營運(yùn)資金管理培訓(xùn)(已修改)
2025-04-20 03:11 本頁面
【正文】 17 / 18營運(yùn)資金管理培訓(xùn)第一節(jié) 營運(yùn)資金的含義與特點(diǎn)（熟悉） 一、營運(yùn)資金的含義 營運(yùn)資金是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額?！ 《?、營運(yùn)資金的特點(diǎn) ?。?）流動資產(chǎn)的特點(diǎn)：投資回收期短、流動性強(qiáng)、并存性和波動性?！ 。?）流動負(fù)債的特點(diǎn)：速度快、彈性高、成本低和風(fēng)險(xiǎn)大?！ 〉诙?jié) 現(xiàn)金 一、現(xiàn)金的持有動機(jī) ?。?）交易動機(jī)：持有一定的現(xiàn)金以滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序下的需要。一般說來，企業(yè)為滿足交易動機(jī)所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)銷售水平。 ?。?）預(yù)防動機(jī)：持有現(xiàn)金以應(yīng)付緊急情況的現(xiàn)金需要。企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金余額主要取決于三方面：一是企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度；二是企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱；三是企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度?！ 。?）投機(jī)動機(jī)：持有現(xiàn)金以抓住各種瞬息即逝的市場機(jī)會，獲取較大利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金需要。其持有量大小往往與企業(yè)在金融市場的投資機(jī)會及企業(yè)對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度有關(guān)?！ 。?）其他動機(jī) 二、現(xiàn)金的成本及其與持有額之間的關(guān)系 ?。?）持有成本：指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用及喪失的再投資收益(機(jī)會成本)。 ?。?）轉(zhuǎn)換成本：指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用?！ 。?）短缺成本：指在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。 三、最佳現(xiàn)金持有量的確定方法 ?。焊鶕?jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。 特點(diǎn)：只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會成本和短缺成本，而不考慮轉(zhuǎn)換成本?！ 。簩⒋尕浗?jīng)濟(jì)定貨批量模型用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量?！ ?1) 假設(shè)條件 (2) 基本公式 [例82]最佳現(xiàn)金持有量測算――存貨模式 某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）需要現(xiàn)金400萬元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次400元，有價(jià)證券的年利率為8%，則： 最佳現(xiàn)金持有量 最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本 其中：轉(zhuǎn)換成本=(4000000247。200000)400=8000（元） 持有機(jī)會成本=(200000247。2)8%=8000（元） 有價(jià)證券交易次數(shù)(T/Q)=4000000247。200000=20（次） 有價(jià)證券交易間隔期=360247。20=18（天） [例]已知：某公司現(xiàn)金收支平衡，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價(jià)證券年利率為10%。 要求： ?。?）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量?！ 。?）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會成本?！ 。?）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。 答案： ?。?） 計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量?！ ∽罴熏F(xiàn)金持有量 （2） 計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會成本。 全年現(xiàn)金管理總成本 全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=（250000/50000）500=2500（元） 全年現(xiàn)金持有機(jī)會成本=（50000/2）10%=2500（元） ?。?） 計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期 全年有價(jià)證券交易次數(shù)=250000/50000=5（次） 有價(jià)證券交易間隔期=360/5=72（天） 四、現(xiàn)金日常管理的內(nèi)容與方法 ?。ㄒ唬┈F(xiàn)金回收管理 為了提高現(xiàn)金的使用效率，加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，企業(yè)應(yīng)盡量加速賬款的收回?！ 例題]某企業(yè)若采用銀行集中法，增設(shè)收款中心，可使企業(yè)應(yīng)收賬款平均余額由現(xiàn)在的400萬元減至300萬元。企業(yè)年綜合資金成本率為12%，因增設(shè)收款中心，每年將增加相關(guān)費(fèi)用8萬元，則該企業(yè)分散收款收益凈額為（ ）萬元?！ 敬鸢浮緼 【解析】該企業(yè)分散收款收益凈額=（400300）12%8=4（萬元） （二）現(xiàn)金支出管理 延期支付賬款的方法一般有以下幾種： 浮游量。 。 。 。 [例題]企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（?。?。（2002年） 答案：C （三）閑置現(xiàn)金投資管理 既要提高資產(chǎn)的收益水平也要保持資產(chǎn)的流動性。 第三節(jié) 應(yīng)收賬款 一、 應(yīng)收賬款的功能與成本 ?。捍黉N、降低存貨 ： ?。?）機(jī)會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金機(jī)會成本率 =應(yīng)收賬款的平均余額變動成本率機(jī)會成本率 =日賒銷額平均收現(xiàn)期變動成本率機(jī)會成本率 [例83]應(yīng)收賬款機(jī)會成本計(jì)算 假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年度賒銷額為3000000元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動成本率為60%，資金成本率為10%，則應(yīng)收賬款機(jī)會成本計(jì)算如下： 應(yīng)收賬款平均余額
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