東南大學(xué)_工程經(jīng)濟(jì)學(xué)_資金的時(shí)間價(jià)值(第二講)(已修改)
2025-09-04 06:08 本頁面
【正文】 資金的時(shí)間價(jià)值 1 資金時(shí)間價(jià)值理論 2 資金的等值原理 3 資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 4 名義利率和有效利率 1 資金時(shí)間價(jià)值理論 資金時(shí)間價(jià)值的含義 利息和利率 利息的計(jì)算 資金時(shí)間價(jià)值的含義 古時(shí)候，一個(gè)農(nóng)夫在開春的時(shí)候沒有種子，于是他問鄰居借了 一斗 稻種。秋天收獲時(shí)，他向鄰居還了 一斗一升 稻谷。 資金的時(shí)間價(jià)值 表現(xiàn)形式 利息 利潤 紅利 分紅 股利 收益．．．． ? 資金的時(shí)間價(jià)值是指資金的價(jià)值隨時(shí)間的推移而發(fā)生價(jià)值的增加，增加的那部分價(jià)值就是原有資金的時(shí)間價(jià)值。 ? 資金具有時(shí)間價(jià)值并不意味著資金本身能夠增值，而是因?yàn)橘Y金代表一定量的物化產(chǎn)物，并在生產(chǎn)與流通過程中與勞動(dòng)相結(jié)合 ，才會(huì)產(chǎn)生增值 。 ? 資金的時(shí)間價(jià)值是客觀存在的，只要商品生產(chǎn)存在，資金就具有時(shí)間價(jià)值。 ? 通貨膨脹 是指由于貨幣發(fā)行量超過商品流通實(shí)際需要量而引起的貨幣貶值和物價(jià)上漲現(xiàn)象。 ? 資金的價(jià)值不只體現(xiàn)在數(shù)量上，而且表現(xiàn)在時(shí)間上。 ?投入一樣，總收益也相同，但收益的時(shí)間不同。 ?收益一樣，總投入也相同，但投入的時(shí)間不同。 年份 0 1 2 3 4 5 方案甲 1000 500 400 300 200 100 方案乙 1000 100 200 300 400 500 年份 0 1 2 3 4 5 方案丙 900 100 200 300 300 300 方案丁 100 900 200 300 300 300 影響資金時(shí)間價(jià)值的主要因素： ? 資金的使用時(shí)間； ? 資金數(shù)量的大??； ? 資金投入和回收的特點(diǎn)； ? 資金的周轉(zhuǎn)速度。 利息和利率 ? 利息 是貨幣資金借貸關(guān)系中借方支付給貸方的報(bào)酬，它是勞動(dòng)者為全社會(huì)創(chuàng)造的剩余價(jià)值（社會(huì)純收入）的再分配部分。 在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中，“利息”廣義的含義是指投資所得的利息、利潤等，即投資收益。 ? 利率 是指在一定時(shí)間所得利息額與原投入資金的比例，它反映了資金隨時(shí)間變化的增值率。在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中，“利率”廣義的含義是指投資所得的利息率、利潤率等，即投資收益率。 影響利率的主要因素： ? 社會(huì)平均利潤率的高低； ? 金融市場上借貸資本的供求情況； ? 貸出資本承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大??； ? 借款時(shí)間的長短 ? 其他（商品價(jià)格水平、社會(huì)習(xí)慣、國家經(jīng)濟(jì)與貨幣政策等） 利息的計(jì)算 1．單利法 I=P i n F＝ P (1+i n) 2．復(fù)利法 F＝ P (1+i ） n I=P [(1+i ） n 1] P— 本金 i — 利率 n — 計(jì)息周期數(shù) F— 本利和 I — 利息 例： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為多少？ 年末 單利法 F＝ P (1+i n) 復(fù)利法 F＝ P (1+i ） n 1 F1＝ 1000+1000 10% =1100 F1＝ 1000 (1+10% ） =1100 2 F2＝ 1100+1000 10% =1000 (1+10% 2) =1200 F2＝ 1100+1100 10% =1000 (1+10%) 2 =1210 3 F3＝ 1200+1000 10% =1000 (1+10% 3) =1300 F3＝ 1210+1210 10% =1000 (1+10%) 3 =1331 單利法與復(fù)利法的比較 注意： 工程經(jīng)濟(jì)分析中，所有的利息和資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算均為復(fù)利計(jì)算。 2 資金的等值原理 資金等值 現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量圖 資金等值的三要素 資金等值 ? 兩個(gè)不同事物具有相同的作用效果，稱之為等值。 ?資金等值，是指由于資金時(shí)間的存在，使不同時(shí)點(diǎn)上的不同金額的資金可以具有相同的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。 如： 100N 2m 1m 200N 兩個(gè)力的作用效果 —— 力矩，是相等的 例： 現(xiàn)在擁有 1000元，在 i＝ 10％的情況下，和 3年后擁有的 1331元是等值的。 現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量圖 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量圖 累計(jì)現(xiàn)金流量圖 現(xiàn)金流量 ? 現(xiàn)金流出：指方案帶來的貨幣支出。 ? 現(xiàn)金流入：指方案帶來的現(xiàn)金收入。 ? 凈現(xiàn)金流量：指現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的代數(shù)和。 ? 現(xiàn)金流量：上述統(tǒng)稱。 現(xiàn)金流量圖 1 0 3 2 一個(gè)計(jì)息周期 時(shí)間的進(jìn)程 第一年年初（零點(diǎn)） 第一年年末，也是第二年年初（節(jié)點(diǎn)） 1 0 3 2 1000 1331 現(xiàn)金流出 現(xiàn)金流入 i＝ 10％ ? 現(xiàn)金流量圖因借貸雙方“立腳點(diǎn)”不同，理解不同。 ? 通常規(guī)定投資發(fā)生在年初，收益和經(jīng)常性的費(fèi)用發(fā)生在年末。 1 0 3 2 1 0 3 2 1000 1331 i＝ 10％ 1000 儲(chǔ)蓄人的現(xiàn)金流量圖 銀行的現(xiàn)金流量圖 i＝ 10％ 1331 2 4 6 8 1 0 1 2 1 4 1 6 1 8
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