債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐與認(rèn)識(shí)(已修改)
2025-03-05 22:00 本頁(yè)面
【正文】 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐與認(rèn)識(shí)一三、股份公司債務(wù)規(guī)模與主要指標(biāo)分析三、股份公司債務(wù)規(guī)模與主要指標(biāo)分析一、公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型一、公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型二、股份公司債務(wù)集中管理政策與回顧二、股份公司債務(wù)集中管理政策與回顧 四、股份公司主要融資工具介紹四、股份公司主要融資工具介紹 五、股份公司債務(wù)管理工作思考五、股份公司債務(wù)管理工作思考風(fēng)險(xiǎn)管理框架財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存于戰(zhàn)略制定和計(jì)劃的整個(gè)過(guò)程當(dāng)中法規(guī)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)影響資 本信貸風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響影響股東價(jià)值影響價(jià)格波動(dòng)合同一方未履行責(zé)任償付能力 (資本充足率 )資產(chǎn)質(zhì)量相互關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)與整體風(fēng)險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)模型債務(wù)活動(dòng)與公司現(xiàn)金流關(guān)系影響債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素之一 ：債務(wù)支付能力現(xiàn)金流量收現(xiàn)能力盈利能力變現(xiàn)能力債務(wù)支付能力收款政策資產(chǎn)活躍性公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 公司以現(xiàn)金支付債務(wù)的能力，涉及收現(xiàn)能力和變現(xiàn)能力。在公司籌資過(guò)程中所涉及的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 發(fā)行債券的承銷費(fèi)債務(wù)成本構(gòu)成利息（ 1－所得稅稅率）匯兌損失影響債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素之二 ：債務(wù)成本債務(wù)成本是指企業(yè)舉債 (包括金融機(jī)構(gòu)貸款和發(fā)行債券籌資）而付出的代價(jià)。債務(wù)籌資期成本債務(wù)存續(xù)期成本向銀行支付的手續(xù)費(fèi)發(fā)行債券的注冊(cè)費(fèi)發(fā)行債券的評(píng)估費(fèi)公司信用變現(xiàn)能力債務(wù)成本影響因素市場(chǎng)利率匯 率 盡管債務(wù)本金、利息和期限結(jié)構(gòu)在合同中常以固定的形式簽訂，但在籌資期、存續(xù)期和償還期受眾多因素影響而產(chǎn)生各種風(fēng)險(xiǎn)。 影響債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素之二 ：債務(wù)成本公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容籌資財(cái)務(wù)困境債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 運(yùn)營(yíng)償還債務(wù)組合風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)利率、貨幣政策、財(cái)政政策產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)再融資風(fēng)險(xiǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)一三、股份公司債務(wù)規(guī)模與主要指標(biāo)分析三、股份公司債務(wù)規(guī)模與主要指標(biāo)分析一、公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型一、公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型二、股份公司債務(wù)集中管理政策與回顧二、股份公司債務(wù)集中管理政策與回顧 四、股份公司主要融資工具介紹四、股份公司主要融資工具介紹 五、股份公司債務(wù)管理工作思考五、股份公司債務(wù)管理工作思考 如何對(duì)待兩頭母牛？如何對(duì)待兩頭母牛？傳統(tǒng)公司：傳統(tǒng)公司： 你有兩頭母牛。你賣掉一頭，買了一頭公牛。你的牛群增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)效益增加。最后你有兩頭母牛。你賣掉一頭，買了一頭公牛。你的牛群增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)效益增加。最后 你賣掉它們，然后靠這些收入退休。你賣掉它們，然后靠這些收入退休。美國(guó)公司：美國(guó)公司： 你有兩頭母牛。你賣掉一頭，強(qiáng)制剩下的一頭生產(chǎn)四頭母牛的奶。當(dāng)母牛累死的時(shí)你有兩頭母牛。你賣掉一頭，強(qiáng)制剩下的一頭生產(chǎn)四頭母牛的奶。當(dāng)母牛累死的時(shí)候，你感到非常驚訝。候，你感到非常驚訝。法國(guó)公司：法國(guó)公司： 你有兩頭母牛。你繼續(xù)罷工，因?yàn)槟阋^母牛。你有兩頭母牛。你繼續(xù)罷工，因?yàn)槟阋^母牛。日本公司：日本公司： 你有兩頭母牛。你重新設(shè)計(jì)了它們，結(jié)果它們是平常的十分之一大小，卻能生產(chǎn)你有兩頭母牛。你重新設(shè)計(jì)了它們，結(jié)果它們是平常的十分之一大小，卻能生產(chǎn) 20倍的奶。然后你創(chuàng)建卡通母牛形象，再賣到全世界。倍的奶。然后你創(chuàng)建卡通母牛形象，再賣到全世界。德國(guó)公司：德國(guó)公司： 你有兩頭母牛。你的工程師改進(jìn)它們，它們能活十年，一個(gè)月才吃一次，還能自己你有兩頭母牛。你的工程師改進(jìn)它們，它們能活十年，一個(gè)月才吃一次，還能自己給自己擠奶。給自己擠奶。英國(guó)公司：英國(guó)公司： 你有兩頭母牛。不過(guò)都是瘋的。你有兩頭母牛。不過(guò)都是瘋的。瑞士公司：瑞士公司： 你有你有 5000頭母牛。沒(méi)有哪一頭屬于你。你通過(guò)保管這些母牛向其他人收費(fèi)。頭母牛。沒(méi)有哪一頭屬于你。你通過(guò)保管這些母牛向其他人收費(fèi)。印度公司：印度公司： 你有兩頭母牛。你崇拜它們。你有兩頭母牛。你崇拜它們。中國(guó)公司？中國(guó)公司？ 中國(guó)石油？中國(guó)石油？上市以來(lái)，股份公司 深入貫徹落實(shí)黨組和管理層的部署， 以 “ 統(tǒng)借統(tǒng)還、集中管理 ” 為方針， 以 “ 保運(yùn)行、保發(fā)展、保改革 ” 為 目標(biāo)，加強(qiáng)債務(wù)集約高效管理， 構(gòu)建集中管理模式 ， 全面 拓寬融資渠道 、 不斷降低融資成本、控制融資規(guī)模、防范融資風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)了公司市場(chǎng)信譽(yù)， 為公司 的持續(xù)有效較快協(xié)調(diào) 發(fā)展 提供了有力的資金保障 。13金融機(jī)構(gòu) 資本市場(chǎng)貸貸 款款 債券債券統(tǒng)借統(tǒng)還統(tǒng)借統(tǒng)還股東貸款或擔(dān)?？偛拷y(tǒng)一對(duì)外融資內(nèi)部資金有償使用地區(qū)公司不得對(duì)外借款或擔(dān)保123股份公司總部全資子公司 分公司 控股子公司 開(kāi)展債務(wù)集中管理，構(gòu)建全球融資體系債務(wù)集中管理模式境內(nèi)境外境內(nèi)境外集中審批集中審批集中審批（一）債務(wù)集中管理理念 股份公司債務(wù)融資和債務(wù)管理實(shí)行 “ 統(tǒng)借統(tǒng)還，集中管理” 。公司合理的債務(wù)規(guī)模，債務(wù)結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)管理辦法由股份公司財(cái)務(wù)部統(tǒng)一制定，融資工作由財(cái)務(wù)部統(tǒng)一辦理；股份公司財(cái)務(wù)部根據(jù)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃和債務(wù)控制目標(biāo)，制定債務(wù)融資計(jì)劃及融資方案。由于取消了所屬分公司的法人資格并嚴(yán)格禁止對(duì)外融資，各地區(qū)公司不再發(fā)生直接外部借款，因此在股份公司資金集中的前提下，所屬分公司的投資以及流動(dòng)資金都需要總部統(tǒng)一融資解決。（二）債務(wù)集中管理做法u與貸款銀行達(dá)成協(xié)議，將地區(qū)公司與銀行當(dāng)?shù)胤种C(jī)構(gòu)之間的原債務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)移為公司總部與銀行總部之間的貸款協(xié)議；u由公司總部管理重組后的債務(wù)，地區(qū)公司原有對(duì)銀行負(fù)債置換為對(duì)總部的長(zhǎng)期負(fù)息資金，各地區(qū)公司不再發(fā)生直接外部借款，而公司所需新增借款，統(tǒng)一由總部與各大銀行協(xié)商直接辦理；u部分未實(shí)施轉(zhuǎn)移的債務(wù)，由地區(qū)公司按原合同規(guī)定正常還款，不得展期，不得發(fā)生逾期貸款 。（三）債務(wù)集中管理制度u《 中國(guó)石油天然氣股份有限公司債務(wù)融資管理暫行辦法 》 石油財(cái)字 [1999]第 25號(hào)u《 關(guān)于中國(guó)石油天然氣股份有限公司有息債務(wù)集中管理的函 》 石油財(cái)函字 [2022]3號(hào)u《 關(guān)于印發(fā) 《 中國(guó)石油天然氣股份有限公司非全資附屬公司債務(wù)融資管理暫行辦法 》 的通知 油財(cái)字 [2022]74號(hào) u《 關(guān)于債務(wù)集中管理運(yùn)行有關(guān)問(wèn)題的函 》 油財(cái)字 [2022]第 106號(hào) u《 關(guān)于印發(fā) 《 中國(guó)石油天然氣股份有限公司債務(wù)融資管理暫行辦法的補(bǔ)充規(guī)定 》 的通知 》 油財(cái)字 [2022]173號(hào) u《 關(guān)于向控股企業(yè)發(fā)放委托流動(dòng)資金循環(huán)周轉(zhuǎn)貸款的通知 》 油財(cái)字[2022]第 425號(hào) u《 關(guān)于印發(fā) 《 中國(guó)石油天然氣股份有限公司非全資附屬公司債務(wù)融資管理暫行辦法 》 的通知 油財(cái)字 [2022]74號(hào) 一、債務(wù)集中管理介紹全資子公司和分公司 內(nèi)部負(fù)息資金u
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