企業(yè)財務(wù)管理基本理論問題研究(已修改)
2025-04-05 06:47 本頁面
【正文】 企業(yè)財務(wù)管理基本理論問題研究摘要：長期以來，財務(wù)管理理論研究方法體系不健全，方法的選擇與運(yùn)用不當(dāng)，是制約我國財務(wù)管理理論研究向縱深發(fā)展的一大障礙。為了不斷開拓和深化財務(wù)管理理論，適應(yīng)財務(wù)管理改革和發(fā)展的要求，必須變革和轉(zhuǎn)換財務(wù)管理理論研究方法，逐步建立起完整、適用的財務(wù)管理理論研究方法體系。關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)管理；財務(wù)關(guān)系；財務(wù)管理理論一 現(xiàn)代財務(wù)管理理論發(fā)展歷程現(xiàn)代財務(wù)管理是一門新興的學(xué)科，在國外的發(fā)展也不過100年左右的時間，規(guī)范化的理論研究只有50年左右的時間衛(wèi)。在我國，財務(wù)和會計長時間無法區(qū)分，制約了財務(wù)管理的發(fā)展。但從80年代開始，這種情況慢慢得到了改善，尤其隨著改革開放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)制度初步建立，資本市場迅速發(fā)展，財務(wù)管理越來越引起了人們的重視，財務(wù)理論研究得到快速發(fā)展，財務(wù)理論的文章迅速增加。獨(dú)立出來的財務(wù)管理活動經(jīng)過約100年的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理活動已經(jīng)形成了以籌資管理、日常資金管理、投資管理以及風(fēng)險管理為主要內(nèi)容的財務(wù)管理體系。相應(yīng)地，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理理論根據(jù)當(dāng)時財務(wù)管理主要內(nèi)容的變化、發(fā)展，人致經(jīng)歷了叔個飛躍性的發(fā)展階段，即籌資管理研究階段、日常資金管理研究階段、投資管理研究階段、現(xiàn)代財務(wù)管理發(fā)展和完善階段及現(xiàn)代財務(wù)管理理論成熟階段。（一）籌資管理研究階段(19世紀(jì)末一20世紀(jì)30年代) 在這一階段，西方經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)國家的金融市場的發(fā)展已初具規(guī)模，投資銀行、商業(yè)銀行、儲蓄銀行、保險公司和信托與貸款公司等已成為企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境的重要因索，為企業(yè)運(yùn)用金融工具、通過金融市場進(jìn)行籌資提供了有利條件。另一方面，經(jīng)濟(jì)的持續(xù)繁榮和科技的進(jìn)步，不僅使更多新的企業(yè)涌現(xiàn)出來，還使企業(yè)規(guī)模得以擴(kuò)人。這樣，各類企業(yè)都面臨著如何籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金問題。因此，如何籌集資金成了當(dāng)時財務(wù)管理的重要問題。（二）日常資金管理研究階段(20世紀(jì)30代至50年代) 20世紀(jì)30年代，資本主義世界發(fā)生全面的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，企業(yè)產(chǎn)品人量積壓，資金周轉(zhuǎn)困難，支付能力削弱，經(jīng)營衰退，人量企業(yè)破產(chǎn)倒閉。經(jīng)濟(jì)危機(jī)使人們認(rèn)識到，在殘酷的竟?fàn)幹幸S持企業(yè)的生存和發(fā)展，企業(yè)財務(wù)管理的重點(diǎn)不應(yīng)僅僅在于籌資，企業(yè)必須使所籌集的資金得到有效率的配置和利用。因此，在這一階段，公司內(nèi)部的日常資金管理被認(rèn)為是財務(wù)管理的最主要問題。（三）投資管理研究階段(20世紀(jì)50年代一60年代) 第二次世界人戰(zhàn)之后，科學(xué)技術(shù)迅速發(fā)展，勞動生產(chǎn)率進(jìn)一步提高，產(chǎn)品更新?lián)Q代周期縮短，市場竟?fàn)幦找婕ち?，使投資風(fēng)險不斷加人，投資管理受到空前重視。因此，在這一階段，公司的財務(wù)管理主要研究兩個方面:一方面，研究投資組合理論及其對公司財務(wù)決策的影響—探討投資者應(yīng)該如何制定投資政策，才能形成一個在風(fēng)險既定的情況下，可使投資報酬率達(dá)到最人的投資組合。另一方面，研究公司最佳資本結(jié)構(gòu)的構(gòu)成—探討公司在籌集資金時，應(yīng)如何搭配負(fù)債與普通股、短期資金與長期資金，才能形成可使企業(yè)資金成本最低的資木結(jié)構(gòu)。（四）現(xiàn)代財務(wù)管理發(fā)展和完善階段(20世紀(jì)60年代一70年代) 在這一階段，隨著企業(yè)經(jīng)營的不斷變化和發(fā)展，資金運(yùn)用日趨復(fù)雜，市場竟?fàn)幐蛹ち?，企業(yè)利益關(guān)系更為復(fù)雜，更為數(shù)量化、更為精確的財務(wù)管理理論成為時代的要求。同時，現(xiàn)代管理技術(shù)、管理方法以及科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展，為現(xiàn)代財務(wù)管理發(fā)展和完善提供了可能。因此，在這一階段，現(xiàn)代財務(wù)管理理論發(fā)生了一場“革命性”的變化，它涉及公司的財務(wù)活動的各個方面，特別是在資木市場理論方面和資木結(jié)構(gòu)理論方面。（五）現(xiàn)代財務(wù)管理理淪成熟階段(20世紀(jì)80年代以后) 到20世紀(jì)70年代末，現(xiàn)代財務(wù)管理理論框架基本構(gòu)成，隨后現(xiàn)代財務(wù)管理理論的發(fā)展趨于完善和成熟，在這一階段，財務(wù)管理的主要仟務(wù)是提出解決具體問題的方法井進(jìn)行相關(guān)的決策。二 關(guān)于現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理相關(guān)理論的幾點(diǎn)思考現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的相關(guān)理論是對
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