北大經(jīng)濟(jì)金融課件-本科生證券投資學(xué)講義(光華)-證券投資學(xué)第2章(已修改)
2025-05-28 09:39 本頁面
【正文】 2021/6/15 證券投資學(xué) 第二章 證券投資風(fēng)險(xiǎn)和收益 2021/6/15 證券投資學(xué) ? 投資者制定投資目標(biāo)應(yīng)考慮回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn) – 投資者厭惡風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)需要補(bǔ)償 – 不同的投資者對風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度不一樣，怎樣刻畫不同投資者對收益 風(fēng)險(xiǎn)之間的權(quán)衡關(guān)系 ? 回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)的度量 ? 市場給出收益 風(fēng)險(xiǎn)之間的公平關(guān)系 2021/6/15 證券投資學(xué) 1. 證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn) ? 沒有風(fēng)險(xiǎn)就沒有股市 – 2021年下半年以來的中國股市 – 2021年 – 1987年 10月 19日，被稱為“黑色星期一” DJIA 下跌了 %(508點(diǎn)） 2021/6/15 證券投資學(xué) 證券投資的風(fēng)險(xiǎn) 2021/6/15 證券投資學(xué) 證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn) ? 例子：下一年你有 5000塊錢用于投資，投資一年，有六種投資機(jī)會供選擇： – （ 1） 30天到期、現(xiàn)在年收益率為 6%的貨幣市場基金 – （ 2）一年定期存款，利率為 % – （ 3） 10年期長期國債，每年收益為 9% – （ 4）一種股票，現(xiàn)價(jià) 10元 /股，下一年的預(yù)期股價(jià)為 /股，且估計(jì)紅利為 – （ 5）一人向你借錢，期限一年，利率 15% – (6）以 1美元買外匯 2021/6/15 證券投資學(xué) 證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn) ? 問題 – 你投資在哪種證券 – 有哪些風(fēng)險(xiǎn) – 如何度量風(fēng)險(xiǎn) – 如果該股票下一年的預(yù)期價(jià)格為 10元，你是否會投資該股票 – 投資者如何決策 2021/6/15 證券投資學(xué) 證券投資風(fēng)險(xiǎn) ? 風(fēng)險(xiǎn)的來源 – 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) (Business risk) – 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) (Financial risk) – 流動風(fēng)險(xiǎn) (Liquidity risk) – 違約風(fēng)險(xiǎn) (Default risk) – 利率風(fēng)險(xiǎn)
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