外匯風險管理ppt課件(已修改)
2024-11-15 19:28 本頁面
【正文】 第七章 匯率風險管理 南京大學金融學系 于潤 第七章 匯率風險管理 第一節(jié) 匯率風險管理概述 第二節(jié) 匯率風險的類型與測量 第三節(jié) 匯率風險管理策略 第四節(jié) 匯率風險管理方法 第一節(jié) 匯率風險管理概述 一、匯率風險 二、外匯敞口頭寸 三、匯率預(yù)測 一、匯率風險的概念 ?匯率風險（ exchange risk） 又稱外匯風險，指經(jīng)濟主體在涉外業(yè)務(wù)中因匯率波動而蒙受損失的可能性。 ?這里要注意風險損失和風險報酬的含義。 ?敞口頭寸（ exposure position） 指外匯資產(chǎn)與負債的差額，即暴露于匯率風險之中的那一部分資產(chǎn)或負債。 二、外匯敞口頭寸 三、匯率預(yù)測 ?計量經(jīng)濟學方法 ?德爾菲專家預(yù)測法 ?圖表分析法 第二節(jié) 匯率風險的類型與測量 一、交易風險 二、折算風險 三、經(jīng)濟風險 一、交易風險 ? 交易風險 （ Transaction Exposure） 。 指人們的交易行為帶來的伴隨現(xiàn)金流動的匯率風險 。 它主要表現(xiàn)在三個方面： ? 在國際貿(mào)易中 ， 因匯率變動而引起的應(yīng)收或應(yīng)付帳款價值變動而蒙受損失的可能性 。 ? 在外匯買賣中 ， 簽約日到交割日的匯率變動使經(jīng)濟主體蒙受損失的可能性 。 ? 在國際信貸業(yè)務(wù)中 ， 因匯率變動而產(chǎn)生的資產(chǎn)減少或負債增加的可能性 。 二、折算風險 ? 折算風險（ Translation Exposure） 又稱會計風險 ， 指企業(yè)在將各種外幣資產(chǎn)負債轉(zhuǎn)換成記帳貨幣的會計處理業(yè)務(wù)中，因匯率波動而出現(xiàn)帳面損失的可能性。 ? 折算計風險并不涉及現(xiàn)金流動或財富轉(zhuǎn)移，因為在折算過程中并未發(fā)生現(xiàn)實的外匯交易。但是，它涉及到企業(yè)效益的評估、企業(yè)管理和稅收等一系列方面，企業(yè)領(lǐng)導人十分重視這種匯率風險。 ?折算風險的大小涉及到折算方式，它有四種基本方法： 流動－非流動法 （ Current No Current Method） 貨幣－非貨幣法 （ Moary–No Moary Method） 時間度量法 （ Temporal Method） 現(xiàn)行匯率法 （ CurrentRate Method） 流動－非流動法 ? 流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、應(yīng)收帳款和存貨 ? 流動負債指應(yīng)付帳款 ? 非流動資產(chǎn)指固定資產(chǎn) ? 非流動負債即長期負債 ? 該方法對流動性資產(chǎn)和負債使用現(xiàn)行匯率折算，對非流動性資產(chǎn)和負債采用歷史匯率（交易發(fā)生時的匯率）折算。 貨幣－非貨幣法 ? 貨幣資產(chǎn)包括現(xiàn)金和應(yīng)收帳款 ? 貨幣負債包括應(yīng)付帳款和長期負債 ? 非貨幣資產(chǎn)包括存貨和固定資產(chǎn) ? 該方法對貨幣性資產(chǎn)和負債使用現(xiàn)行匯率折算。 ? 對非貨幣性資產(chǎn)使用歷史匯率折算。 時間度量法 ? 時間度量法按照外幣計量所屬日期的匯率折算相應(yīng)金額。 ? 現(xiàn)金、應(yīng)收帳款、存貨、應(yīng)付帳款和長期負債都使用現(xiàn)行匯率。 ? 只有固定資產(chǎn)使用歷史匯率。 現(xiàn)行匯率法 ? 現(xiàn)行匯率法對所有資產(chǎn)和負債項目都按照現(xiàn)行匯率折算。 現(xiàn)金的折算風險舉例 ? 已知英
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