財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)ppt課件(已修改)
2025-01-22 23:10 本頁(yè)面
【正文】 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ) 教師：劉瑩 本章提要 資金的時(shí)間價(jià)值 1 風(fēng)險(xiǎn)與收益 2 3 4 貨幣起源 ? 考古發(fā)現(xiàn)，人類最早使用的錢幣是貝殼。 ? 財(cái)，有才就有財(cái)； ? 貨，把貨化出去就賺錢； ? 資，用次日的錢辦今天的事； ? 貧，把錢分光就會(huì)貧； ? 貪，把今天的錢全花光就是貪； ? 賺，兼營(yíng)發(fā)展會(huì)賺更多的錢。 第二課 資金的時(shí)間價(jià)值 ? 引子：魯濱遜和星期五的故事 （ Cash Flow）的含義 它指企業(yè)在每個(gè)時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的差。 現(xiàn)金流量的時(shí)間分布及影響 ? 現(xiàn)金流量數(shù)量的大小和其時(shí)間分布，以及現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)大小直接影響到企業(yè)的價(jià)值。 ? 在投資報(bào)酬率和資金成本一定的情況下，若凈現(xiàn)金流量大、現(xiàn)金流入的時(shí)間早、現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)小；反之亦然。 資金的時(shí)間價(jià)值 終值 (Future Value， FV） 問(wèn)題：魯濱遜在出海之前買了 1000元債券，年利率 10%，10年后魯濱遜回到大陸上，此時(shí)債卷值多少錢？ 含義： 終值（將來(lái)值）是將當(dāng)前的一筆資金按復(fù)利利率計(jì)算至將來(lái)某一時(shí)刻的價(jià)值。 單利與復(fù)利 復(fù)利計(jì)算與單利計(jì)算的不同在于復(fù)利將投資所得的利息和原來(lái)的本金加在一起再產(chǎn)生利息，單利只有本金產(chǎn)生利息。 復(fù)利終值計(jì)算公式 ? 復(fù)利終值系數(shù) 一般用 FVIF（ r， n） 表示，可查表獲得。 nn rPVFV )1(0 ?? ? 問(wèn)題：魯濱遜希望五年后有 200萬(wàn)元買房，問(wèn)現(xiàn)在存入多少錢可滿足五年后的需要？銀行年利率12%，每年計(jì)息一次。 含義 現(xiàn)值是把將來(lái)某一時(shí)刻的資金按復(fù)利折算為當(dāng)前的值。 復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式 ? 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 主要用于求現(xiàn)值，一般用 PVIF（ r， n）表示，可查表獲得。 ? nnrFVPV)1(0 ??現(xiàn)值 (Previous Value， PV） ? 問(wèn)題：某銀行開(kāi)展零存整取業(yè)務(wù)，月利率 1%，如果魯濱遜每月月初存入 1000元，兩年后本利和為多少？ 年金的含義 它指等額等時(shí)間間隔的收入或支付的現(xiàn)金流量序列。 年金終值（ FVA） 它指年金中每項(xiàng)現(xiàn)金流量的終值之和，計(jì)算公式： 年金終值系數(shù) 用于求年金終值，一般用 FVIFA（ r，n） 表示，可查表獲得。 ]1)1([)1(10 rrArAFV nnttn????? ???年金（ Annuity） 年金現(xiàn)值 （ PVA） 它指年金中每項(xiàng)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。計(jì)算公式： 年金現(xiàn)值系數(shù) 年金現(xiàn)值系數(shù)用于求年金現(xiàn)值，一般用 PVIFA（ r，n） 表示，可查表獲得。 }])1/(1[1{)1(110 rrArAPVnntt????? ??年金（ Annuity） ? 問(wèn)題：魯賓遜想存 100塊錢，有兩家銀行供選擇，名義年利率都是 12%，但是 A銀行計(jì)息周期是按半年計(jì)， B銀行計(jì)息周期是按月計(jì)，魯賓遜應(yīng)該存在哪家銀行？?jī)杉毅y行的有效利率各是多少？ 定義：名義利率 vs 有效年利率 名義年利率：銀行宣稱的年利率 有效年利率：實(shí)際的年利率 P33 不同復(fù)利間隔期利率的轉(zhuǎn)換 復(fù)利和折現(xiàn)的實(shí)際應(yīng)用 ——如何選擇還款方式？ ? 問(wèn)題：魯賓遜終于要買房了，需要貸款 1萬(wàn)元，現(xiàn)在有等額本息和等額本金兩種還款方式，如何選擇？（ 年利率 12%，五年還清） ：每月按相同金額還款，利息逐月遞減，本金逐月遞增。 年 末 付款 額 利息 本金 本金 余 額 0 1 0 , 0 0 0 1 2 , 7 7 4 1 , 2 0 0 1 , 5 7 4 8 , 4 2 6 2 2 , 7 7 4 1 , 0 1 1 1 , 7 6 3 6 , 6 6 3 3 2 , 7 7 4 800 1 , 9 7 4 4 , 6 8 9 4 2 , 7 7 4 563 2 , 2 1 1 2 , 4 7 8
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