【正文】 公司財(cái)務(wù)管理 2 課程介紹： ? 為什么要學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理？ ? 財(cái)務(wù)管理在 MBA課程體系中的地位 ? 如何學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理？ ? 課程內(nèi)容與時(shí)間安排 3 第一講 財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論 ? 學(xué)習(xí)內(nèi)容： ? 財(cái)務(wù)管理的概念 ? 財(cái)務(wù)管理目標(biāo) ? 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 ? 財(cái)務(wù)管理職能 ? 財(cái)務(wù)管理原則 ? 學(xué)習(xí)要求： ? 了解財(cái)務(wù)管理的概念、目標(biāo)、環(huán)境和程序 ? 掌握財(cái)務(wù)管理的原則 ? 參考教材 公司財(cái)務(wù)管理（上），第１、第３章 一、財(cái)務(wù)管理的概念 企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng) 企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和特點(diǎn) 5 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理 企業(yè) 財(cái)務(wù)活動(dòng)： ——企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng) ， 它體現(xiàn)企業(yè)同各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系 。 企業(yè) 財(cái)務(wù)管理： ——對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理 。 或：組織企業(yè)的 資金運(yùn)動(dòng) ， 處理企業(yè)同各方面 財(cái)務(wù)關(guān)系 的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng) 。 6 （一）企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng) 1．資金的概念 ?何為 “ 資金 ” ？ ——物資價(jià)值的貨幣表現(xiàn)。 ?資金的實(shí)質(zhì)？ ——再生產(chǎn)過(guò)程運(yùn)動(dòng)著的價(jià)值，體現(xiàn)者人類的抽象勞動(dòng)。 ?注意： ——不處于再生產(chǎn)過(guò)程中的個(gè)人財(cái)產(chǎn)不是資金。 7 2．資金運(yùn)動(dòng) 企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程，客觀上存在兩種運(yùn)動(dòng)： ?物資運(yùn)動(dòng) ?資金運(yùn)動(dòng) 8 ?物資運(yùn)動(dòng) 原材、燃料等 機(jī)器、設(shè)備等 在 產(chǎn) 品 （ 未完工產(chǎn)品 ） 產(chǎn)成品 9 ?資金運(yùn)動(dòng)（財(cái)務(wù)活動(dòng)） 貨幣資金 生產(chǎn)儲(chǔ)備資金 長(zhǎng)期資金 未完工產(chǎn)品資金 產(chǎn)成品資金 10 ?資金循環(huán)與周轉(zhuǎn) ? 資金循環(huán)： ——從貨幣資金開(kāi)始經(jīng)過(guò)若干階段，又回到貨幣資金的運(yùn)動(dòng)過(guò)程。 ? 資金周轉(zhuǎn)： ——資金周而復(fù)始不斷循環(huán)的過(guò)程。 11 3．資金運(yùn)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容 對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金運(yùn)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容（財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容）包括： ?資金籌集 ?資金投放 ?資金耗費(fèi) ?資金收入 ?資金分配 五方面的內(nèi)容相互聯(lián)系、相互依存，各部分內(nèi)容雖不同，但都表現(xiàn)為一定量的價(jià)值運(yùn)動(dòng)。因此， 資金運(yùn)動(dòng)是企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程的價(jià)值方面。 12 圖 11 資金運(yùn)動(dòng)簡(jiǎn)圖 13 （二）企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系 ? 財(cái)務(wù)關(guān)系的含義： ——企業(yè)在資金運(yùn)動(dòng)中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 ? 財(cái)務(wù)關(guān)系的內(nèi)容： ? 企業(yè)與投資者、受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 ? 企業(yè)與債權(quán)人 、 債務(wù)人 、 往來(lái)客戶的財(cái)務(wù)關(guān)系 ? 企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 ? 企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 ? 企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 最重要 14 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 ? 資金運(yùn)動(dòng)的內(nèi)容 ? ?財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 資金籌集 ? 籌資管理 資金投放 ? 投資管理（資產(chǎn)管理） 資金耗費(fèi) ? 成本管理 資金收入 ? 收入管理 資金分配 ? 分配管理 此外還包括： ? 企業(yè)設(shè)立、合并與分立 ? 企業(yè)改組、解散、破產(chǎn)的財(cái)務(wù)處理等。 （三）財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和特點(diǎn) 15 財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn) ?財(cái)務(wù)管理區(qū)別于其他管理的特點(diǎn)是： ?價(jià)值管理 。 ?綜合性管理 。 16 （四）財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的聯(lián)系與區(qū)別 ? 聯(lián)系： 財(cái)務(wù)要利用會(huì)計(jì)信息 ? 區(qū)別： 角度不同 ? 會(huì)計(jì)：從歷史的角度、主要核算過(guò)去的活動(dòng)。 ? 財(cái)務(wù)：著眼于未來(lái)，側(cè)重于確定價(jià)值，進(jìn)行決策。 二、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ——企業(yè)財(cái)務(wù)管理要達(dá)到的最終目的。 18 企業(yè)目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求 企業(yè)管理目標(biāo)： ? 生存 ——初級(jí)層次 ? 發(fā)展 ——中級(jí)層次 ? 獲利 ——最高層次 19 生存 ? 生存要求企業(yè)能： ? 能依法以收抵支 ? 能依法償還債務(wù) 企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的第一個(gè)要求是： 力求保持以收抵支和償還到期債務(wù) 。 20 發(fā)展 ? 表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)規(guī)模和創(chuàng)新能力的發(fā)展 ? 資金需求 ? 籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金 是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的第二個(gè)要求 21 獲利 ? 表現(xiàn)產(chǎn)出大于支出，收入大于支出 ? 要求：合理有效使用資金 ? 通過(guò) 合理有效地使用資金 ， 提高企業(yè)的盈利水平 是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的第三個(gè)要求 。 22 財(cái)務(wù)管理目標(biāo) ? 企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求，需要統(tǒng)一起來(lái)綜合表達(dá)，以便判斷財(cái)務(wù)決策是否可行。這就是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。 ? 要注意區(qū)分： ? 財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo) ? 某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的具體目標(biāo) ? 主要觀點(diǎn)有四： 23 （ 1）利潤(rùn)最大化 ? 以企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。 ? 優(yōu)點(diǎn)： 直觀、簡(jiǎn)明 ? 缺點(diǎn)： （ 1） 沒(méi)有考慮實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的投資量 （ 2） 沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間 （ 3） 沒(méi)有考慮實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn) （ 4） 容易導(dǎo)致短期行為 24 （ 2）利潤(rùn)率（每股收益）最大化 以凈資產(chǎn)利潤(rùn)率 （ 或自有資本利潤(rùn)率 、權(quán)益資本利潤(rùn)率 ） ， 在股份有限公司又可演化為每股利潤(rùn) （ 每股收益 、 每股盈余 ） 作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 。 優(yōu)點(diǎn)：把實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)與投入的資本聯(lián)系起來(lái) ， 較好地解決了利潤(rùn)最大化目標(biāo)存在的第一個(gè)問(wèn)題 。 缺點(diǎn)：第二、三、四個(gè)問(wèn)題依然存在。 25 （ 3）企業(yè)價(jià)值最大化 ? 含義： 以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。 ? 企業(yè)價(jià)值 =負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值 +所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值 =企業(yè)整體資產(chǎn)的公允價(jià)值 ? 優(yōu)點(diǎn)： 可在一定程度上解決了利潤(rùn)額最大化或利潤(rùn)率最大化目標(biāo)存在的問(wèn)題。 ? 缺點(diǎn)： 缺乏可操作性和現(xiàn)實(shí)性。 26 （ 4）股東財(cái)富（所有者權(quán)益）最大化 ?含義： 以 股東財(cái)富 （所有者權(quán)益） 最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。 ? 股東財(cái)富的評(píng)價(jià)指標(biāo) ： 股東財(cái)富 =所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值 =每股市價(jià) ?發(fā)行在外的普通股股數(shù) 衡量股東財(cái)富 27 ? 優(yōu)點(diǎn)： 基本上解決了利潤(rùn)額最大化或利潤(rùn)率最大化目標(biāo)存在的問(wèn)題。 ? 缺點(diǎn)： 但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制尚不完善的情況下，對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)還不具備現(xiàn)實(shí)性。 28 影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素 投資決策 投資項(xiàng)目 投資報(bào)酬率 籌資決策 資本結(jié)構(gòu) 股東財(cái)富 風(fēng)險(xiǎn) 股利政策 股利政策 29 三、財(cái)務(wù)管理環(huán)境 ? 財(cái)務(wù)管理環(huán)境： ——存在于企業(yè)內(nèi)、外，影響財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的各種因素的總和。 ? 按與企業(yè)的關(guān)系： 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 內(nèi)部環(huán)境 外部環(huán)境 30 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境 ? 企業(yè)組織形式 ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式 ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域 ? 企業(yè)管理人員素質(zhì) 31 財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境 ? 法律環(huán)境 ? 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ? 金融市場(chǎng)環(huán)境 32 （ 1）法律環(huán)境 ? 企業(yè)組織法規(guī) ? 稅務(wù)法規(guī) ? 金融法規(guī) ? 財(cái)務(wù)法規(guī) 重點(diǎn) 33 企業(yè)財(cái)務(wù)法規(guī) ? 財(cái)務(wù)法規(guī)制度是人們組織財(cái)務(wù)活動(dòng) 、 處理財(cái)務(wù)關(guān)系的規(guī)范 。 ? 我國(guó)目前企業(yè)財(cái)務(wù)法規(guī)制度，有三個(gè)層次組成。 ? 企業(yè)財(cái)務(wù)通則 ? 分行業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)制度 ? 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法 34 A、企業(yè)財(cái)務(wù)通則 ? 背景： 財(cái)政部于 1992年 11月頒布， 1994年 7月1日起實(shí)施。 ? 作用： ? 規(guī)范各類企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理 ? 統(tǒng)率其他財(cái)務(wù)法規(guī)制度 35 B、分行業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)制度 ? 依據(jù)： 《 企業(yè)財(cái)務(wù)通則 》 的規(guī)定 ? 目的： 適應(yīng)不同行業(yè)的特點(diǎn)和管理要求。 ? 現(xiàn)狀： 目前已制定的有工業(yè)、運(yùn)輸、郵電通信、農(nóng)業(yè)、商品流通、金融保險(xiǎn)、旅游和飲食服務(wù)、施工和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、電影和新聞出版、對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作等 10個(gè)行業(yè)的財(cái)務(wù)制度。 36 C、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法 ? 目的： 建立企業(yè)財(cái)務(wù)管理的秩序，增強(qiáng)企業(yè)的活力。 企業(yè) 內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法 企業(yè)財(cái)務(wù)通則 行業(yè)財(cái)務(wù)制度 企業(yè)內(nèi)部管理的需要 37 （ 2）經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ? 經(jīng)濟(jì)形勢(shì)（發(fā)展?fàn)?