可轉換債券基礎ppt課件(已修改)
2025-01-19 14:28 本頁面
【正文】 關于可轉債 ? 可轉換公司債券的性質 ? 可轉換公司債券的發(fā)行條件 ? 可轉換公司債券的發(fā)行價格 ? 可轉換債券的風險 ? 可轉換公司債券面臨風險的對策 go 可轉換公司債券的性質 從可轉換公司債券的概念可以看出，普通可轉換公司債券具有債權和期權雙重屬性。 1. 債權性質。 可轉換公司債券首先是一種公司債券，是固定收益證券，具有確定的債券期限和定期息率，并為可轉換公司債券投資者提供了穩(wěn)定利息收入和還本保證，因此可轉換公司債券具有較充分的債權性質。 這意味著可轉換公司債券持有人雖可以享有還本付息的保障，但與股票投資者不同，他不是企業(yè)的擁有者，不能獲取股票紅利，不能參與企業(yè)決策。在企業(yè)資產負債表上，可轉換公司債券屬于企業(yè) “ 或有負債 ” ，在轉換成股票之前，可轉換公司債券仍然屬于企業(yè)的負債資產，只有在可轉換公司債券轉換成股票以后，投資可轉換公司債券才等同于投資股票。一般而言，可轉換公司債券的票面利率總是低于同等條件和同等資信的公司債券，這是因為可轉換公司債券賦予投資人轉換股票的權利，作為補償，投資人所得利息就低。 2. 股票期權性質。 可轉換公司債券為投資者提供了轉換成股票的權利，這種權利具有選擇權的含義，也就是投資者既可以行使轉換權，將可轉換公司債券轉換成股票，也可以放棄這種轉換權，持有債券到期。也就是說，可轉換公司債券包含了股票買入期權的特征，投資者通過持有可轉換公司債券可以獲得股票上漲的收益。因此，可轉換公司債券是股票期權的衍生，往往將其看作為期權類的二級金融衍生產品。 返回 可轉換公司債券的發(fā)行條件 1. 最近三年連續(xù)盈利，且最近三年金資產利潤率平均在 10%以上；（屬于能源，原材料，基礎設施的公司可以略低，但是不得低于 7%；） 2. 募集資金要符合國家產業(yè)政策投向； 3. 可轉換債券發(fā)行后，資產負債率不高于 70%； 4. 累計債券余額不超過公司凈資產額的 40%； 5. 可轉換債券的發(fā)行額不少于人民幣 1億元； 6. 可轉換債券的利率不得超過銀行同期存款的利率水平。 7. 國務院證券委員會規(guī)定的其他條件 。 返回 可轉換債券的發(fā)行價格 可轉換債券 是指能夠轉換成股票的企業(yè)債券，兼有股票和普通債券雙重特征。一個重要特征就是有轉股價格。在約定的
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