【正文】 圍繞母子公司管理控制的一系列問題 【 摘要 】 本文 先介紹了母公司與子公司的定義、特點(diǎn)和關(guān)系以及 三種重要的子公司類型，再對母子公司的“愿打與愿挨” 現(xiàn)象 進(jìn)行 剖析 ，并分析了不同類型企業(yè)集團(tuán)的利益沖突 來源 。然后， 本文 詳細(xì)介紹了管控模式和管控手段， 并 分析了對 母公司控制力 產(chǎn)生影響 的主要因素。最后 ，本文 對母子公司管控進(jìn)行總體概括 —— 管控七步走 。 另外，本文 還 對母子公司管控新趨勢 —— 全面 風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了大致的介紹。 【 關(guān)鍵詞 】 母公司；子公司；管理控制；管控模式；管控手段；風(fēng)險(xiǎn)管理 1 母公司與子公司 母公司 與子公司 的定義 及內(nèi)涵 根據(jù)公司在控制與被控制關(guān)系中所處地位的不同，可以劃分為母公司和子公司。 子公司是與母公司相對應(yīng)的法律概念。 ⑴ 母公司是指擁有其他公司一定數(shù)額的股份或根據(jù)協(xié)議，能夠控制、支配其他公司的人事、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等事項(xiàng)的公司。母公司最基本的特征，不在于是否持有子公司的股份，而在于是否參與子公司業(yè)務(wù)經(jīng)營。 ⑵ 子公司是指一定數(shù)額的股份被另一公司控制或依照協(xié)議被另一公司實(shí)際控制、支配的公司。子公司具有獨(dú)立法人資格，擁有自己所有的財(cái)產(chǎn)， 擁有 自己的公司名稱、章程和董事會(huì)，對外獨(dú)立開展業(yè)務(wù)和承擔(dān)責(zé)任。但涉及公司利益的重大決 策或重大人事安排，仍要由母公司決定。 子公司在法律上與母公司是相互獨(dú)立的，但在經(jīng)濟(jì)上又與母公司存在著被控制與控制的關(guān)系，在經(jīng)濟(jì)上融為一體，構(gòu)成了企業(yè)集團(tuán)，其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果要納入母公司編制的合并會(huì)計(jì)報(bào)表之中，但仍需對外編制個(gè)別會(huì)計(jì)報(bào)表。 母子公司之間的 法律 關(guān)系 母公司與子公司的一般法律關(guān)系主要有以下幾個(gè)方面： ⑴ 控制關(guān)系 。 子公司雖然是獨(dú)立的法人，可以在自己的經(jīng)營范圍內(nèi)從事各種經(jīng)營活動(dòng)。但是，子公司的自主性是有限的。這是因?yàn)楦鲊痉ǘ计毡橐?guī)定公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東會(huì)，諸如公司的經(jīng)營方針、投資 計(jì)劃、董事的選舉和更換等一切事宜，都由股東會(huì)來決定。作為子公司，很明顯它最大的股東應(yīng)是母公司。母公司在子公司的股東會(huì)上起主導(dǎo)作用。因此，子公司的經(jīng)營方針和投資計(jì)劃實(shí)際上都是母公司決定的。母公司還因其投資所占比例大而在子公司董事會(huì)中占有 多數(shù)席位?？梢?，子公司的股東會(huì)和董事會(huì)實(shí)際都是由母公司控制，由此產(chǎn)生了母公司與子公司之間的控制關(guān)系。兩個(gè)公司之間只有在確實(shí)存在這種控制關(guān)系的情況下，才能成為子公司和母公司。 像 某些信托機(jī)構(gòu)，雖然擁有公司的大量股份，但并不參與對公司事務(wù)的實(shí)際控制，因而不屬于母公司。 母公司與子公司 之間的控制關(guān)系是基于什么產(chǎn)生的呢？通常認(rèn)為是通過以下兩種途徑：一是股份控制。根據(jù)股東大會(huì)多數(shù)表決原則，擁有股份越多，越能取得對公司事務(wù)的決定權(quán)。因此，一個(gè)公司如果擁有了另一個(gè)公司５０％以上的股份，就必然能夠?qū)υ摴緦?shí)際控制。但是，隨著現(xiàn)代公司制度的發(fā)展，公司的股權(quán)越來越趨于分散化、社會(huì)化，公司股票的所有者可達(dá)數(shù)萬人以上。在這種情況下，對一家公司實(shí)行控制就無需擁有其５０％以上的股份。只要其所有的股份可使其在董事會(huì)和股東會(huì)上發(fā)揮主導(dǎo)作用，即可實(shí)現(xiàn)控制目的。因此，有些國家對母公司所下定義為： “ 擁有股東會(huì)多數(shù)表決權(quán) 的公司。 ” 母公司采取股份控制子公司的方式主要有以下四種：其一，大量買進(jìn)另一家公司的股份，達(dá)到實(shí)際控制所需的比例，這是實(shí)踐中最常見的作法；其二，通過大量買進(jìn)股份的方法使某公司的母公司成為自己的子公司，從而使該公司成為自己的孫公司；其三，通過新公司的中介，使別的公司成為自己的子公司。具體做法是先設(shè)立一家新公司，由這一新公司控制別的公司的股份，達(dá)到實(shí)際控制，從而使別的公司成為原公司的孫公司；其四，把原公司的一部分劃出去，獨(dú)立成為一個(gè)或數(shù)個(gè)子公司，原公司控制獨(dú)立出去的公司的股份，成為母公司。 母公司控制子公司的另一 途徑是協(xié)議控制。協(xié)議控制是指兩個(gè)公司間訂立特殊的契約或支配性協(xié)議，使子公司受母公司控制。協(xié)議控制與股份控制相比要少得多。這是因?yàn)楹笳呤且阅腹緦ψ庸镜耐顿Y權(quán)利為基礎(chǔ)，而前者則是以雙方之間的合意為基礎(chǔ)。換句話說，股份控制是以物質(zhì)為基礎(chǔ)，而協(xié)議控制是以意思表示一致，即以契約為基礎(chǔ)。很顯然，以投資權(quán)利為基礎(chǔ)取得控制權(quán)的股份控制的有效性要高于協(xié)議控制。一旦控制關(guān)系形成，子公司在生產(chǎn)計(jì)劃、財(cái)務(wù)安排、會(huì)計(jì)關(guān)系、人事關(guān)系等方面都要服從母公司的具體管理。 ⑵ 投資關(guān)系 。 母公司擁有子公司，除了極少數(shù)通過協(xié)議控制外，基本都是通過投資實(shí)現(xiàn)的。母公司與子公司間的投資關(guān)系分為兩種情況。一種是子公司的資本全部由母公司投入，另一種是母公司與其他公司共同投資于子公司，但母公司投資所占比例使其可以對子公司實(shí)行實(shí)際控制。前者通常被稱為全資子公司，后者被稱為非全資子公司。作為全資子公司，母公司可以完全控制它的活動(dòng)，而 作為非全資子公司，母公司雖然可以實(shí)際控制它，但考慮到董事會(huì)中其他投資方的利益，母公司一般不會(huì)完全以自己的意志去支配子公司的活動(dòng)。 ⑶ 財(cái)務(wù)關(guān)系 。 子公司是獨(dú)立的法人，因此實(shí)行獨(dú)立核算。但是，母公司在每一財(cái)務(wù)年度終結(jié)后，不僅要制作自己的 年度財(cái)務(wù)報(bào)告，還要制作包括子公司在內(nèi)的整個(gè)公司集團(tuán)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告。雖然母、子公司在財(cái)務(wù)上是相互獨(dú)立的，但是作為母公司，必須使股東和其他有關(guān)人員對其自身所屬的各個(gè)子公司的經(jīng)營狀況獲得整體性的大致了解。這是因?yàn)樵诠蓶|和其他有關(guān)人員眼中，母公司與子公司之間不是孤立的，而是一個(gè)整體，母公司與其下屬的各子公司包括分公司，構(gòu)成一個(gè)公司集團(tuán)。對母公司的股東來說，他們的股份狀況有時(shí)并不取決于母公司本身的經(jīng)營狀況，而是取決于其子公司的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展前景。因此，母公司的股東對子公司的財(cái)務(wù)狀況的關(guān)注有時(shí)是 勝 于對母公司的關(guān)注的。而 有些子公司的信用也往往是依靠其母公司的實(shí)力來維持的。公司集團(tuán)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告與一般公司的財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容基本相同，大致包括集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債表、集團(tuán)損益表和集團(tuán)資產(chǎn)變動(dòng)表等。這些帳目都是把所有子公司的相應(yīng)帳目與母公司的帳目匯總而成。公司集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)告必須由母公司董事會(huì)通過，并由母公司的審計(jì)員或會(huì)計(jì)監(jiān)察員審核，然后與母公司自己的年度財(cái)務(wù)報(bào)告一起提交股東會(huì)。同時(shí)，還須將財(cái)務(wù)報(bào)告呈送政府登記注冊機(jī)關(guān)，并予以公告。但公司集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)告只能用于股東、公眾和政府對該公司集團(tuán)的經(jīng)營狀況的了解和掌握，而不能用作決定母公司自身事務(wù)的 依據(jù)。例如，母公司不能以集團(tuán)的盈利和虧損作為自己盈利分配的根據(jù)，母公司也不以自己的財(cái)產(chǎn)對集團(tuán)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，稅務(wù)機(jī)關(guān)更不能就整個(gè)集團(tuán)的營業(yè)對母公司征稅。 ⑷ 管理關(guān)系 。 雖然子公司是獨(dú)立的法人，在生產(chǎn)和經(jīng)營等各方面享有自主的權(quán)利，但由于它受母公司的控制，其董事會(huì)實(shí)際上是母公司在子公司的代表，負(fù)責(zé)貫徹和執(zhí)行母公司的指示和政策，從而形成了母公司與子公司這間事實(shí)上的管理與被管理關(guān)系。母公司（公司總部）除了自身直接進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)外，主要負(fù)責(zé)對所屬子公司的領(lǐng)導(dǎo)和管理。但是，母、子公司間的管理關(guān)系是公司集團(tuán)的內(nèi)部事務(wù)，法 律對其并沒有統(tǒng)一的要求和規(guī)定。采取何種形式，具體地怎樣管理，完全由母公司根據(jù)集團(tuán)的構(gòu)成、分布、市場、經(jīng)營狀況等自由決定。因而，不同的公司集團(tuán)，其管理關(guān)系也不相同，并且各公司集團(tuán)自身的管理關(guān)系也在根據(jù)情況而隨時(shí)變動(dòng)，以便取得公司集團(tuán)整體的最佳經(jīng)營效果。根據(jù)許多大型公司集團(tuán)的實(shí)際情況，母公司的管理機(jī)構(gòu)一般是由董事長或總經(jīng)理（總裁）為核心， 下設(shè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)、技術(shù)、銷售、人事等職能機(jī)構(gòu)所組成。公司的子公司直接隸屬于董事長或總經(jīng)理，并通過各職能機(jī)構(gòu)對其實(shí)行各方面的具體管理，包括生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃、財(cái)務(wù)政策與會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、人事等。 這種管理有的是強(qiáng)制性的，如母公司下達(dá)的統(tǒng)一計(jì)劃，各子公司必須執(zhí)行，母公司直接任命子公司的管理人員等；有的則是協(xié)調(diào)性的，如劃分各子公司的銷售市場、協(xié)調(diào)其商品的價(jià)格、調(diào)劑資金的余缺等。為了充分發(fā)揮各子公司的經(jīng)營積極性和創(chuàng)造性，母公司一般都注意實(shí)行分散型管理，盡量地賦予子公司以自主權(quán)，只對一些重大問題實(shí)行統(tǒng)一的領(lǐng)導(dǎo)。 母子公司之間的顯著特點(diǎn) ⑴ 子公司受母公司的實(shí)際控制。所謂實(shí)際控制是指母公司對子公司的一切重大事項(xiàng)擁有實(shí)際上的決定權(quán)，其中尤為重要的是能夠決定子公司董事會(huì)的組成。在未經(jīng)他人同意的情況下 ，母公司自己就可以通過行使權(quán)力而任命董事會(huì)的多名董事。某些信托機(jī)構(gòu)雖然擁有公司的大量股份，但并不參與對公司事務(wù)的實(shí)際控制，因而不屬于母公司。 ⑵ 母公司與子公司之間的控制關(guān)系是基于股權(quán)的占有或控制協(xié)議。根據(jù)股東大會(huì)多數(shù)表決原則，擁有股份越多，越能夠取得對公司事務(wù)的決定權(quán)。因此，一個(gè)公司如果擁有了另一公司 50％以上的股份，就必然能夠?qū)υ摴緦?shí)行控制。但實(shí)際上由于股份的分散，只要擁有一定比例以上的股份，就能夠獲股東大會(huì)表決權(quán)的多數(shù)，即可取得控制的地位。除股份控制方式之外，通過訂立某些特殊契約或協(xié)議而使某一公 司處于另一公司的支配之下，也可以形成母公司、子公司的關(guān)系。 ⑶ 母公司、子公司各為獨(dú)立的法人。雖然子公司處于受母公司實(shí)際控制的地位，許多方面都要受到母公司的管理，有的甚至類似母公司的分支機(jī)構(gòu)，但法律上，子公司仍是具有法人地位的獨(dú)立公司企業(yè)，它有自己的公司名稱和公司章程，并以自己的名義進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)，其財(cái)產(chǎn)與母公司的財(cái)產(chǎn)彼此獨(dú)立，各有自己的資產(chǎn)負(fù)債表。在財(cái)產(chǎn)責(zé)任上，子公司和母公司也各以自己所有財(cái)產(chǎn)為限承擔(dān)各自的財(cái)產(chǎn)責(zé)任，互不連帶。 全資子公司與控股子公司 、相對控股子公司 本文 所研究的子公司 主要是全資子公 司和控股子公司 、相對控股子公司 ，因此，接下來將大致介紹一下這 三 類子公司。 全資子公司 全資子公司是指只有一個(gè) 法人 股東的公司。 也就是說，對于 A、 B 兩個(gè)公司， B 公司只有一個(gè) 股東 —— A 公司，即 A 公司擁有 B 公司 100%的 股權(quán) ， 那么 B 公司就 是 A 公司的全資子公司。全資子公司是在中國存在的一種特殊情況，是中國在改革開放當(dāng)中出現(xiàn)的一種特殊情況。全資子公司作為一個(gè)獨(dú)資的 子公司 ，實(shí)際上是 “ 一人公司 ” ，并不具備公司法人的全部條件，因而也是不規(guī)范的。 2022 年 1 月 1 日《公司法》修訂后，容許設(shè)立一個(gè)自然人股東 或者一個(gè)法人股東的有限責(zé)任公司，即 “ 一人有限責(zé)任公司 ” 。對于全資子公司，《公司法》有特別規(guī)定： ⑴ 注冊資本 最低限額為 人民幣 十萬元。股東應(yīng)當(dāng)一次足額繳納 公司章程 規(guī)定的出資額。 ⑵ 股東為自然人的不能投資設(shè)立新的全資子公司。 ⑶ 公司登記中注明自然人獨(dú)資或者法人獨(dú)資，并在公司營業(yè)執(zhí)照中載明。 ⑷ 應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度終了時(shí)編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，并經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。 ⑸ 股東不能證明公司財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于股東自己的財(cái)產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)對公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。 全資子公司的法律地位，是獨(dú)立的法人，但卻 只有事業(yè)部制的權(quán)限。全資子公司的考核方式是利潤中心責(zé)任制，所以全資子公司制實(shí)際上是一種事業(yè)部制。 控股子公司 控股子公司是指其公司出資或股份的 50%以上被另一家公司所控制，但未達(dá)到 100%。 控股子公司管理的基本原則 ： 加強(qiáng)對控股子公司的管理控制，旨在建立有效的控制機(jī)制，對公司的治理結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)、資源等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，提高公司整體運(yùn)行效率和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 母 公司依據(jù)國家相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范性文件對上市公司規(guī)范化運(yùn)作以及上市公司資產(chǎn)控制的要求，以控股股東或?qū)嶋H控制人的身份行使對控股子公司的重大事項(xiàng)監(jiān) 督管理權(quán)，對投資企業(yè)依法享有投資收益、重大事項(xiàng)決策的權(quán)利。同時(shí)，負(fù)有對控股子公司指導(dǎo)、監(jiān)督相關(guān)服務(wù)的義務(wù)。 控股子公司應(yīng)依據(jù)公司的經(jīng)營策略和風(fēng)險(xiǎn)管理政策，建立起相應(yīng)的經(jīng)營計(jì)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理程序 ； 控股子公司建立重大事項(xiàng)報(bào)告制度和審議程序，按規(guī)定及時(shí)向公司報(bào)告重大業(yè)務(wù)事項(xiàng)、重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)以及其他可能對公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的信息，并嚴(yán)格按照授權(quán)規(guī)定將重大事項(xiàng)報(bào)公司董事會(huì)或股東大會(huì)審議 ； 控股子公司在召開董事會(huì)、股東會(huì)時(shí)，須及時(shí)在會(huì)議結(jié)束后當(dāng)日 向公司董事會(huì)秘書報(bào)送其董事會(huì)、股東會(huì)決議等重要文件，通 報(bào)可能對公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng) ； 控股子公司應(yīng)依照上市公司的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范運(yùn)作，嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)和參照本制度及公司的有關(guān)規(guī)定，制定其內(nèi)部控制制度。公司控股子公司控股其他公司的，應(yīng)參照本制度的要求逐層建立對其控股子公司的管理控制制度，并接受本公司的監(jiān)督。 控股子公司的發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃必須服從本公司制定的整體發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃，并應(yīng)執(zhí)行本公司對控股子公司的各項(xiàng)制度規(guī)定。 原則上公司推薦擔(dān)任控股子公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員必須是公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員或相關(guān)專業(yè)骨干人員?？毓勺庸径?、高級管理人員不得兼任同一控股子公司監(jiān)事。 相對控股子公司 相對控股子公司是指母公司出資額或者持有股份的比例雖然不足百分之五十 ,但依其出資額或者持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對股東會(huì)、股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的子公司。如果股權(quán)比較分散 ,一般要達(dá)到 30%以上。 總體而言，相對控股模式更有利于發(fā)揮公司治理作用，從而能夠更為有效地促使經(jīng)理人員按股東利益最大化原則行事，并實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化。 舉例來說，若處于頂點(diǎn)的 A 公司持有 B 公司 25— 49%的股份，且處于第一大股東地位，則將 B 公司規(guī)定為 A 公 司的相對控股子公司。在此， B 公司可持有 A公司的股份，但不能相應(yīng)擁有母公司股東（大）會(huì)的表決權(quán)； B 公司是 A 公司能有效影響和制約的子公司。如果 B 公司股