跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)方式(已修改)
2025-05-26 01:03 本頁(yè)面
【正文】 第六課 跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)方式 跨國(guó)并購(gòu) 并購(gòu)的概念、類型、動(dòng)因及特點(diǎn) 1. 并購(gòu)的概念 ? 并購(gòu)（ Mergers and Acquisitions, Mamp。A）是收購(gòu)與兼并的簡(jiǎn)稱，是指一個(gè)企業(yè)將另一個(gè)正運(yùn)營(yíng)中的企業(yè)納入自己企業(yè)之中或?qū)崿F(xiàn)對(duì)其控制的行為。 ? 出資并購(gòu)的企業(yè)稱并購(gòu)企業(yè)，被并購(gòu)企業(yè)稱目標(biāo)企業(yè)。 ? 跨國(guó)并購(gòu)是指外國(guó)投資者通過(guò)一定的法律程序取得東道國(guó)某企業(yè)的全部或部分所有權(quán)的投資行為。 ? 跨國(guó)并購(gòu)在國(guó)際直接投資中發(fā)揮著重要的作用，現(xiàn)在已發(fā)展成為設(shè)立海外企業(yè)的一種主要方式。 兼并 ? 狹義的兼并是指在市場(chǎng)機(jī)制作用下，企業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使這些企業(yè)法人資格喪失，并獲得它們控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。 ? 廣義的兼并是指在市場(chǎng)機(jī)制作用下，企業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)并企圖獲得其控制權(quán)的行為。 收購(gòu) ? 是 指對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)和股份的購(gòu)買行為 ； ? 收購(gòu)涵蓋的內(nèi)容較廣，其結(jié)果可能是擁有目標(biāo)企業(yè)幾乎全部的股份或資產(chǎn)，從而將其兼并； ? 可能是獲得企業(yè)較大一部分股份或資產(chǎn)，從而控制該企業(yè)； ? 可能是僅擁有較少一部分股份或資產(chǎn)，而作為該企業(yè)股東中的一個(gè)。 收購(gòu)與兼并的相同之處： ? 基本動(dòng)因相似：都是增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力的外部擴(kuò)張策略或途徑； ? 都以企業(yè)產(chǎn)權(quán)為交易對(duì)象。 收購(gòu)與兼并的不同之處： ? 被兼并企業(yè)作為法人實(shí)體將不存在；而被收購(gòu)企業(yè)仍然以法人實(shí)體的形式存在。 ? 兼并企業(yè)承擔(dān)了被兼并企業(yè)的資產(chǎn)、債權(quán)和債務(wù)；而收購(gòu)企業(yè)是被收購(gòu)企業(yè)的新股東，以收購(gòu)出資的股本為限承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享有權(quán)益。 ? 兼并活動(dòng)一般發(fā)生在企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷于停滯或半停滯之時(shí)；而收購(gòu)活動(dòng)多數(shù)出現(xiàn)在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處于正常狀態(tài)之時(shí)。 并購(gòu)與合并的區(qū)別 ? 并購(gòu)一般以并購(gòu)企業(yè)為主，目標(biāo)企業(yè)處于被動(dòng)地位；而合并時(shí)兩個(gè)企業(yè)的地位相對(duì)平等； ? 并購(gòu)后并購(gòu)企業(yè)的名稱仍然保持，目標(biāo)企業(yè)的名稱有的存在有的不存在；合并后一般兩個(gè)企業(yè)的名稱都不存在了，而是出現(xiàn)一個(gè)新的名稱。 2. 并購(gòu)的類型 ? 按并購(gòu)雙方產(chǎn)品或產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系，分為橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)以及混合并購(gòu)。 ? 按并購(gòu)的出資方式，分為出資購(gòu)買資產(chǎn)式并購(gòu)、出資購(gòu)買股票式并購(gòu)、出資承擔(dān)債務(wù)式并購(gòu)、以股票換取資產(chǎn)式并購(gòu)、以股票換取股票式并購(gòu)。 ? 按涉及并購(gòu)企業(yè)的范圍，分為整體并購(gòu)和部分并購(gòu)。 ? 按并購(gòu)是否取得目標(biāo)公司的同意，分為友好式并購(gòu)和敵意式并購(gòu)。 ? 按并購(gòu)交易是否通過(guò)交易所，分為要約收購(gòu)和協(xié)議并購(gòu)。 ? 按并購(gòu)公司收購(gòu)目標(biāo)公司股份是否受到法律強(qiáng)制，分為強(qiáng)制并購(gòu)和自由并購(gòu)。 ? 按并購(gòu)公司與目標(biāo)公司是否屬于一國(guó)企業(yè)，分為國(guó)內(nèi)并購(gòu)和跨國(guó)并購(gòu)。 4. 當(dāng)前跨國(guó)并購(gòu)的特點(diǎn) ? 從地域來(lái)看，主要出現(xiàn)在美歐之間； ? 從行業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，主要以跨國(guó)橫向并購(gòu)為主，集中在服務(wù)業(yè)和科技密集型產(chǎn)業(yè)； ? 從并購(gòu)方式蘭看，換股成為主要方式； ? 從并購(gòu)規(guī)模來(lái)看，高于以往。 跨國(guó)公司的非股權(quán)經(jīng)營(yíng)方式 ? 非股權(quán)經(jīng)營(yíng)方式，是指跨國(guó)公司在東道國(guó)的公司中不擁有股權(quán)，而是通過(guò)為東道國(guó)的公司提供與股權(quán)沒(méi)有直接聯(lián)系的資金、技術(shù)、管理、銷售渠道等，與其保持密切聯(lián)系并從中獲取各種利益的一種經(jīng)
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