資產(chǎn)配置管理ppt課件-在線瀏覽
2025-02-27 03:57本頁面
【正文】 采用歷史數(shù)據(jù)分析法，一般將投資者分為 風(fēng)險厭惡、風(fēng)險中性和風(fēng)險偏好 三種類型。一般情況下假設(shè)投資者是風(fēng)險厭惡者，則投資的風(fēng)險和收益之間存在的正相關(guān)關(guān)系，形成無差異曲線 能夠容忍投資組合的波動，或者愿意承擔(dān)盈余波動的投資者將有機會選擇更高收益的資產(chǎn)類別，從而提高長期收益，降低長期商業(yè)成本。 確定方差方法有歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法 式中： — t期內(nèi)的投資收益率 — 平均投資收益率 N — 總體個數(shù) 2211 ()ntiRRN?????tRR13 資產(chǎn)配置的基本方法 式中： — i情形下的投資收益率 — i情形發(fā)生的概率 — 期望回報的投資收益率 （二）確定資產(chǎn)類別收益率 ? ?221 ()n iii R R P? ? ??? ? ? ????iRiP()R?11 nttRRN ?? ?14 資產(chǎn)配置的基本方法 式中： — t時期內(nèi)的投資收益率 N — 總體個數(shù) 式中： — i情形下的投資收益率 — i情形發(fā)生的概率 三、構(gòu)造最優(yōu)投資組合 （一）確定不同資產(chǎn)投資之間的相關(guān)程度 tR? ? ? ?1niiiRR?? ? ? ??iRipi?i?15 資產(chǎn)配置的基本方法 （二）確定不同資產(chǎn)投資之間的投資收益率相關(guān)程度 當(dāng) =
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