ipo定價折扣與市場反應(yīng)(已修改)
2025-05-26 16:59 本頁面
【正文】 IPO定價折扣與 市場反應(yīng) 最終定價與估價區(qū)間 IPO定價水平合理性傳統(tǒng)評價 ? 平衡發(fā)行公司 (現(xiàn)有股東 )最高發(fā)行價要求與 IPO投資者 (新股東 )獲得補償其IPO投資風(fēng)險的合理收益 ? 定價合理性和上市后市場表現(xiàn)理想評價的國際慣例： 大規(guī)模公司： (P1P0)/P0為 10%— 15% 小規(guī)模公司： 20%— 25% ? 據(jù) Ibbotson 和 Ritter 1995年發(fā)表的研究報告，美國股票市場 1960－ 1992年期間IPOs首日漲幅平均為 %。 ? 80年代，只有 7起 IPO首日漲幅超過 100% ? Microsoft1985年上市時盈利 ,每股定價 $21,首日收盤 $28 , 漲幅為 33%。 ? 1995年 8月 8日，成立時間不到 1年半的Netscape開創(chuàng)代表新經(jīng)濟(jì)的網(wǎng)絡(luò)概念公司上市先河。主承銷商 Man Stanley路演前估價為 $14，路演后將發(fā)行價提高到 $28。上市當(dāng)天最高價為 $73，收盤價為 $54，首日漲幅 93%。 ? 1999年， IPO首日平均收益 70%， 25%超過100%。 VA Linux System首日漲幅達(dá)到空前的 698%。 19802021年初始收益率超過100%的公司數(shù)量10 030 030 0 0 0 01 1 11042121171080204060801001201401980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2021年份公司數(shù)量1980年以來 IPO首日漲幅最大的 10家公司 公司名稱 IPO時間 IPO價格 首日收盤價 首日漲幅 VA Linux $30 $ 698% Theglobe $ 9 $ 606% FoundryNetwork1999. 9 $25 $ 525% WebMethods
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