[財(cái)務(wù)管理]14公司理財(cái)(已修改)
2025-01-31 17:51 本頁(yè)面
【正文】 公 司 理 財(cái) 吉 林 大 學(xué) 商 學(xué) 院 第一（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 第十四章 流動(dòng)資產(chǎn)管理 流動(dòng)資產(chǎn)是指一年內(nèi)或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、短期投資等。流動(dòng)負(fù)債主要是指一些短期資本來源，包括商業(yè)信用，短期借款等。企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額又稱為廣義的營(yíng)運(yùn)資金，而狹義的營(yíng)業(yè)資金則是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的余額。在公司的經(jīng)營(yíng)決策中，營(yíng)運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容是指各種流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理，通過流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債在數(shù)量和組合上的配合，使企業(yè)能維持高度的變現(xiàn)能力，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。 公 司 理 財(cái) 吉 林 大 學(xué) 商 學(xué) 院 第一（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 第十四章 流動(dòng)資產(chǎn)管理 訂貨 到貨 產(chǎn)成品銷售 回收到款 原材料采購(gòu) 存貨周期 應(yīng)收款周期 應(yīng)付款周期 公司收到發(fā)票 支付原材料貨款 預(yù)收款周期 經(jīng) 營(yíng) 周 期 收到貨款 公司經(jīng)營(yíng)周期（圖） 公 司 理 財(cái) 吉 林 大 學(xué) 商 學(xué) 院 第一（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 現(xiàn)金是企業(yè)用以進(jìn)行商品交換，支付各項(xiàng)費(fèi)用支出，以及償還到期債務(wù)的交換手段和支付手段。并且現(xiàn)金是流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，又是一種非盈利或低盈利的資產(chǎn)。它主要包括：庫(kù)存現(xiàn)金，銀行存款，以及銀行本票，銀行匯票等。 企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金目的：第一是交易需求目的；第二個(gè)目的是為了保證 “ 最低存款余額 ” 。第三個(gè)目的是投機(jī)需求。 企業(yè)持有的現(xiàn)金余額過小，就可能出現(xiàn)先進(jìn)耗盡的現(xiàn)象。這時(shí)企業(yè)只好出售有價(jià)證券或是通過借貸來滿足現(xiàn)金需要，而這樣做會(huì)帶來 “ 交易成本 ” 。 企業(yè)持有過量的現(xiàn)金也會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)方面的問題：一是降低企業(yè)的獲利能力。二是現(xiàn)金的安全性受到挑戰(zhàn)，增加現(xiàn)金管理的難度。 公 司 理 財(cái) 吉 林 大 學(xué) 商 學(xué) 院 第一（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 公司現(xiàn)金管理的根本目標(biāo)在于保證企業(yè)高效地開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)情況下，盡可能的保持最低現(xiàn)金占有量，現(xiàn)金管理分為三個(gè)內(nèi)容： （ 1） 確定適當(dāng)?shù)哪繕?biāo)現(xiàn)金余額； （ 2） 有效地進(jìn)行現(xiàn)金收支； （ 3） 將剩余的現(xiàn)金進(jìn)行短期投資 根據(jù)這些內(nèi)容可有如下的現(xiàn)金管理基本框架： 現(xiàn)金預(yù)算 現(xiàn)金收支 現(xiàn)金日常管理 目標(biāo)現(xiàn)金金額 短期投資 償還借款 短期投資變現(xiàn)短期借款 剩余 不足 公 司 理 財(cái) 吉 林 大 學(xué) 商 學(xué) 院 第一（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 ? 目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定 ——現(xiàn)金管理模型 確定最佳現(xiàn)金余額的模型很多，其中較為常用的有 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型、存貨模型、隨機(jī)模型、因素分析模型等。 1．現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開始到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的時(shí)間。 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率360? 公 司 理 財(cái) 吉 林 大 學(xué) 商 學(xué) 院 第一（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 有確定最佳現(xiàn)金持有量的現(xiàn)金周期模型 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型應(yīng)用的前提條件： ①公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一直持續(xù)穩(wěn)定地進(jìn)行，現(xiàn) 金支出均勻穩(wěn)定； ②未來年度與歷史年度的周轉(zhuǎn)率基本一致或 者其變化率可以預(yù)計(jì)。 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期預(yù)計(jì)年現(xiàn)金需求總量最佳現(xiàn)金持有量 ? 公 司 理 財(cái) 吉 林 大 學(xué) 商 學(xué) 院 第一（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 2．存貨模型 存貨模型又稱為鮑摩爾模型， 該 模型將機(jī)會(huì)成本與交易成本結(jié)合在一起， 使其之和達(dá)到最小， 給出了確定目標(biāo)現(xiàn)金余額計(jì)算公式。 存貨模型應(yīng)用的前提條件： ①企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)收入與支出的現(xiàn)金流量均 勻、穩(wěn)定而且可以預(yù)測(cè)； ②現(xiàn)金多于或不足均可以通過有價(jià)證券等短 期投資予以轉(zhuǎn)化。 公 司 理 財(cái) 吉 林 大 學(xué) 商 學(xué) 院 第一（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 TC—現(xiàn)金管理總成本； K—有價(jià)證券收益率 (機(jī)會(huì)成本 ) C—每次證券變現(xiàn)的數(shù)量（現(xiàn)金余額或現(xiàn)金持有量）； T—一定時(shí)期（年）內(nèi)的現(xiàn)金總需求量； F—每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的交易成本。 成本 0 C* 總成本 機(jī)會(huì)總成本 轉(zhuǎn)換成本 現(xiàn)金持有量 FCTKCTC ????2 KTFC 2?現(xiàn)金額 ℃ ξ 0 時(shí)間 公 司 理 財(cái) 吉 林 大 學(xué) 商 學(xué) 院 第一（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 第一節(jié) 現(xiàn)金管理
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