【正文】 銀行風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)資料講義 第 1 章 風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ) 風(fēng)險(xiǎn)管理水平是現(xiàn)代商業(yè)銀行核心競爭力的重要組成部分，具備領(lǐng)先的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和水平成為商業(yè)銀行最重要的核心競爭力。 風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)與收益 （ 1）風(fēng)險(xiǎn)是未來結(jié)果的不確定性：抽象、概括； （ 2）風(fēng)險(xiǎn)是損失的可能性：損失的概率分布；符合金融監(jiān)管當(dāng)局對風(fēng)險(xiǎn)管理的思考模式； （ 3）風(fēng)險(xiǎn)是未來結(jié)果（如投資的收益率）對期望的偏離，即波動性， 符合現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念，馬科威茨資產(chǎn)組合理論：風(fēng)險(xiǎn)既是損失 的來源，同時也是盈利的基礎(chǔ)。 ：匹配性 ：事前和事后 風(fēng)險(xiǎn)：事前概念，損失發(fā)生前的狀態(tài) 損失：事后概念 預(yù)期損失 —— 提取準(zhǔn)備金和沖減利潤 非預(yù)期損失 —— 資本金（第四節(jié)） 災(zāi)難性損失 —— 保險(xiǎn)手段 風(fēng)險(xiǎn)管理與商業(yè)銀行經(jīng)營 商業(yè)銀行是否愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，是否能夠妥善控制和管理風(fēng)險(xiǎn)，將決定商業(yè)銀行的經(jīng)營成敗。 商業(yè)銀行的經(jīng)營原則：三性要求，即安全性、流動性、效益性 風(fēng)險(xiǎn)管理與商業(yè)銀行經(jīng)營的關(guān)系主要體現(xiàn)在以下五 個方面： ，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新發(fā)展的原動力。 解決信息不對稱問題，專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理技能；風(fēng)險(xiǎn)的分散（行業(yè)、區(qū)域、期限、客戶的分散）、對沖（如利率和貨幣互換）和轉(zhuǎn)移（如資產(chǎn)證券化）。 ，極大改變商業(yè)銀行的經(jīng)營管理模式。 從業(yè)務(wù)指導(dǎo)上升到戰(zhàn)略管理，從片面追求利潤轉(zhuǎn)向?qū)崿F(xiàn)“經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率”最大化；從定性分析為主轉(zhuǎn)向定量分析為主；從分散風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)向全面集中管理。 ，并有效管理商業(yè)銀行 的業(yè)務(wù)組合。 貸款定價。 。 實(shí)現(xiàn)股東價值最大化，降低法律、合規(guī)、監(jiān)管成本。 ，不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是金融監(jiān)管的迫切要求 決定商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的兩個因素：資本金規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)管理水平。資本金是吸收損失的緩沖器和最終來源；經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的理念。 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展 四個階段： 20 世紀(jì) 60 年代前，偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)保持商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性；基 本原則：穩(wěn)健經(jīng)營，提高安全度，同時也意味著保守。 20 世紀(jì) 60 年代－ 70 年代，為擴(kuò)大資金來源，避開金融監(jiān)管限制，變被動負(fù)債為積極性的主動負(fù)債；同時，加大了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 華爾街的第一次數(shù)學(xué)革命：馬科維茨資產(chǎn)組合理論、夏普的資本資產(chǎn)定價模型，金融產(chǎn)品的定價 20 世紀(jì) 70 年代，通過匹配資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)、經(jīng)營目標(biāo)互相代替和資產(chǎn)分散，實(shí)現(xiàn)總量平衡和風(fēng)險(xiǎn)控制，缺口分析、久期分析成為重要手段。 華爾街第二次數(shù)學(xué)革命：歐式期權(quán)定價模型（布萊克 — 斯科爾斯期權(quán) 定價模型、 B— S 期權(quán)定價模型），通過期權(quán)這種結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為金融衍生產(chǎn)品定價。 20 世紀(jì) 80 年代后，非利息收入比重增加，重視風(fēng)險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)。 1988 年《巴塞爾資本協(xié)議》標(biāo)志全面風(fēng)險(xiǎn)管理原則體系基本形 成。 （ 1）全球的風(fēng)險(xiǎn)管理體系 （ 2）全面的風(fēng)險(xiǎn)管理范圍，隨時隨處都有風(fēng)險(xiǎn) （ 3）全程的風(fēng)險(xiǎn)管理過程 （ 4）全新的風(fēng)險(xiǎn)管理方法 （ 5）全員的風(fēng)險(xiǎn)管理文化 全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式已經(jīng)能夠成為現(xiàn)代商業(yè)銀行謀求發(fā)展和保持競爭優(yōu)勢的最重要的方式。 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的主 要類別 八大風(fēng)險(xiǎn)： 信用風(fēng)險(xiǎn) 兩種情況：債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品的價值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。 信用風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于表內(nèi)業(yè)務(wù)，也存在于信用擔(dān)保、貸款承諾等表外業(yè)務(wù)中，還存在于衍生產(chǎn)品交易中。 信用風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為是最為復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)種類，通常包括違約風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等主要形式，是我國商業(yè)銀行目前所面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)。 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊的信用風(fēng)險(xiǎn)，是指交易雙方在結(jié)算過程中，一方支付了合同資金但另一方發(fā)生違約的風(fēng)險(xiǎn)。 1974 年，赫斯塔特銀行的破產(chǎn)促成了巴塞爾委員會的誕生。 信用風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征。與市場風(fēng)險(xiǎn)相反，信 用風(fēng)險(xiǎn)的觀察數(shù)據(jù)少，且不易獲得。 市場風(fēng)險(xiǎn) 由于市場價格（包括金融資產(chǎn)價格和商品價格）波動而導(dǎo)致銀行表內(nèi)、表外頭寸遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。 分為利率風(fēng)險(xiǎn)（重新定價風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)、期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)）、股票風(fēng)險(xiǎn)（銀行持有的股票）、匯率風(fēng)險(xiǎn)（包括黃金）、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（銀行持有的農(nóng)產(chǎn)品和貴金屬）四種，其中利率風(fēng)險(xiǎn)尤為重要。 相對于信用風(fēng)險(xiǎn)而言，市場風(fēng)險(xiǎn)具有數(shù)據(jù)優(yōu)勢和易于計(jì)量 的特點(diǎn)。 具有明顯系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征，難以通過分散化投資來完全地消除。 操作風(fēng)險(xiǎn) 由于人為錯誤、技術(shù)缺陷（ ATM，許霆案）或不利的外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。 《巴塞爾新資本協(xié)議》：分為由人員、系統(tǒng)、流程和外部事件引發(fā)的四類風(fēng)險(xiǎn)。 操作風(fēng)險(xiǎn)具有非營利性，不可避免，普遍存在于銀行業(yè)務(wù)和管理的各個方面，而市場風(fēng)險(xiǎn)主要存在于交易業(yè)務(wù)，信用風(fēng)險(xiǎn)主要存在于授信業(yè)務(wù)。 舉例：法國興業(yè)銀行、巴林銀行 流動性風(fēng)險(xiǎn) 是指商業(yè)銀行無力為負(fù)債的減少和資產(chǎn)的增加提供融資而造成 損失或破產(chǎn) 的風(fēng)險(xiǎn)，分為資產(chǎn)流動性風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債流動性風(fēng)險(xiǎn)。 相對而言，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素很多。流動性風(fēng)險(xiǎn)水平體現(xiàn)了商業(yè)銀行的整體經(jīng)營狀況。 銀行擠兌模型：戴蒙德 — 迪布維格模型（ D— D 模型） 流動性風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)相比，形成原因更加復(fù)雜和廣泛，通常被視為一種綜合性風(fēng)險(xiǎn)。 舉例：英國北巖銀行 國家風(fēng)險(xiǎn) 指經(jīng)濟(jì)主體在與非本國居民進(jìn)行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來中，由于別國經(jīng)濟(jì)、政治和社會等方面的變化而遭受損失的可能性，簡單說，就是賺了錢，匯不回來。 政治風(fēng)險(xiǎn)、社會風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在國 際貿(mào)易中、國際貿(mào)易中的所有主體都可能遭受。 舉例：俄羅斯 1998 年停止償還國債，導(dǎo)致 LTCM（長期資本管理公司）的被接管 。委內(nèi)瑞拉宣布國有化。 信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的辨析：“信用風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征”、“市場風(fēng)險(xiǎn)具有數(shù)據(jù)有數(shù)和易于計(jì)量的特點(diǎn)，具有明顯的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征，難以通過分散化投資完全消除”、“操作風(fēng)險(xiǎn)具有非營利性，容易引發(fā)市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)”。 聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn) 商業(yè)銀行通常將信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)看作是對其經(jīng)濟(jì)價值最大的威脅。中國國有商業(yè)銀行的國家信譽(yù)支持。 法律風(fēng)險(xiǎn) 法律風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊類型的操作風(fēng)險(xiǎn)。 按照《巴塞爾新資本協(xié)議》的規(guī)定，法律風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊類型的操作風(fēng)險(xiǎn)，它包括但不限于因監(jiān)管措施和解決民商事爭議而支付的罰款、罰金或者懲罰性賠償所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)敞口。 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) 雙重內(nèi)涵：系統(tǒng)識別和評估；長期的角度和戰(zhàn)略的高度。 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要策略 風(fēng)險(xiǎn)管理政策層面上的管理技術(shù)和措施 風(fēng)險(xiǎn)分散 組成資產(chǎn)的個數(shù)越多，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就可以通過分散化完全消除，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過分散化被消除掉，表現(xiàn)為資本資產(chǎn)模型（ CAPM）中的β值。 風(fēng)險(xiǎn)對沖 風(fēng)險(xiǎn)對沖是指通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)（ Underlying Asset）收益波動負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)法潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略。 管理市場風(fēng)險(xiǎn)的有效辦法。分為自我對沖和市場對沖，前者比如同時買入具有收益負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)（比如股票和債券），后者比如通過衍生產(chǎn)品市場進(jìn)行對沖（比如進(jìn)行利率和匯率的互換等）。 所謂自我對沖是指商業(yè)銀行利用資產(chǎn)負(fù)債表或某些具有收益負(fù)相關(guān)性質(zhì)的業(yè)務(wù)組合本身所具有的對沖特性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖。市場對沖 是指對于無法通過資 產(chǎn)負(fù)債表和相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進(jìn)行自我對沖的風(fēng)險(xiǎn)（又稱殘余風(fēng)險(xiǎn)），通過衍生產(chǎn)品市場進(jìn)行對沖。 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 第一種，存款保險(xiǎn)公司，比如美國存款保險(xiǎn)公司 FDIC；第二種，更為積極、主動，比如資產(chǎn)支持證券 ABS、 MBS 等。 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 不做業(yè)務(wù)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。過于消極。 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償 對于高風(fēng)險(xiǎn)的客戶和業(yè)務(wù)，提高金融產(chǎn)品價格。 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與資本（重點(diǎn)） 本節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)管理這門課程的核心和基礎(chǔ)，資本分為三種資本，三種資本的含義及它們之間的區(qū)別和聯(lián)系是考試的重點(diǎn)和熱點(diǎn)。 資本的概念和作用 資本是指會計(jì)資本，也就是賬面資本，等于金融機(jī)構(gòu)合并資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)減去負(fù)債后的所有者權(quán)益，包括實(shí)收資本或普通股、優(yōu)先股等。 商業(yè)銀行是以負(fù)債經(jīng)營為特色的，其資本較少，融資杠桿率很高。 （ 1）為商業(yè)銀行提供融資； （ 2）吸收和消化損失，資本金是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和吸收損失的第一資金來源； （ 3）限制商業(yè)銀行過度業(yè)務(wù)擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)； （ 4）維持市場信心； （ 5）為商業(yè)銀行管理，尤其是風(fēng)險(xiǎn)管理提供最根本的驅(qū)動力。 資本 是風(fēng)險(xiǎn)的第一承擔(dān)者，所以，也是風(fēng)險(xiǎn)管理最根本的動力來源。而且，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理是一種自上而下的過程，是由代表資本的董事會推動，并且承擔(dān)最終責(zé)任的。 監(jiān)管資本與資本充足率要求 業(yè)務(wù)總體風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配的資本，由于監(jiān)管資本必須在非預(yù)期損失出現(xiàn)時隨時可用，因此，其強(qiáng)調(diào)的是抵御風(fēng)險(xiǎn)、保障商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營的能力，并不要求其所有權(quán)歸屬。 1999 年，為提高監(jiān)管資本對風(fēng)險(xiǎn)的敏感性，新協(xié)議將資本充足率定義為資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資 產(chǎn)加上 倍市場風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求的比率。 （ 1）監(jiān)管資本分為核心資本和附屬資本 核心資本包括：權(quán)益資本（股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤）和公開儲備； 附屬資本包括 :未公開儲備、重估儲備、普通貸款儲備以及混合性債務(wù)工具。 （ 2）三大風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)不同的計(jì)算方法 1）信用風(fēng)險(xiǎn) —— 標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評級初級法和內(nèi)部評級高級法 ①標(biāo)準(zhǔn)法按照監(jiān)管當(dāng)局所規(guī)定的權(quán)數(shù)、參數(shù)進(jìn)行計(jì)算，完全被動的指標(biāo)。 ②內(nèi)部法根據(jù)對商業(yè)銀行內(nèi)部評級體系依賴程度不同，分為內(nèi)部評級初級法和內(nèi)部評級高級法。 內(nèi)部評級初級法要求商業(yè)銀行運(yùn)用自身的客戶評級，估計(jì)每一個等級客戶的違約概率。 內(nèi)部評級高級法要求商業(yè)銀行運(yùn)用自身的二維的評級體系自行估計(jì)違約概率、違約損失率、違約的風(fēng)險(xiǎn)暴露以及期限。 2）市場風(fēng)險(xiǎn) —— 標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部模型法 3）操作風(fēng)險(xiǎn) —— 基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法、高級計(jì)量法 （ 3）整體資本充足率不得低于 8%，核心資本充足率不得低于4% 。 經(jīng)濟(jì)資本及其應(yīng)用（重點(diǎn)） ，為了應(yīng)對未來一定期限內(nèi)資產(chǎn)的非預(yù)期損失而應(yīng)該持有的資本金。 經(jīng)濟(jì)資本 指在 99%的一個概率水平下在一年之內(nèi)為了彌補(bǔ)銀行的非預(yù)期損失所需要的資本，是根據(jù)銀行的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度的大小進(jìn)行計(jì)算，能夠令損失超過資本的概率小于一定水平。 經(jīng)濟(jì)資本反映銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)特征，通過風(fēng)險(xiǎn)損失映射資本的承擔(dān)。 非預(yù)期損失是指可能超出預(yù)期損失的損失部分，它是對損失不確定性的估量。如資產(chǎn)的市場價值發(fā)生非預(yù)期的波動、信貸評級非預(yù)期 的下降以及發(fā)生非預(yù)期的貸款違約所造成的損失等。 預(yù)期損失代表了銀行從事業(yè)務(wù)活動的一種成本，并且從業(yè)務(wù)的收益中進(jìn)行扣減。如在貸款損失的情況下，預(yù)期損失將通過調(diào)整業(yè)務(wù)定價和提取相應(yīng)的專項(xiàng)撥備來覆蓋。 ： 1）有助于商業(yè)銀行提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平； （ 1）對于銀行管理流程提出更高的要求 （ 2）對銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的體制有更高的要求 2）有助于商業(yè)銀行制定科學(xué)的業(yè)績評估體系。 股本收益率（ ROE）和資產(chǎn)收益率（ ROA）這兩項(xiàng)指標(biāo)被廣泛用于衡量商業(yè)銀行的盈利能力。但由于這兩項(xiàng)指標(biāo)無法全面、深入地揭示商業(yè)銀行在盈利的同時所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平，因此用來度量商業(yè)銀行這樣被普遍認(rèn)為是經(jīng)營特殊商品的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)具有明顯的局限性。 在經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整 的業(yè)績評估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率（ Risk Adjusted Return on Capital, RAROC）。經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率是指經(jīng)預(yù)期損失（ Expected Loss, EL）和以經(jīng)濟(jì)資本（ Economic Capital）計(jì)量的非預(yù)期損失（ Unexpected Loss, UL）調(diào)整后的收益率，其計(jì)算公式如下： RAROC＝（收益－預(yù)期損失） /經(jīng)濟(jì)資本（或非預(yù)期損失） 經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率著重強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行通過承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而獲得的收益是有代價（成本）的。 整個公式衡量的是經(jīng)濟(jì)資本的使用收益，正常情況下其結(jié)果應(yīng)當(dāng) 大于商業(yè)銀行的資本成本。 風(fēng)險(xiǎn)管理常用的概率統(tǒng)計(jì)知識 基本概念 分布函數(shù)完整的描述了隨機(jī)變量的變化，以及統(tǒng)計(jì)規(guī)律性，而概率分布就是對隨機(jī)變量的概率特征的全面的完整描述，只要知道一個變量或者一個函數(shù)的概率分布，那么這個隨機(jī)變量的概率的特征可以完整的描述出來。 常用統(tǒng)計(jì)分布 一樣的。