財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀(1)(已修改)
2025-01-30 09:33 本頁面
【正文】 第二章 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念 本章共分二部分： 第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值觀念 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念 教學(xué)目的： 通過本章的教學(xué) ， 要求熟練掌握并運(yùn)用貨幣的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 ， 為其在證券的運(yùn)用奠定基礎(chǔ) 。 167。 21 貨幣的時(shí)間價(jià)值 案例：放棄吸煙，變得富有！ 假設(shè)一個(gè) 16歲的青少年正在決定是否開始吸煙。（在美國多數(shù)州一包香煙的價(jià)格大約 。）如果決定不吸煙，一年可節(jié)約1370美元。設(shè)想一下，他沒有將節(jié)約下來的錢挪作他用，而是購買了年實(shí)際回報(bào)率為 7%的共同基金（這是標(biāo)準(zhǔn)普爾美國 500強(qiáng)企業(yè)股票指數(shù)自 1926年以來的年平均回報(bào)）。如果這一習(xí)慣一直被堅(jiān)持，則 當(dāng)他 26歲時(shí)，累計(jì)資產(chǎn) 18929美元； 當(dāng)他 36歲時(shí)，累計(jì)資產(chǎn) 56164美元； 當(dāng)他 46歲時(shí)，累計(jì)資產(chǎn) 129411美元； 當(dāng)他 56歲時(shí)，累計(jì)資產(chǎn) 273500美元； 當(dāng)他 67歲退休時(shí)，累計(jì)資產(chǎn) 597301美元； 如果他在 16歲到 26歲之間吸煙，然后戒煙，那么因?yàn)檫@一儲(chǔ)蓄計(jì)劃被推遲了 10年，他在退休時(shí)僅能夠得到 294015美元?？梢钥闯?，把一個(gè) 50年的儲(chǔ)蓄計(jì)劃推遲十年儲(chǔ)蓄，付出的代價(jià)是退休時(shí)的資產(chǎn)減少了 303286美元。 167。 21 貨幣的時(shí)間價(jià)值 案例引入 ：拿破侖給法蘭西的尷尬 拿破侖 1797年 3月在盧森堡第一國立小學(xué)演講時(shí)說了這樣一番話： “ 為 了答謝貴校對(duì)我 ， 尤其是對(duì)我夫人約瑟芬的盛情款待 ， 我不僅今天呈上一 束玫瑰花 ， 并且在未來的日子里 ， 只要我們法蘭西存在一天 ， 每年的今天 我將親自派人送給貴校一束價(jià)值相等的玫瑰花 ， 作為法蘭西與盧森堡友誼 的象征 。 ” 時(shí)過境遷 ， 拿破侖窮于應(yīng)付連綿的戰(zhàn)爭和此起彼伏的政治事件 ， 最終慘敗而流放到圣赫勒拿島 ， 把盧森堡的諾言忘得一干二凈 。 可盧森堡 這個(gè)小國對(duì)這位 “ 歐洲巨人與盧森堡孩子親切 、 和諧相處的一刻 “ 念念不 忘 ， 并載入他們的史冊(cè) 。 1984年底 ， 盧森堡舊事重提 ， 向法國提出違背 ” 贈(zèng)送玫瑰花 “ 諾言案的索賠；要么從 1797年起 ， 用 3路易作為一束玫瑰 花的本金 ， 以 5厘復(fù)利 （ 即利滾利 ） 計(jì)息全部清償這筆玫瑰案；要么法國 政府在法國各大報(bào)刊上公開承認(rèn)拿破侖是個(gè)言而無信的小人 。 起初 ， 法國 政府準(zhǔn)備不惜重金贖回拿破侖的聲譽(yù) ， 但卻又被電腦算出的數(shù)字驚呆了； 原本 3路易的許諾 ， 本息竟高達(dá) 1375596法郎 。 經(jīng)冥思苦想 ， 法國政府斟 詞琢句的答復(fù)是： “ 以后 ， 無論在精神上還是物質(zhì)上 ， 法國將始終不渝地 對(duì)盧森堡大公國的中小學(xué)教育事業(yè)予以支持與贊助 ， 來兌現(xiàn)我們的拿破侖 將軍那一諾千金的玫瑰花信譽(yù) 。 ” 這一措辭最終得到了盧森堡人民的諒解 。 ———— 《 讀者 》 P49 一、貨幣的時(shí)間價(jià)值相關(guān)概念 對(duì)于今天的 1000元和五年后的 3000元，你會(huì)選擇哪一個(gè)呢？ 概念：貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資
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