[經(jīng)濟學(xué)]財務(wù)管理資金的時間價值(已修改)
2025-02-02 23:04 本頁面
【正文】 第 3章 資金的時間價值 the time value of money 學(xué)習(xí)目的： ； ， 特別是名義利率與實際利率的計算； ； ， 以及復(fù)利表的應(yīng)用； ； 。 資金時間價值的概述 資金時間價值的概念與意義 ?資金在用于生產(chǎn)、流通過程中，將隨時間的推移而不斷發(fā)生增值，資金的增值就叫做資金的時間價值。 ? （ 1）促使合理有效地利用資金。 ? （ 2）有利于正確的投資決策 [例 31] 某建設(shè)項目需要投資 600萬元，壽命期是 2年。現(xiàn)有兩個方案， A方案各年的收益額為：第一年 600萬元，第二年 200萬元；乙方案各年的收益額為第一年無收益，第二年 900萬元。是比較選優(yōu)。 表 31 某投資方案方案的比較 年末 A方案 B方案 0 —600 —600 1 600 0 2 200 900 如果再投資收益率為 20%， A方案的收益為 600（ 1+20%）+200=920（萬元）。而 B方案仍為 900萬元， A方案優(yōu)于 B方案；如果再投資收益率為 10%， A方案的收益為 600（ 1+10%） +200=860（萬元），而 B方案為 900萬元， B方案優(yōu)于 A方案這樣。 利息與利率 （ 1）利息：放棄資金使用權(quán)所得的報酬或占用資金所付出的代價，亦稱子金。 利息是衡量資金時間價值的絕對尺度。 （ 2）利率： 資金在單位時間內(nèi)產(chǎn)生的增值（利潤和利息）與投入的資金額（本金）之比，簡稱 “ 利率 ” 或 “ 收益率 ”，有年、月、日利率等。 利率是衡量資金時間價值的相對尺度。 1．單利和復(fù)利。利息的計算有單利計息和復(fù) 利計息之分。 ? （ 1） 單利法。 單利法僅以本金為基數(shù)計算利息，即不論年限有多長，每年均按原始本金計息，而已取得的利息不再計息。 ? 設(shè)貸款額（本金）為 P，貸款年利率為 i，貸款年限為 n，本金與利息和用 F表示，則 n年末本利和的單利計算公式為： F＝ P（ l＋ in） 7 16:45 例 2． 3 某人擬從證券市場購買一年前發(fā)行的三年期年利率為 14％（單利）、到期一次還本付息、面額為 100元的國庫券，若此人要求在余下的二年中獲得 12％的年利率（單利），問此人應(yīng)該以多少的價格買 入 ？ 解：設(shè)該人以 P元買 入 此國庫券，則 P（ l＋ 12％ 2）＝ 100（ 1＋ 14％ 3） P＝
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