etf套利業(yè)務ppt課件(已修改)
2025-01-31 19:19 本頁面
【正文】 金融產品部 張瀅 2022年 6月 ETF套利業(yè)務 ETF業(yè)務知識 ETF套利 模式 ETF套利系統(tǒng)相關操作簡介 什么是 ETF？ 交易型開放式指數(shù)基金 (簡稱“ ETF”，為“ Exchange Traded Funds”的縮寫 )是一種特殊形式的開放式證券投資基金，以追蹤某一特定指數(shù) (即“目標指數(shù)” )走勢為投資目標，通常采用一籃子股票進行申購贖回，基金份額在證券交易所上市交易。國內習稱“交易所交易型基金”。 特點： 1. 基金份額在證券交易所上市交易，投資者如同買賣封閉式基金一樣簡單地買賣 ETF，并獲得與該 ETF目標指數(shù)基本相同的報酬率； 2. 申購贖回交付的通常是一籃子目標指數(shù)成份股票加少量現(xiàn)金，即申購贖回采用實物交付，不同于傳統(tǒng)開放式基金的現(xiàn)金申購贖回； 3. 申購贖回申報的最小單位 (簡稱最小申購贖回單位 )通常較大 (以深證 1OOETF為例，為 100萬份基金份額 )，申購贖回申報必須是最小申購贖回單位的整數(shù)倍。因此，申購贖回主要適合機構投資者和大額資金的個人投資者參與。 ETF交易 規(guī)則 ETF的二級市場交易規(guī)則： ? ETF投資起點低：交易單位最低為 1手，即 100股。 ? 二級市場交易規(guī)則同封閉式基金和股票相同。 ? 采用現(xiàn)金交易。 ? T日買入、 T+1賣出。 ? T日賣出的資金當日可用。 ETF的一級市場交易規(guī)則（申贖） ? 申購、贖回的申報指令不得撤銷； ? 當日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回； ? 當日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出； ? 當日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額； ? 當日買入的證券，同日可以用于申購基金份額，但不得賣出； 投資者申購、贖回 ETF注意事項： ? 投資者進行實物認購和申購、贖回 ETF份額，必須使用 A股賬戶（僅有基金賬戶只能在二級市場買賣 ETF和現(xiàn)金認購）； ? 申購和贖回的基金份額在第二個交易日交割到帳； ? 應按基金管理人當日公布的申購贖回清單備足對價； ? 只能通過基金管理人指定的代辦申購贖回業(yè)務的證券公司申報； ? 以份額進行申報，每筆申報必須是最小申購贖回單位的整數(shù)倍； ? 申報時間為深交所的開市時間。 ETF的交易流程 正向 (溢價 ) 買入一籃子股票 —— 》申購 ETF—— 》賣出 ETF 反向（折價） 買入 ETF—— 》贖回 ETF—— 》賣出一籃子股票 T+0交易 現(xiàn)金 —— 》 買入一籃子股票 —— 》 申購 ETF—— 》 賣出 ETF，同時原價買入相同份額 ETF—— 》 贖回 ETF—— 》 賣出一籃子股票—— 》 現(xiàn)金 即將上述兩種方式合起來作為一次完整的交易流程，在賣出ETF的同時原價買入相同份額 ETF（避免流動性問題），且從而實現(xiàn)籃子股票的 T+0交易。 截至 2022611，滬深兩市 ETF 代碼 ETF名稱 基金管理人 上市日 成份股數(shù)量 最小申贖量 510050 50ETF 華夏 50 100萬份 510180 180ETF 華安 180 300萬份 510880 紅利 ETF 友邦華泰 50 50萬份 510060 央企 ETF 工銀瑞信 50 100萬份 510010 治理 ETF 交銀施羅德 100 100萬份 510020 超大 ETF 博時 20 100萬份 510030 價值 ETF 華寶興業(yè) 58 50萬份 159901 深 100ETF 易方達 100 100萬份 159902 中小板 華夏 100 50萬份 159903 深成指 ETF 南方 40 30萬份 收費 對象 收費項目 收費標準 備注 投資者 交易傭金 不得高于成交金額的 3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易經手費，起點 5元 （包括證券交易經手費、證券交易監(jiān)管費等費用 ） 投資者交證券公司 申購 /贖回傭金 不超過申購、贖回份額的 5‰ 投資者交證券公司 申購 /贖回 組合證券過戶費 按證券過戶面額向投資者單邊收取 ‰，前三年減半收取 投資者交登記結算公司 非交易過戶費 100元 /筆 向轉讓雙方收取 申購贖回經手費 暫免 投資者交交易所
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