《外匯風險管理》ppt課件-全文預覽
【正文】 果企業(yè)匯率預期發(fā)生失誤 ， 采用錯后結(jié)匯法會蒙受更大的外匯風險損失 。 ? 使用提前錯后法 ， 相當于雙方達成一個附加的信貸契約 。 它包括以下四個方面： 1． 外幣債權(quán)人和出口商在預測外幣匯率要上升時 ，爭取延期收匯 。 企業(yè)選擇特別提款權(quán)或其它貨幣籃子對合同金額進行保值 ， 可以在一定程度上減少外匯風險 ， 因為貨幣籃子的價值是相對穩(wěn)定的 。這樣 ， 無論計價貨幣匯率如何波動 ， 都不會顯著影響雙方的收入或支出 。如果人們在經(jīng)濟合同中規(guī)定以多種貨幣計價，那么某種貨幣匯率上升的影響在一定程度上被其他貨幣匯率下降所抵消，交易雙方都可以借此減少匯率風險。 進口商或外幣債務人選擇軟幣計價 ， 可以使自己避免匯率波動可能帶來的損失 。 ３ 、 硬幣計價法 。選擇本幣計價可使經(jīng)濟主體避開貨幣兌換問題，從而完全避免匯率風險。 3．全面考慮匯率風險。這又要求企業(yè)擁有信息網(wǎng)絡和高素質(zhì)專業(yè)人才等內(nèi)部條件和經(jīng)濟環(huán)境相對穩(wěn)定等外部條件； ? 第二 ， 企業(yè)有較強的抗御匯率波動沖擊的能力 。 ?這種風險管理策略的理論基礎是 ， 匯率的短期或長期變動都有某種規(guī)律性 ， 都能夠在一定程度上被人們所認識 。第二，經(jīng)濟主體具有很強的抗御匯率波動的能力，短期匯率波動可能帶來的風險損失不會影響企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營計劃的實現(xiàn)。 這樣 ， 即使在某段時間匯率波動給企業(yè)帶來風險損失 ， 但是在另一段時間匯率波動會給企業(yè)帶來風險報酬 。因此，采用這種風險管理策略可以揚長避短，使經(jīng)理集中精力搞好本職工作。 ? 企業(yè)成為風險厭惡者可能由于企業(yè)具有特定的性質(zhì)。 ? 第一 ， 它所針對的是意料之外的匯率變動 ， 意料之中的匯率變動不會給企業(yè)帶來經(jīng)濟風險 。（當使用貨幣－非貨幣法計算時，對非貨幣性資產(chǎn)使用歷史匯率折算，故該公司的存貨在帳面上仍然是 16萬美元） 固定資產(chǎn)的折算風險舉例 ? 已知美國某跨國公司設在英國的子公司有 100萬英鎊固定資產(chǎn) ， 購進時匯率為 1英鎊兌換 ， 若 1年后匯率為 1英鎊兌換 ， 其固定資產(chǎn)受到多少帳面損失 ？ ? 解： 100萬 （ － ） ＝－ 20萬美元 ? 在使用現(xiàn)行匯率法的情況下，該子公司的固定資產(chǎn)蒙受了 20萬美元的帳面損失。 現(xiàn)金的折算風險舉例 ? 已知英國某跨國公司設在美國的子公司有 10萬英鎊存款 ， 當時匯率為 1英鎊兌換 。 時間度量法 ? 時間度量法按照外幣計量所屬日期的匯率折算相應金額。但是，它涉及到企業(yè)效益的評估、企業(yè)管理和稅收等一系列方面，企業(yè)領導人十分重視這種匯率風險。 ? 在外匯買賣中 ， 簽約日到交割日的匯率變動使經(jīng)濟主體蒙受損失的可能性 。 ?敞口頭寸（ exposure position） 指外匯資產(chǎn)與負債的差額，即暴露于匯率風險之中的那一部分資產(chǎn)或負債。 ?這里要注意風險損失和風險報酬的含義。 它主要表現(xiàn)在三個方面： ? 在國際貿(mào)易中 ， 因匯率變動而引起的應收或應付帳款價值變動而蒙受損失的可能性 。 ? 折算計風險并不涉及現(xiàn)金流動或財富轉(zhuǎn)移，因為在折算過程中并未發(fā)生現(xiàn)實的外匯交易。 ? 對非貨幣性資產(chǎn)使用歷史匯率折算。 現(xiàn)行匯率法 ? 現(xiàn)行
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