資產(chǎn)配置管理ppt課件(已修改)
2025-01-22 03:57 本頁面
【正文】 第十二章 資產(chǎn)配置管理 2 目錄 第一節(jié) 資產(chǎn)配置管理概述 第二節(jié) 資產(chǎn)配置的基本方法 第三節(jié) 資產(chǎn)配置主要類型及其比較 3 第一節(jié) 資產(chǎn)配置管理概述 一、資產(chǎn)配置的含義 資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配。通常是將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間進(jìn)行分配。在現(xiàn)代投資管理體制下， 投資一般分為規(guī)劃、實(shí)施和優(yōu)化管理三個(gè)階段。不同配置具有自身特有的理論基礎(chǔ)、行為特征和支付模式，并適用于不同的市場環(huán)境和客戶投資需求。 4 資產(chǎn)配置管理概述 二、資產(chǎn)配置管理的原因與目標(biāo) 資產(chǎn)配置是投資過程中的最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合和業(yè)績的主要因素。 從 實(shí)際的投資需求看，資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好為基礎(chǔ) ，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占比重，從而降低風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益，消除投資者對收益所承擔(dān)的不必要的額外風(fēng)險(xiǎn)。 5 資產(chǎn)配置管理概述 三、資產(chǎn)配置的主要考慮因素 資產(chǎn)配置過程是在投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與效用函數(shù)的基礎(chǔ)上，根據(jù)各項(xiàng)資產(chǎn)在持有期間或計(jì)劃范圍內(nèi)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益及相關(guān)關(guān)系， 在可承受的風(fēng)險(xiǎn)水平上構(gòu)造能提供最優(yōu)回報(bào)率的資金配置方案的過程。 一般來說，提供最好的、具有長期收益前景的投資項(xiàng)目和市場是有風(fēng)險(xiǎn)的，而具有最大安全程度的市場則只能提供相應(yīng)的收益前景。 短期投資者的最低風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略與長期投資者不同 個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者對資產(chǎn)配置也會有不同的選擇。 6 一般而言，進(jìn)行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有： （一）影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素 包括投資者的年齡或投資周期、資產(chǎn)負(fù)債情況、財(cái)務(wù)變動情況與趨勢、財(cái)富凈值和風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素。一般情況下，對于個(gè)人投資者而言， 個(gè)人的
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