中央銀行貨幣政策(1)(已修改)
2025-05-27 12:25 本頁(yè)面
【正文】 Copyright 169。 2021 Pearson AddisonWesley. All rights reserved. 第 14章 貨幣供給過(guò)程 Copyright 169。 2021 Pearson AddisonWesley. All rights reserved. 142 貨幣供給過(guò)程的參與者 ? 1 中央銀行 (美聯(lián)儲(chǔ)）。 ? 2 銀行 (存款機(jī)構(gòu) )。包括商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄和貸款協(xié)會(huì)、互助儲(chǔ)蓄銀行及信用社。 ? 3 儲(chǔ)戶(hù)。包括個(gè)人和機(jī)構(gòu)。 Copyright 169。 2021 Pearson AddisonWesley. All rights reserved. 143 美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表 ? 貨幣負(fù)債 – 流通中的現(xiàn)金：指公眾手中持有的貨幣 – 準(zhǔn)備金 :存款機(jī)構(gòu)所持有的貨幣 ? 資產(chǎn) – 政府證券 :持有的政府證券會(huì)提高貨幣供給并增加利息 – 貼現(xiàn)貸款 :為銀行體系提供準(zhǔn)備金，賺取貼現(xiàn)率 聯(lián)邦儲(chǔ)備體系 資產(chǎn) 負(fù)債 政府證券 流通中的現(xiàn)金 貼現(xiàn)貸款 準(zhǔn)備金 Copyright 169。 2021 Pearson AddisonWesley. All rights reserved. 144 基礎(chǔ)貨幣（ moary base） 基礎(chǔ)貨幣，又稱(chēng)為高能貨幣。 基礎(chǔ)貨幣 MB可以表述為 MB＝ C＋ R C=流通中的現(xiàn)金 R=銀行體系的準(zhǔn)備金總額 Copyright 169。 2021 Pearson AddisonWesley. All rights reserved. 145 公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi) ? 銀行增加 100美元的準(zhǔn)備金 ? 流通中的現(xiàn)金沒(méi)有變動(dòng) ? 基礎(chǔ)貨幣同樣增加了 100美元 銀行體系 聯(lián)邦儲(chǔ)備體系 資產(chǎn) 負(fù)債 資產(chǎn) 負(fù)債 證券 $100 證券 +$100 準(zhǔn)備金 +$100 準(zhǔn)備金 +$100 Copyright 169。 2021 Pearson AddisonWesley. All rights reserved. 146 非銀行公眾 （ 1） ? 個(gè)人或者企業(yè)將債券銷(xiāo)售給美聯(lián)儲(chǔ)；將美聯(lián)儲(chǔ)的支票 存入銀行 ? 結(jié)果和向銀行購(gòu)買(mǎi)無(wú)區(qū)別 銀行體系 聯(lián)邦儲(chǔ)備體系 資產(chǎn) 負(fù)債 資產(chǎn) 負(fù)債 準(zhǔn)備金 +$100 支票存款 +$100 證券 +$100 準(zhǔn)備金 +$100 Copyright 169。 2021 Pearson AddisonWesley. All rights reserved. 147 非銀行公眾 （ 2） ? 個(gè)人或者企業(yè)將美聯(lián)儲(chǔ)的支票兌換成現(xiàn)金 ? 準(zhǔn)備金不變 ? 流通中的現(xiàn)金增加；相當(dāng)于公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)的規(guī)模 ? 基礎(chǔ)貨幣增加；等同于公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)的規(guī)模 非銀行公眾 聯(lián)邦儲(chǔ)備體系 資產(chǎn) 負(fù)債 資產(chǎn) 負(fù)債 證券 $100 證券 +$100 流通的現(xiàn)金 +$100 現(xiàn)金 +$100 Copyright 1
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