【正文】 Chapter 7 71 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 第 7章 企業(yè)財務(wù)管理 現(xiàn)代企業(yè)管理 ——理念、方法、技術(shù) 鄔適融 主編 21世紀高等院校管理學(xué)主干課程叢書 教材配套課件（ 2022年 8月第 2版） Chapter 7 72 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 市場經(jīng)濟的新視角 ? 隨著國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)面臨嚴峻的競爭和挑戰(zhàn)，這就要求企業(yè)從市場經(jīng)濟的新視角來審視企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，明確財務(wù)管理在企業(yè)管理中的核心地位，重視企業(yè)理財?shù)幕纠碚摗⒖茖W(xué)決策的程序和方法。 ? 企業(yè)要樹立正確的理財觀念，通過各種渠道和方式，經(jīng)濟有效地籌集企業(yè)所需的資金；進行科學(xué)有效的投資；對企業(yè)財務(wù)活動進行全面的分析和評價，為企業(yè)的財務(wù)決策和控制提供重要的管理信息。 Chapter 7 73 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 企業(yè)財務(wù)管理綜述 ? 財務(wù)的概念 ? 企業(yè)財務(wù)管理的目標 ? 企業(yè)理財觀念 ? 企業(yè)財務(wù)管理的環(huán)境 Chapter 7 74 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 財務(wù)的概念 ? 財務(wù) 是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系。財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系構(gòu)成財務(wù)概念完整的內(nèi)涵。 ? 財務(wù)管理 是根據(jù)國家法律和財經(jīng)法規(guī)，利用價值形式組織企業(yè)財務(wù)活動，處理企業(yè)同各方面財務(wù)關(guān)系的一項綜合性的管理工作。 Chapter 7 75 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 財務(wù)的概念 ? ? 企業(yè)財務(wù)活動是指企業(yè)為生產(chǎn)經(jīng)營需要而進行的資金籌集、資金運用和資金分配等一系列的活動。 ? ? 企業(yè)財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在財務(wù)活動中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系。 Chapter 7 76 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 企業(yè)財務(wù)活動 – 資金籌集 – 資金運用 – 資金分配 企業(yè)財務(wù)關(guān)系 – 企業(yè)與所有者之間的財務(wù)關(guān)系。 – 企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系。 – 企業(yè)與國家之間的財務(wù)關(guān)系。 – 企業(yè)與被投資企業(yè)的財務(wù)關(guān)系。 – 企業(yè)與債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系。 – 企業(yè)與內(nèi)部職工的財務(wù)關(guān)系。 財務(wù)的概念 Chapter 7 77 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 企業(yè)財務(wù)管理的目標 – 實現(xiàn)最高的投資利潤。 – 實現(xiàn)最佳償債能力。 – 實現(xiàn)最大的市場占有。 – 實現(xiàn)最大的股東財富。 – 承擔相應(yīng)的社會責任。 企業(yè)的目標 – 籌資風險一定 ,以最低成本 籌集所需資金。 – 實現(xiàn)最合理的資本結(jié)構(gòu)。 – 制定最佳的財務(wù)計劃。 – 實現(xiàn)最佳的跨國經(jīng)營效益。 財務(wù)管理的目標 Chapter 7 78 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 ? ? 實現(xiàn)最高的投資利潤。 在股份公司里，投資利潤的高低主要由每股收益來衡量，其計算公式為： 某期限的稅后利潤 每股收益 = —————————————— 某期限發(fā)行在外的普通股股數(shù) Chapter 7 79 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 ? 實現(xiàn)最佳償債能力。 短期償債能力一般可用流動比率和速動比率等指標表示，這兩個比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強；長期償債能力一般可用資產(chǎn)負債率等指標表示，該指標越低，說明企業(yè)長期償債能力越強。 ? 實現(xiàn)最大的市場占有。 市場是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、合理的價格、良好的信譽不斷擴大市場份額是企業(yè)十分重要的目標之一。 Chapter 7 710 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 ? 實現(xiàn)最大的股東財富。 股東財富最大化是從股東的根本利益出發(fā)，通過財務(wù)等各項經(jīng)營管理的改善為股東帶來最多的財富。因此，在一定程度上能夠克服企業(yè)片面追求利潤的短期行為。 ? 承擔相應(yīng)的社會責任。 企業(yè)處在一個社會大環(huán)境里，要主動承擔一些社會責任，如幫助政府減少失業(yè)、為企業(yè)員工提供標準的勞動條件、支持文化教育事業(yè)發(fā)展等。 Chapter 7 711 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 ? ? 財務(wù)管理的目標應(yīng)服從于企業(yè)的目標，財務(wù)管理的整體目標應(yīng)是股東財富最大化和企業(yè)價值最大化。 企業(yè)的目標 財務(wù)管理的目標 Chapter 7 712 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 ? 在籌資風險一定的前提下，應(yīng)以最低成本籌集所需資金。 要籌得成本較低的資金，必須十分熟悉資本市場，并與之建立起良好的業(yè)務(wù)聯(lián)系。另外，還要具有很強的設(shè)計和選擇籌資方式的能力。 ? 實現(xiàn)最合理的資本結(jié)構(gòu)。 資本結(jié)構(gòu)是否合理會直接影響企業(yè)的財務(wù)狀況。如果負債過多，而償債能力又跟不上，企業(yè)就會發(fā)生財務(wù)風險。 Chapter 7 713 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 ? 制定最佳的財務(wù)計劃。 財務(wù)計劃是企業(yè)財務(wù)管理的依據(jù)和目標，如果財務(wù)計劃脫離實際而不能實現(xiàn)預(yù)期目標，投資者會認為企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營狀況欠佳，就會拋出股票，導(dǎo)致股價及資產(chǎn)價值下降。 ? 實現(xiàn)最佳的跨國經(jīng)營效益。 在經(jīng)濟全球化背景下，企業(yè)要了解國際經(jīng)濟和國際金融動態(tài)，懂得外匯風險規(guī)避，懂得有關(guān)國際法規(guī)。要以國際市場研究為基礎(chǔ)，進行投資決策、籌資決策、國際稅收管理和國際轉(zhuǎn)讓價格管理等。 Chapter 7 714 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 企業(yè)理財觀念 企業(yè)理財觀念 時間觀念 均衡觀念 風險觀念 彈性觀念 信息觀念 Chapter 7 715 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 ? 企業(yè)理財觀念 是財務(wù)人員從事財務(wù)管理應(yīng)具備的價值取向和理念。 ? ? 企業(yè)的經(jīng)濟活動是在一定的時間范圍內(nèi)進行的。企業(yè)財務(wù)管理過程中的時間觀念主要體現(xiàn)在以下三個方面： ? 周轉(zhuǎn)快速。 資金只有在運動中才能創(chuàng)造效益，縮短周轉(zhuǎn)時間，增加一定時期內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)次數(shù)，是提高經(jīng)濟效益的必要手段。 ? 銜接及時。 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的各個環(huán)節(jié)，必須做到采購及時、投產(chǎn)及時、產(chǎn)出及時、銷售及時、貨款回收及時。 ? 合理決策。 資金時間價值揭示不同時點上資金量之間的換算關(guān)系，這是企業(yè)進行籌資、投資決策的基礎(chǔ)。 Chapter 7 716 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 ? ? 企業(yè)財務(wù)管理自始至終要貫徹一個均衡的原則。如收益與成本的權(quán)衡、投資收益率與風險程度的權(quán)衡。 ? ? 企業(yè)作出的各項決策，常常會出現(xiàn)實際結(jié)果偏離預(yù)期效果的情況，因而會給企業(yè)帶來風險。因此，企業(yè)要科學(xué)估算風險、有效預(yù)防和規(guī)避風險。 Chapter 7 717 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 ? ? 企業(yè)財務(wù)管理中所講的彈性，是指企業(yè)適應(yīng)市場變化的能力，要留有調(diào)整的余地。 ? ? 市場的變化是通過信息來傳遞和引導(dǎo)的，這些信息包括價格、利率、匯率和證券指數(shù)等的變化。 Chapter 7 718 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 企業(yè)財務(wù)管理的環(huán)境 企業(yè)財務(wù)管理的環(huán)境 是指影響企業(yè)財務(wù)活動的各種客觀條件和因素。 客觀經(jīng)濟環(huán)境的影響 資本市場的影響 – 國內(nèi)生產(chǎn)總值與財務(wù)管理的關(guān)系。 – 通貨膨脹與財務(wù)管理的關(guān)系。 – 國際收支經(jīng)常項目與財務(wù)管理的關(guān)系。 – 政府開支與財務(wù)管理的關(guān)系。 – 銀行利率與財務(wù)管理的關(guān)系。 – 貨幣市場與財務(wù)管理的關(guān)系。 – 債券市場與財務(wù)管理的關(guān)系。 – 股票市場與財務(wù)管理的關(guān)系。 – 期貨期權(quán)交易市場與財務(wù)管理的關(guān)系。 Chapter 7 719 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 籌資管理 ? 籌資渠道與籌資方式 ? 資本金制度 ? 主權(quán)資本籌集 ? 負債籌資 Chapter 7 720 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 籌資渠道與籌資方式 居民個人資金 銀行信貸資金 企業(yè)留成收益 其他企業(yè)資金 國家財政資金 非銀行金融機 構(gòu)資金 境外投資資金 籌資渠道 Chapter 7 721 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 籌資渠道與籌資方式 籌資方式 吸收直接投資 發(fā)行股票 發(fā)行債券 融資租賃 短期或長期借款 商業(yè)信用 Chapter 7 722 管理與企業(yè)管理 2022年 8月 第 2版 資本金制度 ? ? 資本金 是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，