有效前沿與最優(yōu)證券組合(已修改)
2025-05-30 22:22 本頁面
【正文】 第三講 有效前沿與最優(yōu)證券組合 有效前沿的定義： 定義 設(shè) S是 N種證券的選擇集，如果其中存在一個(gè)子集 F(p)，具有如下性質(zhì)： （或方差）中， F(p)中的證券組合在 S中具有最大的期望收益率。 ， F(p)中的證券組合在 S中具有最小的標(biāo)準(zhǔn)差（或方差）。 則稱 F(p)為有效前沿（ efficient frontier），簡稱前沿（邊界）。 N種風(fēng)險(xiǎn)證券組合的有效前沿 （一）兩種風(fēng)險(xiǎn)證券組合的有效前沿 兩種風(fēng)險(xiǎn)證券 A和 B， A和 B的期望收益率為 a 和 b，方差和協(xié)方差分別為 對(duì)任一組合 p= (x， 1x)， x∈ [0， 1] ，證券組合p的期望收益率和方差如下： rrbaba ab ????? , 22???? bap rxrxr )1(_2 2 2 2 2( 1 ) 2 ( 1 )p a b a b a bx x x x? ? ? ? ? ?? ? ? ? ?討論證券組合 P的有效前沿形狀 1） 2） 3） 1?AB? BAp xx ??? )1( ???1??AB? [ ( 1 ) ]p A Bxx? ? ?? ? ? ?11 ??? AB? 2_2 pp rD?? _pFr G?? 0)/()2( 2__22 ????? BABAABBA rrD ?????2種和 3種風(fēng)險(xiǎn)證券的有效前沿 r p B r p C ?ab=1 2 ?ab=1 4 3 C D 1 B A
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