債務(wù)融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)ppt課件(已修改)
2025-01-23 16:30 本頁面
【正文】 1 債務(wù)融資業(yè)務(wù)培訓(xùn) 2 學(xué)習(xí)目的 ? 了解債務(wù)融資的主要渠道 :銀行貸款、租賃、商業(yè)票據(jù)和債務(wù)證券。 ? 了解企業(yè)能夠發(fā)行的債務(wù)證券的各種特征。 ? 理解債務(wù)證券分期攤還的原則及其對現(xiàn)金流量的影響。 ? 說明企業(yè)在世界各地發(fā)行債務(wù)證券的條件。 ? 分析債務(wù)證券二級市場的運作。 ? 理解到期收益率的含義及其與票面收益率的關(guān)系 3 167。 銀行貸款 ? (一 )種類： 信貸額度 貸款承諾：包括循環(huán)貸款和非循環(huán)的貸款承諾 ? (二 )浮動利率：隨時間變化的利率 貸款利率＝基準(zhǔn)利率（合約中規(guī)定的浮動利 率）＋固定利差（以基點的形式報出、依貸 款方的風(fēng)險大小而定） ? (三 )貸款條款：以合同形式對貸方行為的約束 4 167。 租賃 ? (一 )定義 :出租人把使用資產(chǎn)的權(quán)利讓度給承 租人，以換取租賃合同規(guī)定的固定收入 ? (二 )種類 : 經(jīng)營性租賃：短期；允許承租人保留中止租賃合 同并把租賃資產(chǎn)返還給出租人的權(quán)利。 融資租賃：租賃期＝資產(chǎn)壽命；承租人不能返還 租賃資產(chǎn)，除非已為之受到相應(yīng)的懲罰； 包括： 杠桿租賃、直接租賃和售后回租。 5 167。 商業(yè)票據(jù) ? (一 )定義：一種合約，其中借方承諾在未來的某個日期向貸方支付一個確定的金額?？梢酝ㄟ^發(fā)行新的商業(yè)票據(jù)或是取得信貸額度的方式來償付 ? (二 )是企業(yè)籌集短期資金時最經(jīng)常使用的工具。 ? (三 )在美國： 2/3由貸出資金的企業(yè)來發(fā)行， 1/3由高質(zhì)量的非金融公司發(fā)行。 ? (四 )可轉(zhuǎn)讓但交易成本太高。 6 167。 公司債券（ 1） ? (一 )債券條款： 貸方享受的權(quán)利和借方所受的限制 資產(chǎn)條款：對企業(yè)收購、使用和分配資產(chǎn)的規(guī)定 股利條款：對支付股利進行限制 融資條款：對新債及新債持有人權(quán)利的限制 財務(wù)比率條款：規(guī)定企業(yè)最小的凈營運資金、利 息償付比率等 償債基金條款：規(guī)定企業(yè)在到期日前必須贖回一 部分債券 保證機制：規(guī)定保證債券條款嚴(yán)格履行的機制 7 公司債券（ 2） ? (二 )債券選擇權(quán) : 贖回選擇權(quán)：允許發(fā)行債券的企業(yè)在債券到期前 以事先確定的價格購回債券。 轉(zhuǎn)換選擇權(quán)：債券持有人可以將債券轉(zhuǎn)換為另一 種證券，通常時發(fā)債公司的普通股。 轉(zhuǎn)換溢價＝證券市場價格－轉(zhuǎn)換價格 轉(zhuǎn)換收益＝轉(zhuǎn)換價格 /市場價格－ 1 交換選擇權(quán)：發(fā)債企業(yè)可以將之換成另一種證券
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