【正文】 中國稅網(wǎng)特別推送（個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的涉稅問題）目 錄緣起： 2加強個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的個人所得稅管理政策（國家稅務總局公告2010年第27號）緣起何處？ 2追根溯源之一： 2追根溯源之二： 2追根溯源之三： 3個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股分析: 4轉(zhuǎn)讓上市公司限售股納稅政策若干問題的探討 4解析個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個人所得稅的有關政策 8個人轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)的涉稅分析 19音頻解讀 股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個稅計稅依據(jù)如何核定 19解讀之一：285號文件 19解讀之二：27號令 20附：相關法規(guī)全文： 22國家稅務總局關于股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅計稅依據(jù)核定問題的公告 22國家稅務總局關于加強股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得征收個人所得稅管理的通知 24財政部、國家稅務總局、中國證券監(jiān)督管理委員會關于個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關問題的通知 26財政部、國家稅務總局、中國證券監(jiān)督管理委員會關于個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關問題的補充通知 29國家稅務總局關于進一步加強高收入者個人所得稅征收管理的通知 34國家稅務總局關于加強稅種征管促進堵漏增收的若干意見 40緣起：加強個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的個人所得稅管理政策（國家稅務總局公告2010年第27號）緣起何處？追根溯源之一：2009年5月28日，國家稅務總局發(fā)布了《關于加強股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得征收個人所得稅管理的通知》（國稅函[2009]285號），該文在加強自然人（以下簡稱個人）股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅的征收管理方面提出了多項行之有效的方法和規(guī)定，同時明確：對扣繳義務人或納稅人申報股權(quán)轉(zhuǎn)讓的計稅依據(jù)明顯偏低（如平價和低價轉(zhuǎn)讓等）且無正當理由的，主管稅務機關可參照每股凈資產(chǎn)或個人股東享有的股權(quán)比例對應的凈資產(chǎn)份額核定征收個人所得稅，緣于此，稅務機關享有了對于個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)計稅依據(jù)的核定權(quán)。但在實際稅務征收管理工作中，對于哪種情況下屬于“無正當理由”，如何核定，文件并沒有細化，基層管理人員也無從核定。就此，國家稅務總局12月14日又發(fā)布《國家稅務總局關于股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅計稅依據(jù)核定問題的公告》（國家稅務總局公告2010年第27號），進一步明確相關執(zhí)行問題。追根溯源之二：2009年4月29日，國家稅務總局發(fā)布《關于加強稅種征管促進堵漏增收的若干意見》（國稅發(fā)[2009]85號），主要目的是確保稅收收入增長預期目標的實現(xiàn)，提出了加強稅種征管、促進堵漏增收的若干意見，同時，在個人所得稅方面，提出了加強全員全額申報、加強代扣代繳管理、加強對外籍個人的個稅管理等五項政策。其中第三項明確提出，要加強股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅征管和自行納稅申報的后續(xù)管理工作。據(jù)此，于2009年5月28日，國家稅務總局發(fā)布了《關于加強股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得征收個人所得稅管理的通知》（國稅函[2009]285號）。追根溯源之三：國稅發(fā)[2009]85發(fā)布后，稅務機關開展了對各稅種的堵漏增收工作，在個人所得稅方面，基于我國的基本國情和人口狀況，一直處于監(jiān)管難度大，耗費精力更大的艱難境遇，因此，于2010年5月31日，國家稅務總局發(fā)布了《關于進一步加強高收入者個人所得稅征收管理的通知》（國稅發(fā)[2010]54號），進一步明確了在加強高收入群體個人所得稅管理方面的多種規(guī)定。分析個人所得稅法中，對應繳納個人所得稅的十一項收入中，高收入群體的主要收入來源即為：財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得、股息紅利所得、勞務報酬所得、個體或獨資、合伙經(jīng)營所得、及部分人員的工資薪金所得。在勞務報酬、工資薪金及個體等經(jīng)營所得中，早已建立了較為詳盡的管理辦法。但在財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得特別是個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的監(jiān)管方面還略顯不足。另外國稅函[2009]285號文件發(fā)布后，由于對于哪種情況下屬于“無正當理由”，以及稅務機關應如何進行核定，文件并沒有細化，在實際征管過程中出現(xiàn)監(jiān)管困境，也催化了總局27號令的出臺。至此，在個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)方面，對轉(zhuǎn)讓上市公司限售股、及非上市公司股權(quán)都有了明確的規(guī)定。返回目錄個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股分析:轉(zhuǎn)讓上市公司限售股納稅政策若干問題的探討 一、對限售股征稅的起因 我國A股市場的限售股主要由兩部分構(gòu)成：一類是股權(quán)分置改革過程中，由原非流通股轉(zhuǎn)變而來的有限售期的流通股，市場稱為“大小非”。另一類是為保持公司控制權(quán)的穩(wěn)定，《公司法》及交易所上市規(guī)則對于首次公開發(fā)行股份并上市的公司，于公開發(fā)行前股東所持股份都有一定的限售期規(guī)定，由于股權(quán)分置改革新老劃段后不再有非流通股和流通股的劃分，這部分股份在限售期滿后解除流通權(quán)利限制。此外，股權(quán)分置改革股票復牌后和新股上市后，上述限售股于解除限售前歷年獲得的送轉(zhuǎn)股也構(gòu)成了限售股。 個人所得稅制的改革自1994年實施以來，個人轉(zhuǎn)讓限售股與個人轉(zhuǎn)讓非上市公司股份以及企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股政策存在不平衡問題。2005年股權(quán)分置改革后，股票市場不再有非流通股和流通股的劃分，只有限售流通股與非限售流通股之別，限售流通股解除限售后都將進人流通。這些限售股都不是從上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場上取得的，成本較低，數(shù)量較大，解禁后在二級市場轉(zhuǎn)讓，獲益很高，卻與個人投資者從上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場購買的上市公司股票轉(zhuǎn)讓所得一樣享受個人所得稅免稅待遇，加劇了收入分配不公的矛盾，社會反應比較強烈。因此，為進一步完善股權(quán)分置改革后的相關制度，更好地發(fā)揮稅收對高收入者的調(diào)節(jié)作用，促進資本市場長期健康發(fā)展，增加稅收收入、堵塞稅收漏洞，進一步完善現(xiàn)行股票轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅政策，平衡個人轉(zhuǎn)讓限售股與個人轉(zhuǎn)讓非上市公司股份以及企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股之間的稅收政策，出臺了《國家稅務總局關于做好限售股轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅征收管理工作的通知》（國稅發(fā)[2010]8號）。 二、收入和原值的確定 轉(zhuǎn)讓限售股按照財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得的計稅方法，個人轉(zhuǎn)讓限售股，以每次限售股轉(zhuǎn)讓收入，減除股票原值和合理稅費后的余額，為應納稅所得額。即：應納稅所得額＝限售股轉(zhuǎn)讓收入－（限售股原值＋合理稅費）；應納稅額＝應納稅所得額20%。 （一）如何確定限售般轉(zhuǎn)讓收入?！敦斦?、國家稅務總局、中國證券監(jiān)督管理委員會關于個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關問題的通知》（財稅[2009]167號）規(guī)定，限售股轉(zhuǎn)讓收入，是指轉(zhuǎn)讓限售股股票實際取得的收入。目前，個人通過證券公司轉(zhuǎn)讓限售股，實際到賬的收入已經(jīng)是成交價格乘以成交數(shù)量減去手續(xù)費、印花稅、過戶費、其他雜費后的凈額。證券公司對賬單（或交割單）會依次標明個人限售股轉(zhuǎn)讓的成交價格、成交數(shù)量、成交金額、手續(xù)費、印花稅、過戶費、其他雜費和發(fā)生金額。其中，發(fā)生金額就是個人限售股轉(zhuǎn)讓最終實際取得的收入（即實際到賬收入）。但是．財稅[2009]167號列明的個人限售股轉(zhuǎn)讓應納稅所得額＝限售股轉(zhuǎn)讓收入－（限售股原值＋合理稅費）。轉(zhuǎn)讓收入是指個人轉(zhuǎn)讓限售股股票實際取得的收入，但具體分析來看，轉(zhuǎn)讓收入對應的應該是個人本次限售股轉(zhuǎn)讓的成交價格乘以成交數(shù)量的金額，即對應的是對賬單（或交割單）中的成交金額，而非最后的發(fā)生金額（即實際到賬金額），否則會導致對合理稅費的重復扣除。 （二）如何確定限售股原值。財稅[2009]167號規(guī)定，限售股原值，是指限售股買人時的買入價及按照規(guī)定繳納的有關費用，這樣的表述比較簡潔，四部委在答記者問中對限售股原值計算的案例也比較簡單。而限售股原值的確定在實踐中可能會相對復雜。上市公司送股、轉(zhuǎn)股、股權(quán)分置改革中的非流通股股東對流通股股東的補償對價都可能會影響到限售股原值的確定。 三、限售股持有者可能利用15%的核定線進行避稅 財稅[2009]167號對不能提供完整、真實限售股原值憑證的投資者設定了15%核定限售股原值及合理稅費，如果部分持股人持股成本低于轉(zhuǎn)讓收入的15%，為了避免部分稅費，可能會故意不提供限售股原值憑證。隨后下發(fā)的國稅發(fā)[2010]8號，規(guī)定納稅人轉(zhuǎn)讓股改限售股的，采取證券機構(gòu)預扣預繳和納稅人自行申報清算相結(jié)合的方式征收。如果按照實際轉(zhuǎn)讓收入與實際成本計算出的應納稅額，與證券機構(gòu)預扣預繳稅額有差異，納稅人可以自行申報清算，從證券機構(gòu)代扣并且上繳稅款的次月1日起至3個月內(nèi)，到證券機構(gòu)所在地主管稅務機關提出清算申請。清算時，重新計算的應納稅額確實低于預扣預繳部分時，稅務機關將予以退還；高于預扣預繳的部分，納稅人則應補繳稅款。如果納稅人轉(zhuǎn)讓限售股實際收益率高于證券機構(gòu)按照預扣預繳收入的85%計算稅款時的收益率水平，納稅人可能就會主動放棄清算，從而使得稅務機關要求納稅人補繳稅款的規(guī)定落空。但如果納稅人不主動補交，還是會有被追繳的風險。 四、用限售股票換購基金份額來避稅 ETF即交易型開放式指數(shù)基金，它是以被動的方式管理、同時又可在交易所掛牌交易的開放式基金。對ETF基金份額，投資者可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場進行方便的交易。另外，它又可以像開放式基金一樣申購、贖回。不同的是，它的申購是用一攬子股票換取ETF份額，贖回時也是換回一攬子股票而不是現(xiàn)金。這種交易制度使該類基金在一、二級市場之間存在套利機制，可有效防止類似封閉式基金的大幅折價。ETF交易價格取決于它擁有的一攬子股票的價值，即“單位基金資產(chǎn)凈值”。個人限售股股東可以買足其他ETF成分股后和自己持有的限售股一起去換成ETF份額，該限售股轉(zhuǎn)讓只獲得基金份額，沒有獲得收入，按財稅[2009]167號文規(guī)定是不需要納稅的。換得ETF份額后，個人股東可當天在二級市場賣出，也可以持有一段時間再賣出，在ETF平價交易和未來一段時問股市表現(xiàn)平穩(wěn)的情況下，該股東相當于按市價間接減持股份，而不用繳納個人所得稅。用股票換購基金份額是ETF特有的一種交易方式，這種交易方式有利于個人所得稅的規(guī)避。 五、可能出現(xiàn)的其他避稅手段 限售法人股轉(zhuǎn)讓給個人所得稅的適用稅率20%，限售股適用企業(yè)所得稅的稅率25%，上市公司可能利用5%的稅率差采取以下方式避稅。 （一）限售股解禁后高配送股權(quán)來避稅。隨著中小板與創(chuàng)業(yè)板發(fā)行加快，上市公司股東結(jié)構(gòu)已發(fā)生顯著變化，自然人持股逐漸成為主流方式。如果上市公司股東主要是自然人發(fā)起設立，在限售期內(nèi)進行送、轉(zhuǎn)股，按照財稅[2009]167號規(guī)定所形成的股票同樣視為限售股。但如果限售期之后進行的送、轉(zhuǎn)股則不算作限售股，不予征稅。新規(guī)很有可能導致在創(chuàng)業(yè)板上市的公司最終放棄限售期間的年度送轉(zhuǎn)股，而改在限售期結(jié)束之后進行高比例送轉(zhuǎn)，以此達到少繳稅的目的。 （二）限售期內(nèi)中間低價過渡或到期日低價出售避稅。某些上市公司可能會利用限售股中間過渡減持的方法，先低價賣給關聯(lián)賬戶，解禁后隨后讓其在二級市場高價賣出，因此專家呼吁對限售股轉(zhuǎn)讓應在稅率上區(qū)別對待，持有期限越久，稅率越低，從而鼓勵投資者長期持有。市場中的不少限售股持有者，很可能通過制造利空壓低價差出售從而減少稅收，隨后在較低位置買回的策略來避稅。返回目錄解析個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個人所得稅的有關政策一、相關政策背景個人持有的股票屬于個人擁有的一項權(quán)益性資產(chǎn)，個人轉(zhuǎn)讓股票產(chǎn)生的盈余屬于《個人所得稅法》中所規(guī)定的“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，本應繳納個人所得稅。我國的《個人所得稅法》及其實施條例中，均未規(guī)定個人轉(zhuǎn)讓股票的所得屬于免稅所得。不過，《個人所得稅法》規(guī)定的免稅項目中舍有“經(jīng)國務院財政部門批準免稅的所得”這一兜底條款。為了促進股票市場的穩(wěn)健發(fā)展，我國從1994年起即開始對股票轉(zhuǎn)讓所得暫免征收個人所得稅?！敦斦?、國家稅務總局關于個人轉(zhuǎn)讓股票所得繼續(xù)暫免征收個人所得稅的通知》（財稅字[1998]61號）規(guī)定，從1997年1月1日起，對個人轉(zhuǎn)讓上市公司股票取得的所得繼續(xù)暫免征收個人所得稅。 　　隨著證券市場的發(fā)展，上述政策在執(zhí)行過程中產(chǎn)生了新的問題。因為，目前個人持有的可流通股票既包括個人投資者在新股發(fā)行時申購而來或從二級市場買入的，也包括通過其他渠道而持有的股票，例如作為上市公司發(fā)起人的自然人所持有的股票等。那么，個人轉(zhuǎn)讓各種來源的股票所得是否都可以暫免征收個人所得稅呢？回顧財稅字[1998]61號文等政策出臺的初衷，其暫免征稅的對象應該是個人通過證券市場買入后再賣出的股票所得，但由于文件表述的適用對象為“個人轉(zhuǎn)讓上市公司股票取得的所得”，因此在執(zhí)行時必然會涵蓋較廣的范圍，引起人們對政策激勵目標及公平性的質(zhì)疑。為此，在《財政部、國家稅務總局關于個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關問題的通知》（財稅[2009]167號）、《國家稅務總局關于做好限售股轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅征收管理工作的通知》（國稅發(fā)[2010]8號）、《國家稅務總局關于限售股轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅征繳有關問題的通知》（國稅函[2010]23號）中，就限售股轉(zhuǎn)讓所得的個人所得稅征繳問題作出了新的規(guī)定。本文就此試作解析如下。 二、何為限售股？ 　　財稅[2009]167號文規(guī)定，自2010年1月1日起，對個人轉(zhuǎn)讓限售股取得的所得，按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，適用20%的比例稅率征收個人所得稅。 　　該文件中所稱的限售股包括： 　　1．上市公司股權(quán)分置改革完成后股票復牌日之前股東所持原非流通股股份，以及股票復牌日至解禁日期間由上述股份孽生的送、轉(zhuǎn)股（以下統(tǒng)稱股改限售股）。 　　由于歷史的原因，在相當長的時期內(nèi)我國證券市場存在著流通股與非流通股并存的局面，并成為制約我國證券市場健康發(fā)展的制度性障礙。為此，我國在2005年開始推進上市公司股權(quán)分置改革，即通過建立非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡協(xié)商機制，消除A股市場股份轉(zhuǎn)讓制度性差異，從而實現(xiàn)上市公司股票的全流通。為了保持證券市場的穩(wěn)定，在中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布的《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》第二十七條中規(guī)定，改革后公司原非流通股股份的出售，應當遵守下列規(guī)定：（1）自改革方案實施之日起，在十二個月內(nèi)不得上市交易或者轉(zhuǎn)讓；（2）持有上市公司股份總數(shù)百分之五以上的原非流通股股東，在前項規(guī)定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在十二個月內(nèi)不得超過百分之五，在二十四個月內(nèi)不得超過百分之十。 　　正是由于上述規(guī)定，產(chǎn)生了規(guī)模龐大的股改限售股，而其中相當一部分是由個人持股的，它們必須在限售期滿后方可上市流通。 　　2．2006年股權(quán)分置改革新老劃斷后，首次公開發(fā)行股票并上市的公司形成的限售股，以及上市首日至解