企業(yè)價(jià)值的影響因素(已修改)
2025-05-26 18:09 本頁(yè)面
【正文】 第二章 企業(yè)價(jià)值的影響因素 第一節(jié) 企業(yè)外部環(huán)境 第二節(jié) 企業(yè)內(nèi)部化能力因素 第三節(jié) 企業(yè)戰(zhàn)略管理 第一節(jié) 企業(yè)外部環(huán)境 一、 一般環(huán)境分析 二、 具體環(huán)境分析 企業(yè)外部環(huán)境 是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍之外影響企業(yè)價(jià)值的一切因素，其中包括對(duì)企業(yè)產(chǎn)生直接或間接影響的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況等因素，以及這些因素的相互關(guān)系。 按照與企業(yè)價(jià)值相關(guān)性的大小，企業(yè)外部環(huán)境可以分為一般環(huán)境和具體環(huán)境。 一、一般環(huán)境分析 一般環(huán)境是指可以對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生間接影響的外部環(huán)境因素。主要包括以下幾點(diǎn)： 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)快慢在很大程度上受一國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的影響。 一般地，國(guó)民經(jīng)濟(jì)狀況主要表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況，而經(jīng)濟(jì)在增長(zhǎng)過(guò)程中，呈現(xiàn)出周期變動(dòng)的特征，若整個(gè)經(jīng)濟(jì) 體系增長(zhǎng)放緩或陷入蕭條，對(duì)企業(yè)產(chǎn)生消極影響，進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值。 所謂經(jīng)濟(jì)周期 ,是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)張和收縮。下圖是經(jīng)濟(jì)周期曲線圖： ① 繁榮期 —— 就業(yè)增加，產(chǎn)量擴(kuò)大，社會(huì)總產(chǎn)出逐漸達(dá)到最高水平； ②衰退期 —— 生產(chǎn)水平逐漸下降，失業(yè)不斷增加，企業(yè)利潤(rùn)減少； ③蕭條期 —— 存在大量的失業(yè)，大批生產(chǎn)能力閑置，工廠倒閉； ④復(fù)蘇期 —— 生產(chǎn)和銷售回漲，就業(yè)增加，價(jià)格有所上漲，整個(gè)經(jīng)濟(jì)又逐步走向繁榮階段。 社會(huì)文化環(huán)境 社會(huì)文化環(huán)境是指企業(yè)所處的社會(huì)結(jié)構(gòu)、社會(huì)風(fēng)俗習(xí)慣、信仰、價(jià)值觀念、生活方式和文化傳統(tǒng)等。 社會(huì)文化不僅對(duì)人們生活有很大影響，而且對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念、生產(chǎn)方式選擇、員工的激勵(lì)與控制以及產(chǎn)品的設(shè)計(jì)等方面有著潛移默化的作用。 通貨膨脹 ① 通貨膨脹對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的影響。在無(wú)通貨膨脹的情況下，財(cái)務(wù)報(bào)告的會(huì)計(jì)利潤(rùn)表明經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的正確變動(dòng)趨勢(shì)。在幣值不穩(wěn)定期間，報(bào)告利潤(rùn)與經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的關(guān)系會(huì)受到嚴(yán)重扭曲。因此，如果分析期間有較高的通貨膨脹，就應(yīng)在分析中剔除通貨膨脹因素的影響。 ② 通貨膨脹對(duì)股票價(jià)格的影響。無(wú)論通貨膨脹是溫和的還是惡性的，都會(huì)在不同程度上影響企業(yè)價(jià)值。 ? 溫和通貨膨脹對(duì)股市有積極影響。因?yàn)闇睾屯ㄘ浥蛎洶殡S著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)可使企業(yè)名義資產(chǎn)增值，人們對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)與起較為樂(lè)觀，導(dǎo)致股市上揚(yáng)。 ? 嚴(yán)重通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致資金成本、原材料、設(shè)備以及勞動(dòng)力成本提高，企業(yè)利潤(rùn)受到影響。企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定，股息分配不確定，再加上貨幣迅速貶值，人們更多囤積商品，分流了股市資金，導(dǎo)致股價(jià)下跌；嚴(yán)重通貨膨脹導(dǎo)致政府干預(yù)，緊縮政策實(shí)施，投資消費(fèi)需求壓縮，使企業(yè)經(jīng)濟(jì)困難重重，導(dǎo)致股票貶值，貨幣供給量減少，利率提高又削減入市資金。 匯率 匯率指不同貨幣之間兌換的比率或比價(jià)，匯率的變動(dòng)對(duì)外向型企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生很大影響，主要
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