【正文】 第六章建設(shè)工程項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)分析 第一節(jié)基本概念 ?? 第二節(jié)固定投資總額的估算 ?? 第三節(jié)流動(dòng)資金投資的估算 ?? 第四節(jié)資金籌措與分析 ?? 第五節(jié)銷售收入與稅金的估算 ?? 第六節(jié)總成本費(fèi)用與經(jīng)營成本 ?? 第七節(jié)投資項(xiàng)目的盈利能力分析 ?? 第八節(jié)投資項(xiàng)目的清償能力分析 第一節(jié)基本概念 項(xiàng)目總投資 ?? 定義：項(xiàng)目總投資是指項(xiàng)目從建設(shè)前期準(zhǔn)備工作開始到項(xiàng) 目全部建成投產(chǎn)（竣工驗(yàn)收）為止所發(fā)生的全部投資費(fèi)用。 ?? 新建項(xiàng)目的總投資由固定投資（ fixed investment）總額 和項(xiàng)目建成投產(chǎn)后所需的流動(dòng)資金（ working capital）兩 大部分組成。 ?? 按照國家控制投資規(guī)模的要求，流動(dòng)資金總額的 30%算作 項(xiàng)目的鋪底流動(dòng)資金。 則項(xiàng)目總投資，是固定投資總額與鋪底流動(dòng)資金之和。 固定投資構(gòu)成 投資項(xiàng)目在建成交付使用時(shí)，項(xiàng)目投入的全部資金分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)，如圖所示。 ?? 1）固定資產(chǎn)投資是指使用期限在一年以上，單位價(jià)值在國家規(guī)定的限額標(biāo)準(zhǔn)以上，或單位價(jià)值雖低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，但屬于企業(yè)主要設(shè)備的，并且在使用過程中保持原有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，如房屋及建（構(gòu)）筑物、機(jī)器設(shè)備等。這些資產(chǎn)的建造或購置過程中發(fā)生的全部費(fèi)用都構(gòu)成固定資產(chǎn)投資。另外，建設(shè)期貸款利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅全部計(jì)入固定資產(chǎn)原值。 ?? 2）無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期（一般為一年以上）使用而沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽(yù)等。無形資產(chǎn)代表企業(yè)所擁有的一種法定權(quán)或優(yōu)先權(quán)，或者是企業(yè)所具有的高于一般水平的盈利能力，而且又是有償取得的資產(chǎn)。無形資產(chǎn)將在其受益期內(nèi)分期攤銷。 ?? 3）遞延資產(chǎn)指不能計(jì)入工程成本，應(yīng)當(dāng)在生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)分期攤銷的各項(xiàng)遞延費(fèi)用，主要指開辦費(fèi)等。 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)是可以在一年內(nèi)或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)， 它是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中長期占用并用于周轉(zhuǎn)的永久性流動(dòng)資金，它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額（即凈流動(dòng)資金）。 ?? 流動(dòng)資產(chǎn)包括各種必要的現(xiàn)金、各種存款、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)及存貨，流動(dòng)負(fù)債主要是指應(yīng)付帳款。 ?? 這里所定義的流動(dòng)資產(chǎn)是指為維持一定生產(chǎn)規(guī)模所需的最低周轉(zhuǎn)資金和存貨；流動(dòng)負(fù)債是指正常生產(chǎn)情況下平均的應(yīng)付帳款，不包括短期借款。 ?? 為了有所區(qū)別，將資產(chǎn)負(fù)債表中通常含義下的流動(dòng)資產(chǎn)稱之為流動(dòng)資產(chǎn)總額（因?yàn)槠渲锌赡苓€包括了生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中新產(chǎn)生的盈余資金）；將通常含義下的流動(dòng)負(fù)債稱之為流動(dòng)負(fù)債總額（因?yàn)槠渲锌赡苓€包括了短期借款）。 第二節(jié)固定投資總額的估算 一、設(shè)備及工、器具購置費(fèi) ?? （一）設(shè)備購置費(fèi) 設(shè)備及工器具購置費(fèi)包括設(shè)備購置費(fèi)、工器具購置費(fèi)、現(xiàn)場自制非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備費(fèi)、生產(chǎn)用家具購置費(fèi)和相應(yīng)的運(yùn)雜費(fèi)。設(shè)備購置費(fèi)應(yīng)按國內(nèi)設(shè)備和進(jìn)口設(shè)備分別估算，工器具購置費(fèi)一般按占設(shè)備費(fèi)的比例計(jì)取。 ?? 1．國內(nèi)設(shè)備購置費(fèi)的估算 1）國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià) 國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)一般指的是設(shè)備制造廠的交貨價(jià)，即出廠價(jià)。設(shè)備的出廠價(jià)分兩種情況：①帶有備件的出廠價(jià)；②不帶備件的出廠價(jià)。 2）國產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià) 非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)有多種計(jì)價(jià)方法，如成本計(jì)算法、系列設(shè)備插入估價(jià)法、分部組合估價(jià)法、定額估價(jià)法等。按成本計(jì)算估價(jià)法，非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的原價(jià)由以下各項(xiàng)組成。 （ 1）材料費(fèi)。 材料費(fèi) =材料凈重 X（ 1十加工損耗系數(shù)） X每噸材料綜合價(jià) （ 2）加工費(fèi)。包括生產(chǎn)工人工資和工資附加費(fèi)、燃料動(dòng)力費(fèi)、設(shè)備折舊費(fèi)、車間經(jīng)費(fèi)等。 加工費(fèi) =設(shè)備總重量（噸） X設(shè)備每噸加工費(fèi) （ 3）輔助材料費(fèi)。包括焊條、焊絲、氧氣、氮?dú)?、氮?dú)狻⒂推?、電石等? 輔助材料費(fèi) =設(shè)備總重量 X輔助材料費(fèi)指標(biāo) （ 4）專用工具費(fèi)。按（ l）－（ 3）項(xiàng)之和乘以一定百分比計(jì)算。 （ 5）廢品損失費(fèi)。按（ l）－（ 4）項(xiàng)之和乘以一定百分比計(jì)算。 （ 6）外購配套件費(fèi)。按設(shè)備設(shè)計(jì)圖紙所列的外購配套件的名稱、型號(hào)、規(guī)格、數(shù)量、重量，根據(jù)相應(yīng)的價(jià)格加運(yùn)雜費(fèi)計(jì)算。 （ 7）包裝費(fèi)。按以上（ l）－（ 6）項(xiàng)之和乘以一定百分比計(jì)算。 （ 8）利潤?？砂矗?l）－（ 6 ）項(xiàng)之和乘以一定利潤率計(jì)算。 （ 9）稅金。主要指增值稅， 增值稅 =當(dāng)期銷項(xiàng)稅額 X進(jìn)項(xiàng)稅額 當(dāng)期銷項(xiàng)稅額 =銷售額 X適用增值稅率 （ 10）非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備設(shè)計(jì)費(fèi)。按國家規(guī)定的設(shè)計(jì)費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。 因此，單臺(tái)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)為： 單臺(tái)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)二 ［（材料費(fèi)十加工費(fèi)十輔助材料費(fèi)） x（ 1十專用工具費(fèi)率） X（ 1十廢品損失費(fèi)率）十外購配套件費(fèi)］ x（ 1十包裝費(fèi)率）一外購配套件費(fèi) }X（ 1十利潤率）十增值稅十非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備設(shè)計(jì)費(fèi)十外購配套件費(fèi) 3）國內(nèi)設(shè)備購置費(fèi) 國內(nèi)設(shè)備購置費(fèi)為設(shè)備原價(jià)加運(yùn)雜費(fèi)。 設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)（運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、供銷手續(xù)費(fèi)和倉庫保管費(fèi)等）一般按運(yùn)雜費(fèi)率和設(shè)備出廠價(jià)的百分比計(jì)算。 設(shè)備運(yùn)雜費(fèi) =設(shè)備原價(jià) X運(yùn)雜費(fèi)率 2．進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)估算 進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi) =進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)十進(jìn)口從屬費(fèi)用十國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) 進(jìn)口從屬費(fèi)用 =國際運(yùn)費(fèi)十運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)十進(jìn)口關(guān)稅十增值稅十外貿(mào)手續(xù)費(fèi)十銀行財(cái)務(wù)費(fèi)十海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi) 1）進(jìn)口設(shè)備的貨價(jià) 進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)通過向有關(guān)生產(chǎn)廠商詢價(jià)、報(bào)價(jià)、訂貨合同價(jià)計(jì)算。 2）進(jìn)口從屬費(fèi)用 （ 1）國際運(yùn)費(fèi)。即從裝運(yùn)港（站）到達(dá)我國抵達(dá)港（站）的運(yùn)費(fèi)。 國際運(yùn)費(fèi) =離岸價(jià)（ FOB價(jià)） X運(yùn)費(fèi)率 或 國際運(yùn)費(fèi) =單位運(yùn)價(jià) X運(yùn)量 其中：運(yùn)費(fèi)率或單位運(yùn)價(jià)參照有關(guān)部門或進(jìn)出口公司的規(guī)定執(zhí)行。 （ 2）運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)。 運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi) =（離岸價(jià)十國際運(yùn)費(fèi)） x國外保險(xiǎn)費(fèi)率 其中：保險(xiǎn)費(fèi)率按照保險(xiǎn)公司規(guī)定的進(jìn)口貨物保險(xiǎn)費(fèi)率計(jì)算。 （ 3）進(jìn)口關(guān)稅。計(jì)算公式為： 進(jìn)口關(guān)稅 =（進(jìn)口設(shè)備離岸價(jià)十國際運(yùn)費(fèi)十運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)） x進(jìn)口關(guān)稅率 其中：進(jìn)口關(guān)稅率按我國海關(guān)總署發(fā)布的進(jìn)口關(guān)稅稅率計(jì)算。 （ 4）增值稅。計(jì)算公式為： 增值稅額 =組成計(jì)稅價(jià)格 X增值稅稅率 組成計(jì)稅價(jià)格 =關(guān)稅完稅價(jià)格十進(jìn)口關(guān)稅十消費(fèi)稅 其中：增值稅稅率根據(jù)規(guī)定的稅率計(jì)算，目前進(jìn)口設(shè)備適用稅率為 17％。 （ 5）外貿(mào)手續(xù)費(fèi)。計(jì)算公式為： 外貿(mào)手續(xù)費(fèi) =（進(jìn)口設(shè)備離岸價(jià)（ FOB價(jià)）十國際運(yùn)費(fèi)十運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)） x外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率 其中：外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率按國家對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部規(guī)定的外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率計(jì)算，一般取 1． 5％。 （ 6）銀行財(cái)務(wù)費(fèi)。一般指中國銀行手續(xù)費(fèi)。計(jì)算公式為： 銀行財(cái)務(wù)費(fèi)一進(jìn)口設(shè)備離岸價(jià)（ FOB價(jià)） X銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率 其中：銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率目前為 0． 4％－ 0． 5％。 （ 7）海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)。對全額征收關(guān)稅的貨物不收海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)。計(jì)算公式為： 海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi) =進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià) X海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)率 其中：海關(guān)監(jiān)督手續(xù)費(fèi)率按目前有關(guān)規(guī)定一般取 0． 3％。 3）國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) 國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)通常由下列各項(xiàng)構(gòu)成：①運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)；②包裝費(fèi)；③設(shè)備供銷部門的手續(xù)費(fèi)；④采購與倉庫保管費(fèi)。 設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)按設(shè)備原價(jià)乘以設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率計(jì)算其公式為： 設(shè)備運(yùn)雜費(fèi) =設(shè)備原價(jià) X設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率 其中：設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率按各部門及省、市等的規(guī)定計(jì)取。 3．工具、器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)的估算 一般以設(shè)備購置費(fèi)為計(jì)算基數(shù)，按照部門或行業(yè)規(guī)定的工具、器具及生產(chǎn)家具費(fèi)率計(jì)算。