財務管理中的基本價值觀-文庫吧
2025-03-30 23:25 本頁面
【正文】 對數(shù)表示的）時間價值：103－100＝3結(jié)論：如果只有一個期間，終值無論是按單利還是按復利計算，結(jié)果都相同。例4：現(xiàn)存100，年利率按3%計算，二年期，則該資金的現(xiàn)值、終值和以絕對數(shù)表示的時間價值分別為多少？答案：現(xiàn)值：100；第一年利息：1003%＝3；第二年利息：1003%＋33%＝；利息合計：3＋＝終值：100＋＝→（以絕對數(shù)表示的）時間價值:－100＝結(jié)論：如果計息期超過一期，其他條件相同時，按復利計算的終值比按單利計算的大。注意：盡管現(xiàn)實經(jīng)濟生活中大量存在按單利計息的情況，但國內(nèi)外的教材大多按復利計息。為簡化起見，以后未特別說明計息方法時，均按復利計算！同學們可以以此為起點對財務理論背離財務實踐的情況展開調(diào)查并提出有效協(xié)調(diào)這種偏差的對策，借以提高財務理論對財務實踐的指導作用。論題建議為：財務理論與財務實踐背離情況的調(diào)查及其協(xié)調(diào)的對策＊（二）（一定時期內(nèi)）一次性收付條件下終值和現(xiàn)值的計算0－1234n已知PV求FVn已知PV，i，n，求終值FVn上例中＝100＋3＋＝100＋1003%＋（100＋3）3%＝100＋1003%＋（1003%＋1003%3%）＝100（1＋3%）＋1003%（1＋3%）＝100（1＋3%）（1＋3%）＝100＝100＝上例中假設(shè)100→PV；3%→i；2→n；→FVn，則：其中：n：表示期數(shù)i：毎期的利率FVn：n期末的復利終值PV：復利現(xiàn)值：復利終值系數(shù)(Future/Final Value Interest Factor)思考：如果各期利率不等如何處理？0123410已知FV10求PV例5：銀行存款年利率為3%,利息按復利計算，如果希望10年后能從銀行取出30萬元購買房產(chǎn)，則現(xiàn)在一次性應存入多少？答案：30＝PVPV＝30247。PV＝30＝30＝（萬元）已知FVn，i，n，求現(xiàn)值PV上例中假設(shè)30→FVn；3%→i；10→n；→PV，則：PV＝＝ = ＝：復利現(xiàn)值系數(shù)（Present Value Interest Factor）例5的計算過程可簡化如下：PV＝30PVIF3%，10＝30＝（萬元）課堂練習：現(xiàn)存100萬元，第2年末存200萬元，第8年末存50萬元，如果年利率3%，利息按復利計算，則第10年末到期時可取FV10012341010020050多少？FV＝100FVIF3%，10＋200FVIF3%，8＋50FVIF3%，2%，小王夫婦在投保后可存活20年，未來每2年收到一次利息（共10次，每次均200元），這些利息共相當于現(xiàn)在多少錢？（三）（一定時期內(nèi)）多次收付條件下終值和現(xiàn)值的計算無規(guī)律：每次金額不相等、每次時距不相同（1）已知P（Pj、Pk多個），i，n，求終值Fn（一個）（2）已知終值Fj，F(xiàn)k（多個Fn），i，n，求P0（一個）0123222828221818現(xiàn)買保險多少，可于第18年末取100，第22年末取200，第28年末取300，年利率3%按復利計算？P0＝100PVIF18，3%＋200PVIF3%，22＋300PVIF（3%，28）＝100＋200＋300＝有規(guī)律：每次金額相等、每次時距相同→年金（1）從第1期末開始收付的年金→后付年金（普通年金）A①已知A，i，n，求普通年金終值FAn（一個）從第一年末起，每年末均存100，每年利率3%按復利計算→第10年期末到期時取多0123998156784100少？ FA10＝100＋100＋……＋100 （1）FA10（1＋3%）＝100＋100＋……＋100 （2）（2）－（1），得：FA10（1＋3%）－FA10＝100（1＋3%）10－100（1＋3%）0FA10＝100＝100＝100→A；3%→i，10→nFAn＝A＝AFVIFA（i，n）P3
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