安排。3. 采取股權(quán)、PPP模式投資：應(yīng)當(dāng)選擇收費定價機(jī)制透明、具有預(yù)期穩(wěn)定現(xiàn)金流或者具有明確退出安排的項目；合格的基礎(chǔ)設(shè)施項目符合產(chǎn)業(yè)政策+履行法定立項等程序+融資主體兩年內(nèi)無不良信用+其他保監(jiān)會規(guī)定的【11條】禁止投資的基礎(chǔ)設(shè)施禁止或限制投資的；缺少合法行政許可的；主體或權(quán)屬不明確；融資主體不符合要求；其他保監(jiān)會要求的；【12條】受益憑證可轉(zhuǎn)讓受讓方應(yīng)是具有風(fēng)險識別和承受能力的合格投資者，受讓人承繼原受益人的權(quán)利義務(wù)，其他當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)不變。轉(zhuǎn)讓規(guī)則，由保監(jiān)會另行制定?！?6條】委托人境內(nèi)保險機(jī)構(gòu)，以及其他具備風(fēng)險識別與承受能力的投資者受托人信托公司、保險資產(chǎn)管理公司、產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司或者其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)受托人身份限制與托管人、獨立監(jiān)督人、融資主體不得為同一人，與獨立監(jiān)督人、融資主體不得具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。受益人有投資計劃受益憑證，享有投資計劃受益權(quán)的人托管人1. 由委托人聘請，商業(yè)銀行或者其他專業(yè)金融機(jī)構(gòu)。2. 資格準(zhǔn)入。托管人應(yīng)當(dāng)取得托管業(yè)務(wù)資格獨立監(jiān)督人1. 由受益人聘請，對具體運營情況進(jìn)行監(jiān)督的專業(yè)管理機(jī)構(gòu)2. 一個投資計劃一個獨立監(jiān)督人，不得與其他身份混同，或有關(guān)聯(lián)?！?0條】信息披露凡有可能對委托人、受益人決策或者利益產(chǎn)生實質(zhì)性影響的信息，各方當(dāng)事人均有義務(wù)履行披露職責(zé)。風(fēng)險管理1. 委托人、受益人自主評估自擔(dān)風(fēng)險2. 受托人最終承擔(dān)風(fēng)險3. 受托人應(yīng)計提風(fēng)險準(zhǔn)備金4. 5日內(nèi)披露并報告監(jiān)督管理1. 責(zé)令當(dāng)事人聘請會計師事務(wù)所進(jìn)行投資業(yè)務(wù)審查2. 對管理人員個人的責(zé)任追究二、重點標(biāo)識保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目管理辦法 ? （主席令〔2016〕2號）? 　　《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目管理辦法》已經(jīng)2016年4月29日中國保險監(jiān)督管理委員會主席辦公會審議通過，現(xiàn)予公布，自2016年8月1日起實施。主　席項俊波? 2016年6月14日　　保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目管理辦法第一章　總　則? 　　第一條　【立法目的】為了加強(qiáng)對保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的管理，防范和控制管理運營風(fēng)險，確保保險資金安全，維護(hù)保險人、被保險人和各方當(dāng)事人的合法權(quán)益，促進(jìn)保險業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國信托法》、《中華人民共和國合同法》等法律、行政法規(guī)，制定本辦法。? 　　第二條　【間接投資】本辦法所稱保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目，是指委托人將其保險資金委托給受托人，由受托人按委托人意愿以自己的名義設(shè)立投資計劃，投資基礎(chǔ)設(shè)施項目，為受益人利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。? 　　第三條　【財產(chǎn)的托管、運營的監(jiān)督】委托人投資受托人設(shè)立的投資計劃，應(yīng)當(dāng)聘請托管人托管投資計劃的財產(chǎn)。受益人應(yīng)當(dāng)聘請獨立監(jiān)督人監(jiān)督投資計劃管理運營的情況。? 　　第四條　【各方當(dāng)事人】委托人、受托人、受益人、托管人、獨立監(jiān)督人以及參與投資計劃的其他當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)依法從事相關(guān)業(yè)務(wù)活動，并按照本辦法規(guī)定，簽訂書面合同，載明各方的權(quán)利、義務(wù)。? 　　第五條　【財產(chǎn)的獨立性、收益的關(guān)聯(lián)性】投資計劃財產(chǎn)獨立于受托人、托管人、獨立監(jiān)督人及其他為投資計劃管理提供服務(wù)的自然人、法人或者組織的固有財產(chǎn)及其管理的其他財產(chǎn)。受托人因投資計劃財產(chǎn)的管理、運用、處分或者其他情形取得的財產(chǎn)和收益，應(yīng)當(dāng)歸入投資計劃財產(chǎn)。? 　　 第六條　【不因第三方破產(chǎn)清算而牽連】受托人、托管人、獨立監(jiān)督人及其他為投資計劃管理提供服務(wù)的自然人、法人或者組織，因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行終止清算的，投資計劃財產(chǎn)不屬于其清算財產(chǎn)。? 　　【各投資計劃的財產(chǎn)各自獨立】投資計劃財產(chǎn)的債權(quán)，不得與受托人、托管人、獨立監(jiān)督人及其他為投資計劃管理提供服務(wù)的自然人、法人或者組織的固有財產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷。不同投資計劃財產(chǎn)的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷。? 　　【嚴(yán)格限制強(qiáng)制執(zhí)行】非因執(zhí)行投資計劃產(chǎn)生債務(wù)，不得對投資計劃財產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行。? 　　第七條　【投資各方義務(wù)、服務(wù)方義務(wù)】保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目，應(yīng)當(dāng)遵循安全性、收益性、流動性和資產(chǎn)負(fù)債匹配原則。委托人應(yīng)當(dāng)審慎投資，防范風(fēng)險。受托人、托管人、獨立監(jiān)督人及其他為投資計劃管理提供服務(wù)的自然人、法人或者組織，應(yīng)當(dāng)恪盡職守，履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、勤勉的義務(wù)。? 　　第八條　【政策制定部門】中國保險監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國保監(jiān)會）負(fù)責(zé)制定保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的有關(guān)政策。? 　　【行政監(jiān)督部門】中國保監(jiān)會與有關(guān)監(jiān)管部門依法對保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的各方當(dāng)事人和相關(guān)業(yè)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)督管理。第二章　投資計劃? 　　第九條　【投資計劃定義】本辦法所稱投資計劃，是指各方當(dāng)事人以合同形式約定各自權(quán)利義務(wù)關(guān)系，確定投資份額、金額、幣種、期限或者投資退出方式、資金用途、收益支付和受益憑證轉(zhuǎn)讓等內(nèi)容的金融工具。? 　　第十條　【投資方式】投資計劃可以采取債權(quán)、股權(quán)、物權(quán)及其他可行方式投資基礎(chǔ)設(shè)施項目。? 　　【以債券、股權(quán)、PPP模式投資應(yīng)符合的條件】投資計劃采取債權(quán)方式投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的，應(yīng)當(dāng)具有明確的還款安排。采取股權(quán)、政府和社會資本合作模式投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的，應(yīng)當(dāng)選擇收費定價機(jī)制透明、具有預(yù)期穩(wěn)定現(xiàn)金流或者具有明確退出安排的項目。? 　　第十一條　【符合條件的基礎(chǔ)設(shè)施項目】投資計劃投資的基礎(chǔ)設(shè)施項目應(yīng)當(dāng)符合下列條件：? 　?。ㄒ唬┓蠂耶a(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)政策；? 　?。ǘ╉椖苛㈨棥㈤_發(fā)、建設(shè)、運營等履行法定程序；? 　?。ㄈ┤谫Y主體最近2年無不良信用記錄；? 　?。ㄋ模┲袊１O(jiān)會規(guī)定的其他條件。? 　　第十二條　【不得投資的基礎(chǔ)設(shè)施項目】投資計劃不得投資有下列情形之一的基礎(chǔ)設(shè)施項目：? 　?。ㄒ唬﹪颐髁罱够蛘呦拗仆顿Y的；? 　?。ǘ﹪乙?guī)定應(yīng)當(dāng)取得但尚未取得合法有效許可的；? 　　（三）主體不確定或者權(quán)屬不明確等存在法律風(fēng)險的；? 　?。ㄋ模┤谫Y主體不符合融資的法定條件的；? 　?。ㄎ澹┲袊１O(jiān)會規(guī)定的其他情形。? 　　第十三條　【投資計劃包括的法律文書】投資計劃至少應(yīng)當(dāng)包括下列法律文書：? 　?。ㄒ唬┩顿Y計劃募集說明書；? 　?。ǘ┪腥伺c受托人簽訂的受托合同，合同至少應(yīng)當(dāng)包括投資計劃名稱、管理方式、各方當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、期限或者投資退出方式、金額、投資計劃財產(chǎn)的收益分配和支付、管理費用和報酬、投資計劃財產(chǎn)損失后的承擔(dān)主體和承擔(dān)方式、違約賠償責(zé)任和糾紛解決方式等內(nèi)容；? 　?。ㄈ┪腥伺c托管人簽訂的托管合同，合同至少應(yīng)當(dāng)包括托管財產(chǎn)范圍、投資計劃財產(chǎn)的收益劃撥、資金清算、會計核算及估值、費用計提、違約賠償責(zé)任等內(nèi)容；? 　?。ㄋ模┦芡腥伺c融資主體簽訂的投資合同或者相關(guān)協(xié)議，至少應(yīng)當(dāng)包括投資金額、期限或者投資退出方式、資金用途及劃撥方式、項目管理方式、運營管理、違約賠償責(zé)任等內(nèi)容；? 　?。ㄎ澹┦芤嫒伺c獨立監(jiān)督人簽訂的監(jiān)督合同，合同至少應(yīng)當(dāng)包括